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原标题:券商两融平仓预警突然暴增!“牛市”竟催生爆仓风险?8%股票包揽60%成交,极致抱团会崩吗?
自己不敢干,于是买了基金。然后发现,基金十大重仓股都是自己不敢干的。这就是当下市场的真实写照!
周一,A股沪指再度上涨,但仔细品来却能够嗅到一丝不安。特别是午后,本来表现强劲的大盘突然来了个大跳水,股指全线翻绿,前期抱团紧密的光伏和新能源车带动创业板大幅走低。而此时,传统蓝筹中国平安(51.200, 0.42, 0.83%)等股票发动绝地反击,沪指才强势翻红,以上涨收报。在这场争夺背后,杠杆资金可能出现了一些问题。
据券商中国记者独家获悉,某中型券商周一两融平仓预警客户数突然大幅增加。据该券商深南中路营业部总经理介绍,较上一交易日,预警客户数应该增加了两到三倍。在获取该线索后,券商中国记者又向一家头部券商了解了相关情况。他们表示,抵达两融平仓预警的客户数应该确有增加,但具体数据不方便透露。
那么,究竟发生了什么?分析人士认为,出现这种情况最主要的原因是抱团。由于抱团资产虹吸效应不断增强,很多中小盘个股出现无人问津的局面,股价不断杀跌,进而导致一些两融户出现平仓风险。而据券商中国记者统计,以周一为例,316只股票(占比约8%)成交金额就达7277亿元(占比约60%),而另外3700只股票仅占4700亿元。
问题是这样一个极致抱团的市场会崩吗?如今的盈利模式究竟会给市场带来怎样的影响?
杠杆危局隐现
本周一,上证指数震荡攀升,续创阶段新高,收盘涨0.48%,报3624.24点;深证成指涨0.52%,报15710.19点;创业板指冲高回落,收盘跌0.09%,报3355.24点,盘中一度涨至2%。两市成交额超1.2万亿元,近16个交易日14天破万亿;北上资金净买入19.31亿元。
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但就是在这样一份看似健康的交易数据面前,杠杆危机山雨欲来。据券商中国记者独家获悉,本周一,一家中型券商两融平仓预警客户数突然暴增。据该券商深南中路营业部总经理介绍,较上一交易日,预警客户数应该增加了有两到三倍。“我们是下午一点半会发出预警,今天(25日)突然特别多。公司两融群里都在讨论这件事情,行情看着这么好,真的有些不可思议。”
两融平仓预警线是指维持担保比例,该比例=信用账户内的总资产/总负债,很多券商将预警线设置在140%,平仓线则设置在130%。如果低于平仓线,警告后仍未补充保证金,就会将账户强制平仓。
“如果这些客户的股票再出现杀跌,很有可能就会引发平仓潮。”上述总经理说,“很多个人投资者最近比较惨,这是让人始料不及的。”
在此之后,券商中国记者又向某头部券商了解了相关情况。他们表示,本周一,抵达两融平仓预警的客户数应该有增加,但具体数据不好透露。“可能要注意一下风险。”该头部券商人士说。
究竟发生了啥?
截至最新的数据显示,两市融资余额目前高达1.56万亿元,较去年底的1.48万亿增加了近800亿元。目前,两融标的达1600只。多数标的质地还算不错。按理,这样一个市场,再怎么抱团,不至于突然出现两融平仓预警大增的情况。那么,究竟发生了啥?
从整体数据来看,市场一派“牛相”。但从细分数据来看,这却是一新物种“牛头熊”。首先,从涨跌比来看,周一全天上涨的股票为979只,杀跌的股票却高达3106只。也就是说,指数强劲的背后仅有四分之一左右的股票上涨。这种结构并不是在本周一才上演,而是进入2021年以来,一直在上演。今年以来,指数虽然创出新高,但存在正收益的个股仅1357只,约为全市场的三分之一。
从成交数据来看,两市成交金额超1.2万亿元。理论上,这是一个非常漂亮且健康的数据,显示增量资金在不断入市。然而,从个股来看,也显示出了与以往非常不同且令投资者非常不适应的一面。数据显示,周一成交8亿元以上的公司有316家,成交总金额达7227亿元,占到全市场全天成交的60%以上。
值得注意的是,港股亦是如此。港股市场中,腾讯成交额349亿港元,阿里成交额123亿,美团成交额119亿,比亚迪(383.000, 20.22, 5.57%)88.5亿,小米成交额86亿,中芯国际(103.980, 4.77, 4.81%)62亿,阿里健康55亿,中移动48.6亿,京东成交额31亿,网易成交额23亿。而全市场总成交额为2869亿港元,上述10家就占了近35%。
上述营业部总经理表示,近期A股的赚钱效应太强,已经有不少私募和个人专户通过港股通南下扫货。这在一定程度也导致了A股出现缺血效应。此外,A股基金抱团现象愈演愈烈,钱都出去抱团资产,许多中小盘股涨不动。这可能是两融账户出现突发情况的主因。
极致抱团市场会崩吗?
无论是A股还是港股,抱团可谓到了极致。
从1月22日基金四季报披露情况来看,广发证券(15.840, 0.32, 2.06%)认为,基金持股市值已超过保险与北上资金,去年四季度“赎旧买新”现象存在。“头部化”提速从基金产品和基金经理两维度体现。强势行业配置暂时未达到历史上“抱团瓦解”前的极限位置。截止20年四季度,基金对白酒配置较自由流通市值占比超配1.5倍,对白酒和电源设备整体超配1.4倍。
东兴证券(11.920, -0.04, -0.33%)认为,流动性角度,2006年前后动性环境中性偏松;2016年流动性也维持整体宽松。这两次抱团的终点都在经济顶部+流动性收紧的宏观环境下出现。经济角度,受全球金融危机冲击,2008年起GDP连续下跌,2018年中美贸易摩擦进一步加剧经济下行。由于宏观经济开始走向复苏,流动性自2006年4月开始由宽松向中性转变;2018年强化金融去杠杆,流动性环境明显收紧。目前流动性处于宽松后期收紧前期,尚未达到之前两次抱团结束时流动性紧缩中后期的状态。
从基金仓位来看,2020年四季度偏股型基金规模较三季大幅增加1.16万亿至5.95 万亿的规模,占A股流通盘的 9.27%,提升 1.01 个百分点。但其仓位水平变化并不大,维持在 77%左右的水平。这离传统意义上的88魔咒还有一段距离。渤海证券认为,近期下跌过程放量而上涨缩量也显示资金的畏高情绪,持筹者可能继续在行情的极端演绎过程中逐步兑收。
值得注意的一点是,虽然我们鼓励长期投资,投资优质资产,但随着抱团演绎到极致,可能会引发结构性的杠杆风险,进而引发更为恶劣的负反馈效应,并影响股市的融资功能和一级市场的投资,一些中小型个股的发行也可能会受到一定冲击。这显然也不是大家愿意看到的。
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责任编辑:陈悠然 SF104
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【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
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三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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