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财熵|华东医药(35.250, 1.27, 3.74%),凭什么成为葛兰们的“心头好”?
原创 吴楠 财熵
导读:在生物医药这条赛道上,华东医药的处境变得尴尬:讲了20多年的仿制药故事,却仍需看集采的“脸色”;医药商业的规模和市场份额虽处于浙江省内龙头地位,但利润空间微薄,成长空间有限;斥巨资布局的医美产业,也还没有给公司带来可喜的收益;在创新药领域,华东医药姗姗来迟,且研发进展缓慢,缺乏有核心竞争力的重磅品种。其“10年30倍”的资本神话要靠什么故事续写?
作者|吴楠
主编|谷越
版式|九五
有人认为,昔日仿制药龙头华东医药(000963.SH),已重回“白马股”行列。
依据或来自逐季回暖的业绩——华东医药2022年10月12日发布的业绩预告显示,继Q2实现营收、净利润双双增长之后,Q3公司归母净利润预计同比增长6%至11%,扣非净利润预计同比增长7%-15%;
又或来源于资本的追捧——2022年以来,知名基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合型证券投资基金(下称“中欧医疗”)、赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金(下称“工银瑞信”),以及私募大佬邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金、高毅晓峰鸿远集合资金信托计划纷纷大举加仓买入华东医药,且均进入其十大流通股股东名单。
但这些又是否真的能够证明,华东医药已经走出困境,重筑白马底色?
作为一家成立近30年的老牌药企,华东医药净资产收益率曾连续13年维持在20%以上,股价10年上涨超过30倍,是资本市场当之无愧的白马股。然而2018年之后,伴随着集采失标、医保谈判、业绩失速等一系列冲击,公司一度跌落神坛,市值跌至不足500亿,还不到同期恒瑞医药(48.280, 1.78, 3.83%)(600276.SH)的1/10。
尽管当前公司的股价已有所回暖,但如今在生物医药这条赛道上,华东医药的处境依旧尴尬——讲了20多年的仿制药故事,却仍需看集采的“脸色”;医药商业的规模和市场份额虽处于浙江省内龙头地位,但利润空间微薄,成长空间有限;斥巨资布局的医美产业,也还没有给公司带来可喜的收益;在创新药领域,华东医药姗姗来迟,且研发进展缓慢,缺乏有核心竞争力的重磅品种。
那么,华东医药未来的资本神话要靠什么续写?葛兰、赵蓓和高毅资本,又到底在押注什么?
集采失利,跌落神坛
在江湖上,人们常拿恒瑞医药与华东医药进行对比,但更多时候,后者充当的是一个落后者、追赶者的角色。
事实上,上述两家企业早期的发展轨迹有极具相似之处:前身同为濒临困境的制药厂,后来在掌舵人大刀阔斧的改革下重获新生;历经多年发展后,均成功跻身国内制药行业部分细分领域前列。
二者命运的交叉点始于2000年。当年华东医药与恒瑞医药相继在A股挂牌上市,几乎处于同一条起跑线上。从市盈率看,上市初期,资本市场给予华东医药的估值明显高于恒瑞医药。但由于业绩增长乏力、股改未允兑现等因素,华东医药的股价一度受抑,2006-2015年期间,二者的估值水平几乎不相上下。
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恒瑞医药和华东医药估值水平对比图源投资数据网
从上图可以看出,华东医药与恒瑞医药的估值差距,是从2015年左右开始慢慢拉开的;而到了2019年,二者几乎呈“分道扬镳”之势。
为何会如此?
从华东医药的股价走势来看,其颓势早于2018年就已显露。这一年,国家正式对药品开展带量采购,引发中国仿制药行业逻辑剧变。投射到资本市场,一众仿制药上市企业受情绪压制相继杀跌,华东医药作为仿制药龙头,亦不可幸免,其股价一度遭遇腰斩。
但华东医药的业务真正遭受集采影响,是在2020年1月17日。彼时,随着第二批全国药品带量采购落地,公司阿卡波糖意外失标,消息传出后公司股价应声跌停。
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2018年4月-2021年6月华东医药股价走势 图源东方财富(24.350, 0.78, 3.31%)
作为华东医药的拳头产品,阿卡波糖2018年度销售额超过25亿元,2019年销售额超过30亿元,占公司总收入比例在8%左右。由于药品毛利率相对较高,阿卡波糖为华东医药奉献的利润比例至少在8%以上,对公司的影响不言而喻。
除了阿卡波糖,华东医药的另外两大核心品种百令胶囊、泮托拉唑钠,也在之后的医保谈判、带量采购中相继遭遇降价。
这一系列影响反映在近两年的财报中,2020年华东医药的营业收入同比下降4.97%,为上市十年来首次下滑;当年公司归母净利润的增长幅度几乎为零,2021年更是大幅下滑了18.38%。
反观恒瑞医药,在2021年之前并未受到集采政策的实质性影响。主要原因在于:公司虽是仿制药起家,但上市伊始便未雨绸缪,开始对创新药的布局研发。随着2011年起公司自研创新药相继上市、2015年后创新药政策红利不断释放,资本市场给予恒瑞的估值溢价水涨船高,加上2018年集采导致仿制药逻辑迁移,投资者更加重视公司的创新药布局优势,恒瑞的股价得到进一步推升。
2020年年底,恒瑞医药的市值最高突破6000亿,而同期华东医药的市值仅为400多亿。还不到恒瑞的1/10,令人唏嘘。
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然而,风云变幻,或许谁也没有料想到,华东医药和恒瑞医药的境况会有完全颠倒过来的一天。
进入2021年后,在集采、医保谈判、业绩失速等连番利空冲击之下,恒瑞医药的股价持续下探,市值从年初时的6000多亿,跌至2022年最低时不足1800亿。
而华东医药的股价在2020年3月探底后开始逐步反弹,尤其是2021年2月后开启了新一轮大涨,至5月时一度创下新高53.42元/股。截至最新,华东医药的市值接近800亿,与恒瑞医药之间的估值差距已明显缩小。
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2021年3月至今华东医药股价走势 图源东方财富
华东医药做对了什么?
时间回到2020年初。面对阿卡波糖集采的失利,以及带量采购政策带来的行业变局,华东医药深刻意识到,“中国仿制药的历史盛宴正在谢幕,创新药的黄金时代已经来临”。
秉持这一信念,华东医药开启了一场“断臂求生”式的自救——砍掉了6个低壁垒、低商业价值的仿制药项目,包括抗肿瘤领域的厄洛替尼片、伊马替尼片、波舒普尼片项目;超级抗生素领域的非达霉素片、达巴万星冻干粉针项目;消化道领域的左旋泮托拉唑冻干粉针项目。
与此同时,与许多仿制药企选择的路径类似,华东医药也开始了创新转型。公司在2019年的年报中提出,未来每年研发费用支出将不低于医药工业销售收入占比的10%,着力布局创新药和高技术壁垒仿制药,“力争2022年开始,保持每年有创新产品上市的良性发展节奏,实现2025年创新业务板块占整体工业营收30%的阶段性目标”。
事实上,早在集采风暴来临之前,华东医药便未雨绸缪,于2018年提出实施第二次重大转型,要由一家生产仿制药为主的医药企业,转型成为一家以科研开发和技术创新为主导的新型国际化医药企业。
不过,真正拯救华东医药于危机之中的,并非所谓“转型创新”的宏伟战略,而是曾被外界视为“不务正业”的医美业务。
严格来说,华东医药的医美布局始于2013年。当年公司通过旗下子公司华东宁波与韩国LG公司达成协议,取得“伊婉”玻尿酸在中国的独家代理权,正式切入医美赛道。
但华东医药真正决定发力医美产业,是在5年之后。为了顺利开启国际化发展战略,实现“二次转型”目标,2018年10月,华东医药斥资15.2亿元收购了英国医美企业Sinclair,并获得其重磅产品“少女针”和高端玻尿酸产品的所有权。其中,少女针于2021年4月获得NMPA注册批准,同年8月正式获批上市。
2019年之后,或许是意识到带量采购带来的行业格局已然生变,又或许是考虑到当下“颜值经济”之风盛行,华东医药加快了在医美领域的布局。
2019年,公司通过入股美国R2公司26.6%股权,获得美白光电设备F1和F2在亚洲34个国家地区的独家分销权;2020年,公司通过战略合作协议的方式,先后获得瑞士Kylane公司系列高端玻尿酸产品全球市场商业化权益,以及韩国Jetema公司A型肉毒素在国内的独家代理权;2021年,公司又通过Sinclair收购西班牙能量源医美器械公司High Tech公司100%股权,布局冷冻减脂和脱毛等身体塑形及皮肤修复领域。
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2013-2021年华东医药医美布局
图源开源证券
上天没有辜负华东医药的多年耕耘,随着2021年医美赛道风口爆发,深陷集采阴霾的华东医药重获资本垂青——从2月至5月,短短3个月时间,公司股价最高涨幅超过120%,市值最高突破900亿。
机构方面,2021年四季度,赵蓓管理的工银瑞信大举买入华东医药股票,首次进入公司前十大流通股东名单;2022年一季度,赵蓓继续大幅加仓,使得华东医药成为该基金的前十大重仓股之一。与此同时,葛兰管理的中欧医疗、邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金、高毅晓峰鸿远集合资金信托计划相继入驻,目前均在华东医药的前十大流通股股东名单中占有一席之地。
面对如此境遇,有投资者惊呼,华东医药已“走出集采泥潭,重回白马股行列”。
事实是否真是如此?
巨头老矣,尚能饭否?
过去华东医药被称为白马股,并非浪得虚名。
从市场地位看,华东医药是工商业一体的医药龙头企业。在医药商业经销领域,公司是浙江省规模和实力领先的综合性大型医药商业服务商,连续多年位居中国医药(10.840, -0.02, -0.18%)商业企业十强;医药工业方面,公司在糖尿病、免疫抑制剂、消化系统领域确立了国内领先地位,其中两个大单品阿卡波糖和百令胶囊的年销售额均超过20亿元。
从财务数据看,上市20年,华东医药的营业收入从2000年的16.18亿增长至2019年的354.46亿,复合增长率超过16%;2011-2019年,公司净利润增速连续9年高于20%;此外,2007-2019年,公司净资产收益率连续13年维持在20%以上,纵观整个A股市场,连续10年ROE超过20%的医药公司屈指可数。
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2013年-2021年华东医药净资产收益率变动情况 图源东方财富
伴随业绩增长,华东医药的股价一直保持稳步上行:从2008年的1.4元左右,涨至2018年巅峰时的53.42元(前复权),10年累计涨幅超过30倍。
而在2018-2020年那段业绩失速、股价缩水的至暗时刻,华东医药身上的“白马光环”一度暗淡。如今,经过3年的创新转型后,华东医药重获资本关注,这是否足以证明,公司已走出集采和医保谈判的泥潭,重新焕发白马本色?
根据公司财报显示,2022Q2,华东医药实现营收92.65亿元,同比增长11.86%;归母净利润6.36亿元,同比增长17.39%,这是公司自2020 Q3后净利润首次恢复正增长;而2022Q3,公司预计实现归母净利润6.31亿-6.60亿元,同比增长6%-11%;扣非净利润6.07亿-6.53亿元,同比增长7%-15%。
结合两季财报来看,华东医药的业绩确有逐步修复的趋势。不过,要想恢复过去的稳健增长,似乎也没有那么容易。
从业务结构看,华东医药的商业版图主要分为三块:医药商业、医药工业和医美。
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华东医药营收结构 图源投资数据网
一直以来,医药商业板块撑起了公司的大部分营收,但利润贡献微薄,近几年占比还不足两成。2022年上半年该项业务营收为122.28亿元,占总营收比例为67.19%,而利润占比仅为15.78%。不仅如此,其盈利能力也没有改善的迹象,上半年该板块毛利率较去年同期下降了0.46个百分点,仅为6.92%。
华东医药在医药工业方面的核心控股公司为中美华东,上半年中美华东实现营业收入55亿元,占总收入比例约为30%;净利润10.6亿元,占公司整体利润比例高达80%左右。从盈利指标看,受百令胶囊的新医保支付价格调整及注射用泮托拉唑钠集采降价等因素影响,上半年该业务毛利率较去年同期下降了2.11个百分点,为78.79%。
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上半年华东医药两大业务的毛利率均出现下滑图源公司2022年中报
一个相对积极的信号是:继2022年二季度中美华东实现营收同比增长16.2 %、扣非净利润同比增长12%之后,三季度公司的医药工业板块营业收入和扣非归母净利润再次实现双位数增长。
但同时需要指出的是,2022年6月,中美华东的阿卡波糖片(50mg)和注射用泮托拉唑钠(40mg)中选了河南13省药品联盟开展的带量采购续约,中标结果于7月起开始实施。此外,中美华东的吗替麦考酚酯胶囊、盐酸吡格列酮片和西安博华的奥硝唑片也在第七批全国药品集采中成功中标,集采结果于11月起实施。这意味着,上述药品将以低价进行销售,未来会如何影响公司业绩,或还有待进一步观察。
医美方面,通过近几年的“跑马圈地”,该业务已成为华东医药的重要抓手之一。2022年上半年,公司整体医美板块合计实现营业收入8.97亿元,按可比口径(剔除华东宁波)同比增长130.25%。
其中,国际医美业务主要由2018年收购的Sinclair公司负责运营拓展,上半年实现合并营业收入约5.31亿元,同比增长104.3%;公司在国内的医美运营平台为欣可丽美学,主要负责“少女针”在国内的推广销售,上半年欣可丽美学实现营业收入2.71 亿元,加上医药商业代理医美产品收入及自有减肥OTC产品收入,上半年公司的国内医美业务共实现营收4.13亿元,同比增长263.50%。不过这一增长率也是在剔除华东宁波后的统计口径。
华东宁波是华东医药此前在医美板块的重要依托,主要负责总代理韩国“伊婉”玻尿酸等产品在中国市场的推广销售,华东医药对其持股51%。由于股东层面的纠纷,华东宁波于2022年被解散清算,且自2021年12月31日起不再纳入华东医药财务报表的合并范围。
解散华东宁波,对华东医药的影响不容小觑。首先,在业绩层面,2021年上半年,华东宁波为母公司贡献营业收入约为2.9亿元,与欣可丽美学2022年上半年贡献的营收几乎相当;其次,随着华东宁波的清算,其签署的韩国“伊婉”玻尿酸,及韩国Jetema公司的A型肉毒素产品在中国的独家代理权将失去意义。
目前华东医药仍在继续加码医美产业布局。2022年2月,公司通过Sinclair收购能量源型医美器械公司Viora 100%股权;5月,Sinclair与爱尔兰EMA Aesthetics签署产品独家许可协议,获得多功能智能化面部皮肤管理的能量源类(EBD)设备Préime DermaFacial除德国、英国外的全球分销权。
值得一提的是,虽然近一年多来医美业务给华东医药带来了较多的资本关注和想象空间,但对公司整体业绩的提升却十分有限——上半年医美板块营收占公司整体收入比例还不足5%;此外,这几年频繁收并购也给公司财务带来了一定的隐忧,2021年公司商誉高达21.39亿,而这一数字在2017年仅有4294.83万。
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2012年-2021年华东医药的商誉变动情况图源投资数据网
除了在医美领域“买买买”之外,华东医药在创新药领域也试图靠“钱”来加快布局进度:今年2月,公司以最高不超过7500万美元的总金额,获得美国AKSO Biopharmaceutical在研全球创新药AB002在亚太地区(除日本)独家临床开发和商业化权益;同期公司以最高不超过 6.4 亿美元的开发、注册及销售里程碑付款等条件,引入美国Kiniksa公司的2款两款自身免疫领域的全球创新产品Arcalyst和Mavrilimumab;随后公司又斥资1.05亿欧元,认购了德国药企Heidelberg Pharma公司35%股权,以获得其在ADC(抗体药物偶联物)领域部分在研产品的相关权益。
自2018年提出创新转型战略以来,华东医药主要通过合作委托开发、产品授权引进(License-in)等方式,来布局内分泌、自身免疫及肿瘤等领域的创新产品管线。但截至2022年6月末,公司在研的创新产品及生物类似药项目共有43款,其中除了引进的ARCALYST®产品已在美国上市之外,其余的大多还处在研发阶段。
事实上,即便强大如恒瑞医药,布局创新药十余年,也未能抵挡行业生态溃散的冲击,姗姗来迟的华东医药,又能否依靠资本力量实现弯道超车呢?
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责任编辑:梁斌 SF055
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样
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