2996份年报亮A股实力三大指标掘金股|年报_新浪财经

　　秀肌肉！2996份年报亮A股实力三大指标掘金股

　　编者按：结合2996家A股公司2018年年报数据，《证券日报》市场研究中心推出财报排行榜系列策划，今日，从净利润、主营收入、研发投入等三大指标入手，以最近三年复合增长率排序，对相关指标的前50名公司进行梳理分析，以供投资者参考。

　　TOP50公司近三年净利润复合增长率均超150%13只个股2018年净利润均超10亿元

　　本周大盘累计下跌5.64%，创下2018年10月下旬以来最大单周跌幅。对此，有市场人士表示：当前空头势力略占上风，不过4月1日上涨过程中形成的跳空缺口已经回补，部分资金也在蠢蠢欲动进行低吸，昨日盘面上仍有大面积涨停股便是例证。在市场后市方向暂不明朗的背景下，优先关注业绩持续增长的上市公司股票，或能实现攻守兼备。

　　数据显示，截至昨日，两市共有2996家公司披露2018年年报，其中967家公司近三年净利润均实现同比增长。从近三年净利润复合增长率来看，TOP50公司该数据均超150%，高成长性凸显。恒信东方（300081）（1121.87%）、三一重工（600031）（972.28%）、智度股份（000676）（488.32%）、广誉远（600771）（469.04%）、中际旭创（300308）（381.15%）、沪电股份（002463）（368.76%）、新钢股份（600782）（360.27%）、中泰化学（002092）（330.53%）、中百集团（000759）（325.08%）和中公教育（002607）（324.26%）等10家公司近三年复合增长率均在300%以上，中海达（300177）、上海能源（600508）、华新水泥（600801）、通化金马（000766）、舍得酒业（600702）、好想你（002582）、盘江股份（600395）、江山股份（600389）、柳工（000528）、青松股份（300132）、长春一东（600148）和方大特钢（600507）等12家公司近三年复合增长率也均超200%。

　　从2018年年报，这一最新完整年度财报期的净利润同比增幅来看，在上述近三年净利润复合增长率居前50的公司中，长春经开（600215）（981.83%）、中百集团（537.06%）、青松股份（322.55%）、中际旭创（285.82%）、郑煤机（601717）（192.82%）、三一重工（192.33%）、沪电股份（180.29%）、山河智能（002097）（170.84%）、华新水泥（149.39%）、经纬辉开（300120）（140.49%）、舍得酒业（138.05%）、花园生物（300401）（135.74%）、柳工（127.70%）、中公教育（119.67%）、金科文化（300459）（113.76%）、恒信东方（110.65%）和航天通信（600677）（109.27%）等17家公司2018年净利润同比均实现翻倍。

　　净利润绝对额方面，宝钢股份（600019）（215.65亿元）、三一重工（61.16亿元）、新钢股份（59.05亿元）、华新水泥（51.81亿元）、方大特钢（29.27亿元）、广宇发展（000537）（25.02亿元）、中泰化学（24.28亿元）、方大集团（000055）（22.46亿元）、桐昆股份（601233）（21.20亿元）、阳泉煤业（600348）（19.71亿元）、上峰水泥（维权）（000672）（14.72亿元）、沙钢股份（002075）（11.77亿元）和中公教育（11.53亿元）等13家公司表现居前，2018年年报净利润额均在10亿元以上。

　　近三年复合增长率、2018年净利润同比增长率以及2018年净利润绝对额均位居前列的三一重工，今年以来市场表现十分抢眼，尽管4月中下旬股价出现较为明显回调，但年内累计涨幅仍达42.93%，跑赢大盘近20个百分点（沪指年内上涨23.76%），最新收盘价为11.92元。对于该股，华创证券表示：2019年开局向好，一季报预计增长100%至120%。2019年工程机械行业销量将超预期，预计2019年至2021年每股收益分别为1.13元、1.31元、1.45元，考虑下游需求景气及龙头优势，结合公司历史估值水平以及与国际对标来看，给予三一重工2019年15倍动态率估值水平，维持目标价位16.95元，维持买入评级。

　　从整体市场表现来看，上述50只个股中，31只个股年内累计涨幅超同期大盘，占比逾六成。中公教育（83.62%）、沪电股份（65.27%）、桐昆股份（61.78%）、华新水泥（60.77%）、方大集团（59.23%）、航天通信（57.34%）、东山精密（002384）（56.78%）、上峰水泥（48.58%）、中百集团（47.35%）、三一重工（42.93%）和方大特钢（42.04%）表现居前，年内累计涨幅均超40%。

　　值得一提的是，从行业构成来看，近三年复合增长率居前50的个股中，机械设备、化工两大行业涉及个股数相对较多，分别有7只、5只。机械设备行业7只个股分别为：三一重工、华宏科技（002645）、新莱应材（300260）、柳工、山河智能、郑煤机和上机数控（603185）。化工行业5只个股分别为：桐昆股份、青松股份、中泰化学、江山股份和当升科技（300073）。另外，电子、钢铁、计算机和医药生物等4个行业相关个股数也均为4只，上述6个行业中近三年复合增长率居前50的个股就达到28席，占据半壁江山，显示出行业较高的景气度。

　　A股营业收入增长TOP50盘点九成公司股价年内实现上涨

　　营业收入是指企业从事生产经营活动所取得的收入。分析人士表示，营业收入增长率大于零，表明企业营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。

　　二级市场方面，数据显示，截至昨日，在已披露2018年年报的2996家上市公司中，共有1587家上市公司连续三年实现营业收入同比增长，从复合增长率来看，排名前50家的上市公司中，神州数码（000034）、东方银星（600753）、紫光学大（000526）、中际旭创、京蓝科技（000711）等5家公司近三年营业收入复合增长率超过200%，包括东方盛虹（000301）、闻泰科技（600745）、智度股份、联络互动（002280）、广宇发展、辅仁药业（600781）、帝欧家居（002798）、通化金马、力源信息（300184）、三毛派神（000779）、光环新网（300383）等在内的20家公司近三年营业收入复合增长率超过100%。

　　分析人士表示，如果一家上市公司连续几年的营业收入复合增长率超过100%，同时所处的行业潜力较大，那么其股价随着业绩增长而不断创下新高的可能性将非常大，也是A股价值投资更能穿越市场周期的体现。

　　通过梳理发现，上述复合增长率排名前50只个股主要扎堆在机械设备、电子、传媒、有色金属等四类行业，涉及个股数量分别为7只、6只、6只、5只。

　　对于机械设备行业细分领域方面，万联证券表示，自2016年中期以来，挖掘机行情已持续了近三年，2019年以来在高基数下增长势头不减。房地产及基建稳定增长利好工程机械设备的需求，叠加“国四”环保新标准带来的存量更新需求，预计二季度挖掘机销量将持续稳定增长并贯穿全年，工程机械行业龙头企业的价值凸显，有望带来市场对其估值的提升。

　　值得一提的是，上述50只个股中，今年以来共有45只个股累计实现上涨，占比90%。包括每日互动（300766）、闻泰科技、罗博特科（300757）、帝欧家居、力源信息、当代明诚（600136）、南极电商（002127）、英唐智控（300131）、彩虹股份（600707）、中交地产（000736）、光环新网、新智认知（603869）、三毛派神、华宏科技、迈为股份（300751）、通化金马、鲍斯股份（300441）等在内的28只个股年内市场表现跑赢同期大盘（沪指今年以来累计涨幅达23.76%）。

　　机构对于个股的评级表现给予投资者一定的参考价值，统计显示，上述50只个股中，首旅酒店（600258）（23家）、帝欧家居（18家）、光环新网（18家）、赢合科技（300457）（16家）、均胜电子（600699）（12家）、中际旭创（11家）、洛阳钼业（603993）（11家）、东方盛虹（11家）、先导智能（300450）（10家）、银泰资源（000975）（10家）等10只个股近30日内均受到10家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。

　　首旅酒店方面，东兴证券表示，公司持续优化产品结构升级，加盟店与中高端店扩张提速，直营酒店有望受益经济向好带动业绩增长，预计公司2019年至2021年实现营业收入分别为154.92亿元、168.73亿元、183.16亿元；归属于母公司净利润分别为12亿元、14.5亿元、17.6亿元，对应市盈率分别为23.5倍、19.5倍、16.0倍。给予“推荐”评级。

　　TOP50公司近三年研发费用复合增长率超110%22家公司扎堆化工等四行业

　　研发费用指企业在产品、技术、材料、工艺、标准的研究、开发过程中发生的各项费用。包括研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用；企业在职研发人员的工资、奖金、津贴、补贴、社会保险费、住房公积金等人工费用以及外聘研发人员的劳务费用；用于研发活动的仪器、设备、房屋等固定资产的折旧费或租赁费以及相关固定资产的运行维护、维修费用等多方面。分析人士普遍认为，加大研发投入，不仅是上市公司进行创新的基本保障，同时也是其巩固行业地位的重要支撑，尤其是研发费用占营业收入比重较高的公司，未来发展的动力往往更加充足。

　　数据显示，在已披露年报的上市公司中，沪深两市有1213家上市公司连续三年研发费用增长率为正，以下特对其中近三年研发费用复合增长率排名前50的公司进行梳理。

　　上述50家公司近三年研发费用复合增长率均达到110%以上。具体来看，花王股份（603007）（1234.45%）近三年研发费用复合增长率居于首位，达到1200%以上，美都能源（600175）（946.85%）、安徽水利（600502）（602.28%）、哈工智能（000584）（446.77%）、顺丰控股（002352）（338.72%）、大晟文化（600892）（325.49%）等5家公司紧随其后，近三年研发费用复合增长率也均达到300%以上，此外，安道麦A（000553）、中际旭创、紫光股份（000938）、杉杉股份（600884）、科达股份（600986）、盛和资源（600392）、首钢股份（000959）、鸿达兴业（002002）、山西焦化（600740）等9家公司近三年研发费用复合增长率均超200%。

　　从2018年年报研发费用总额来看，中国石油（601857）（2104500.00万元）强势居首，报告期内研发费用总额超过210亿元，紫光股份（332266.42万元）、三六零（601360）（254631.00万元）、首钢股份（232673.60万元）、顺丰控股（215612.49万元）、领益智造（002600）（112642.21万元）等5家公司2018年研发费用也均达10亿元以上，此外，包括恒力股份（600346）、鲁西化工（000830）、亿帆医药（002019）、安道麦A、杉杉股份等在内的26家公司2018年也投入1亿元以上用于研发。

　　从2018年年报研发费用占营业收入的比重来看，大晟文化（37.54%）、能科股份（603859）（28.51%）、万泽股份（000534）（23.06%）、三六零（19.39%）、亿帆医药（13.40%）、金科文化（13.16%）、华讯方舟（000687）（10.30%）等7家公司2018年研发费用占比均超10%，蓝帆医疗（002382）（6.89%）、紫光股份（6.88%）、中际旭创（6.59%）、杰恩设计（300668）（5.27%）、领益智造（5.01%）等5家公司报告期内研发费用占营业收入比重也均达到5%以上，超过相关政策对高新企业认定的最高门槛。

　　从行业角度分析发现，上述50家高研发投入的公司主要集中于化工（8家）、医药生物（6家）、通信（4家）、建筑装饰（4家）等四类申万一级行业中，合计入围公司家数22家，占比超过四成。

　　对于研发费用高增长公司最为扎堆的化工行业板块未来投资策略，新时代证券指出，国际油价企稳，可关注与油价相关性较高的涤纶长丝产业链，以及互为替代的煤化工。随着民营炼化项目逐步投产，涤纶长丝产业链供给格局发生变化，原来高盈利的PX项目由于产能快速增长，产品价格持续下滑，产业链利润向下游PTA-涤纶长丝转移，推荐桐昆股份；高油价下煤化工成本优势将更加明显，推荐低成本的煤化工龙头华鲁恒升（600426）。环保及安全生产要求提高，化工行业供给侧结构性改革仍将持续：农药及中间体生产三废污染严重，技术领先的龙头企业环保及全产业链优势愈发明显，推荐菊酯、麦草畏龙头扬农化工（600486），草铵膦龙头利尔化学（002258）；萤石行业多年存在“小、散、乱”等问题，行业整合进行时，推荐国内萤石行业惟一上市标的金石资源（603505）；周期白马盈利改善，推荐全球MDI巨头万华化学（600309）。