低估值权重板块发力 “稳增长”主线脉络清晰_新浪财经

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　　周四，A股市场整体呈震荡态势。上证综指开盘后一度站上3500点整数关口，但此后震荡回落。受国际油价飙升影响，油气板块稳居涨幅榜前列。银行、地产等低估值权重板块也集体发力，“稳增长”主线显著走强。

　　截至收盘，上证综指报3481.11点，跌0.09%；深证成指下跌1.09%，创业板指跌1.51%。沪深两市合计成交10101.69亿元，较前一日放量约1120亿元。

　　油气板块无疑是当下的热门品种。油价方面，布伦特原油价格昨日进一步冲高，盘中最高触及119.84美元/桶，创2012年5月以来的近10年新高，逼近120美元大关。今年以来，布伦特原油累计涨幅高达50%。国内原油期货保持高度联动，SC原油主力合约连续第2个交易日涨停，昨收报719.9元/桶，今年以来累计涨幅也达到45%。

　　值得关注的是，国际油价再度逼近120美元/桶，其背景与10年前油价突破120美元时颇为相似，均源于重要产油国的冲突动荡。

　　据东吴证券的研报回顾，2011年1月，全球金融危机和此后爆发的欧债危机使全球主要发达经济体货币政策持续保持宽松，美联储在2010年11月推出QE2，使需求层面呈现放量；供给方面，欧佩克在2010年油价稳步上涨过程中维持产量目标不变。更重要的是，当时中东局势紧张，北非和西亚地区重要产油国社会动荡。受此影响，国际油价在2011年1月31日站上100美元/桶，此后在2012年3月触及128美元的高点。2014年下半年，在美联储转向货币紧缩和页岩油“搅局”的多重影响下，供需格局扭转，油价进入快速下跌通道。

　　关于原油价格上涨对上市油企基本面的传导，本轮油气板块领涨龙头、近期股价6连板的准油股份（维权）在其《股票交易异常波动公告》中有相关描述。

　　准油股份表示，公司所处油服行业属于油气产业链上游，油价变动对油服公司业绩的影响有一个传导过程。油气公司资本开支是关键影响因素，总体遵循“油价变化→油气公司业绩变化→油气公司资本支出变化→油服公司订单变化→油服公司业绩变化”的传导路径。一般情况下，油价下跌对油服企业业绩的传导速度要快于油价上涨时的传导速度，油价上涨的情况下，油气公司资本开支增加一般会滞后1至2年。

　　除油气股持续大涨外，银行、地产等低估值权重板块昨日也集体拉升。银行股方面，宁波银行收涨3.38%，邮储银行、杭州银行等涨幅超2%；地产股方面，金地集团上涨5.02%，招商蛇口、保利发展等涨幅超3%。“中字头”基建股同样走势强劲，中国建筑昨日上涨5.58%。