钮文新：股市理解正确 但稍微“悠着点儿”

　　钮文新：股市理解正确 但稍微“悠着点儿”

　　来源：钮文新

　　中国股市开始活跃起来了，这是大好事，也是我们大家不断努力更热切期盼的市况。但无论如何，股市都需要时时刻刻保持理性，千万不要疯疯癫癫再学2014年到2015年的样子，对中国股市而言，那是值得反省而不值得骄傲的日子。热议：牛市真的来了吗？

　　应当说，中国股市今天的市况来之不易，这是中国金融供给侧结构改革、高质量发展的重要起点。2016年6月7日《中国经济周刊》第一次提出“中国金融业亟须进行供给侧结构改革”至今已经两年多的时间了，而2017年12月22日第一次提出“经济高质量需要金融高质量”至今也有一年多的时间了。一直以来，我们坚持主张“通过金融供给侧结构性改革以达成高质量的中国金融”，而所谓高质量的金融结构应当具备“资本金融为主，货币金融为辅；股权资本为主，债务资本为辅”的基本特征，这其中，股权资本是最核心、最重要，也是最稀缺的资本，应当是一切金融行为优先发展重点。

　　终于看到了结果。2019年2月23日，新华社播报中共中央政治局2月22日下午举行了第十三次集体学习，中共最高层就完善金融服务、防范金融风险展开学习，并着力强调：深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念，强化金融服务功能，找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本。要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

　　最高决策者明确指出：“我国金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求，诸多矛盾和问题仍然突出。我们要抓住完善金融服务、防范金融风险这个重点，推动金融业高质量发展。” 从公布的全文看，会议强调的实际就是：通过金融供给侧结构改革实现金融高质量发展，并以此适应中国经济高质量发展的要求。

　　正所谓“金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。我们要深化对金融本质和规律的认识，立足中国实际，走出中国特色金融发展之路”。“走出中国特色金融发展之路”，这同样是中央给定、全新的金融发展道理，是对过去照抄照搬西方金融发展道理的扬弃和修正。

　　什么是中国特色的金融？我认为，第一，就是不折不扣、始终如一地为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要的金融；第二，不能是简单地“嫌贫爱富”，而是发展理念端正，坚持以市场需求为导向，通过个性化、差异化、定制化金融服务，让中小微企业、“三农”企业也可以被普惠的金融服务；第三，拥有基础性制度完善，规范、透明、开放、有活力、有韧性，而且进退有序、监管有力的资本市场。

　　在论述中国金融结构必须以“资本金融为主，货币金融为辅；股权资本为主，债务资本为辅”的过程中，我们提出，在发达国家主动抛弃金融资本主义、而迅速进入“后金融资本主义”时代之后，国家间以股权资本为核心的实业资本争夺将日趋激烈。实际上，所谓民粹主义、贸易保护主义都是这一时代的基本特征，所以我们认为，无论如何中国都必须加入这场竞争，否则我们将谈不上经济未来。

　　应当看到，未来的经济竞争乃是更加高级的技术、智能竞争，是必须依托巨额股权资本的竞争。所以我们认为，中央政治局开宗明义地指出：“要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革”，其内涵非常丰富。因为，“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。”

　　基于如此深刻地认知，中国股市还有什么理由继续疲弱不堪？从最近一段时期中国股市的行情判断：市场已经正确地理解了中央政治局关于金融供给侧结构改革的内涵，也理解了中国金融需要高质量发展的意图。但还是那句话，悠着点，不要再把好戏唱坏。

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责任编辑：史考