A股三大指数冲高回落，市场调整之下机会在哪？他们这么说......

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　　A股三大指数冲高回落，市场调整之下机会在哪？他们这么说……

　　来源：证基风云

　　今日A股三大指数午后震荡回落，汽车等板块逆市大涨，近期大涨的生物医药出现回调。

　　10月25日，A股早盘下跌，好在之后探底回升，沪指跌幅收缩，但仍在3000点之下。个股、板块收跌居多，汽车等板块逆市大涨，近期大涨的生物医药出现回调，市场整体低迷，且主线不明朗。

　　数位分析人士告诉《国际金融报》记者，近日市场持续下跌主要由于人民币对美元汇率的持续贬值，人民币资产受到海外资金流出影响较大。A股估值具有极强吸引力，是积极布局的好时机。当前流动性较为充裕、风险偏好回暖、救市措施接连推出，但A股盈利仍在探底过程中，外部加息和地缘政治冲突扰动犹存，美债创新高，A股延续震荡。

　　A股盘中探底回升

　　昨日A股大跌，沪指失守3000点。10月25日，A股低开低走，接近午间收盘，市场探底回升，午后窄幅震荡，关键指数跌幅收缩。沪指微跌0.04%收报2976.28点，创业板指收跌0.95%报2314.55点，科创50微涨0.19%，沪深300微跌0.16%。

　　尽管市场探底反弹，但最后板块、个股收跌居多。沪深两市共计1889只个股收涨，涨停股57只；2922只个股收跌，跌停股29只。交投氛围而言，市场情绪仍不高，今日两市成交额较上个交易日有所下降，为8029亿元。

　　聪明资金动作影响市场情绪，北上资金昨日大逃179.12亿元，今日净流入28.45亿元。记者统计获悉，10月以来的12个交易日里，北上资金累计净流出506亿元。

　　汽车板块逆市涨逾2%，安凯客车、浙江世宝等13只个股涨停，“汽车大哥”比亚迪收涨0.92%报257.91元/股，上汽集团涨幅超过2%。

　　建筑材料、电力设备、机械设备板块涨幅也超过1%，罗普斯金、洛阳玻璃、北玻股份涨停，海螺水泥涨幅超过1%报26.81元/股，东方雨虹涨近6%。

　　金辰股份等4只电力设备个股涨停，其中海锅股份“20CM”涨停，隆基绿能涨幅超过6%，通威股份、阳光电源、亿纬锂能均涨约3%，但宁德时代微跌0.57%报401.7元/股。

　　机械设备板块也掀起涨停潮，雷尔伟“20CM”涨停，科安达、泰嘉股份、英威腾、华东数控、山东章鼓、宝塔实业等涨停。

　　医药生物板块今日低开低走，最后跌幅超过2%，华森制药、双成药业等6只个股跌停。迈瑞医疗跌幅超过3%，恒瑞医药、智飞生物跌幅超过2%，药明康德（维权）、爱尔眼科跌幅均超过1%。

　　石油石化跌近2%，中国海油、荣盛石化跌近3%；非银金融、计算机、农林牧渔、房地产板块跌幅超过1%，东方财富大跌9.07%报15.54元/股，恒生电子跌近5%。

　　富荣基金方面向记者分析，近期主要指数下挫，赚钱效应较差，交易投资情绪弱化。一方面，外需对经济的支撑或趋于减弱，基本面信心受到一定压制。海关总署公布9月出口数据同比5.7%，较上月回落1.4%，其中对美国、欧盟出口增速回落幅度较大，叠加9月PMI新出口订单、出口高频指标均指向后续出口将继续呈现下行趋势。另一方面，海外紧缩、人民币贬值压力、地缘政治风险等因素均在助推外资流出，市场情绪受到冲击。往后看，四季度指数形态可能更接近于“耐克底”，在配置上，建议围绕景气趋势可持续的军工、风电以及低位价值确定性两个方向进行适当布局。

　　寻找底部反弹先锋行业

　　9月A股持续回调下跌，跌幅超出市场预期。10月以来，A股一度提振，但反弹持续力度一般，近期又出现下跌，沪指再次跌破3000点。市场成交量略有上升，但总体表现一般。而昨日A股的大跌，市场情绪进一步消极。对于投资者而言，当前如何布局投资，板块选择方面需要注意哪些风险？

　　华鑫证券宏观策略团队告诉《国际金融报》记者，当前流动性较为充裕、风险偏好回暖、救市措施接连推出，但A股盈利仍在探底过程中，外部加息和地缘政治冲突扰动犹存，美债创新高，A股延续震荡。静待W型反转，关注两大催化因素。11月是重要观察节点：第一，国内经济弱复苏确认，自发性融资延续上行，宽信用效果验证；第二，美国通胀顶部确认，美联储加息边际缓和。

　　华鑫证券宏观策略团队认为，以二十大为指引，寻找底部反弹的先锋行业。从历史复盘看A股底部领涨行业特征有三点：一是超跌反弹；二是景气催化；三是政策驱动。二十大报告中强调“国家安全”和“科技自立自强”，确立了政策驱动的主线。结合基本面和交易面，从盈利、估值、资金、拥挤四维度比较，国家安全主线中，国防军工、信创、农林牧渔较为突出；科技自立自强主线中，半导体材料、工控设备、医疗器械、新能源车和储能更优。

　　“近日A股走弱和海外因素关系紧密，由于美元持续加息，资金从新兴市场撤离，港股市场出现了连续的破位下跌。中美息差加大后，北上资金周一出现了较大规模的流出，因为北上资金主要仓位配置在蓝筹股，所以带动上证50和沪深300指数走弱。”排排网旗下融智投资基金经理夏风光在接受《国际金融报》记者采访时表示，从年初以来，A股市场总体氛围偏弱，投资人悲观心态重，利空因素会得到放大，而利好会受到忽视。其实从当前经济数据和政策方向上来看，目前较4月份时候更乐观一些。

　　夏风光提醒道，影响市场的短期核心变量就是，历史上最快速的美联储加息节奏，但是这一因素或将出现变化，下周美联储的议息有可能是最后一次的75个基点加息，市场很有可能迎来拐点。如果加息进入尾端，这对成长股来说，是一个好消息。两融扩容也利好中小指数。在当前市场的成交水平下，行情呈现结构性推进的概率更大一些。可以关注创业板、中证500等指数，科技、医药板块也有可能继续保持活跃。

　　明泽投资研究总监张鹏宇也向《国际金融报》记者直言，近日市场持续下跌主要由于人民币对美元汇率的持续贬值，人民币资产受到海外资金流出影响较大；另外港股市场的持续大幅下跌也对投资者情绪产生负面影响。从三季度的经济数据看，我国GDP提升3.5个百分点至3.9%，实体经济处于持续改善阶段；社零总额扭转上半年下降局面同比出现正增长；进出口同样显示很强的韧性。另外市场流动性处于持续宽松状态，A股估值分位数处于历史低位；我们认为当前市场具有极强吸引力，是积极布局的好时机。

　　就板块表现来看，A股市场整体低迷，板块分化轮动明显。张鹏宇进一步分析，昨日食品饮料和生物医药板块回调明显，主要受海外资金持仓结构变化及阶段性流出影响；当前消费已处于复苏阶段，无需过于担心。“在板块投资方面，共同富裕的背景下我们对回归公共服务属性的教育、医疗、养老、住房等领域保持谨慎，这些领域估值会持续受到压制。在当前机构持仓集中的部分新能源领域，同样要警惕持仓结构变化带来的股价震荡。随着疫后复苏，更看好消费及硬科技等高端制造领域；另外中长期持续看好受益于金融供给侧改革和居民资产配置迁移的券商板块；安全领域，包括粮食安全、能源安全、供应链安全方向；碳中和领域，包括储能、火电及灵活性改造受益标的。

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责任编辑：杨红卜