曹晋：不管是苹果产业链还是电动车，成长股在国内有两轮非常大的行情，关注供给最受限的子行业和龙头企业_新浪财经

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　　8月11日，AI大模型资本产业论坛暨第九届新浪财经上市公司年会在北京举行。吴晓求、田轩、周鸿祎、冯俊兰、武超则、余兴喜、胡锡进、赵伟、盛丰衍、于海宁等专家学者、企业掌舵者、金牌分析师、明星基金经理齐聚。深入探究人工智能赋能与发展、活跃资本市场、后市投资机会等热门议题。

　　富国基金权益投资总监助理兼高级权益基金经理曹晋主旨演讲。他认为，成长在国内本质上有两轮非常大的行情，任何一轮产业趋势，不管是苹果产业链还是电动车带来的趋势都有两轮机会。

　　曹晋先生指出，第一轮机会是行业性β机会，这个时候供给最受限的子行业可能都面临非常好的增长机遇。在这个阶段，行业发展初期会带领大家寻找最快速增长的子行业，比如说苹果的触摸屏行业，电动车刚起来的时候大家关注碳酸锂行业，这是供给最受制约的子行业。而现在，AI算力行业是供给最受限的行业，也是一个非常值得关注的领域。

　　第二个行业进入稳定期的时候，龙头企业就会慢慢出来。这些企业会通过它自己的规模效应，可以对上游有非常强的溢价权，同时对下游也有非常强的溢价权。这时候，慢慢从快速增长的子行业会更替到持续超额收益的龙头企业。

　　曹晋先生的观点，为我们提供了一个非常有价值的思路。在产业趋势的变化中，我们需要关注供给最受限的子行业，以及行业进入稳定期后的龙头企业。这样，我们才能更好地把握机会，实现自身的发展。