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近期创新高的科创板个股有哪些特征?【天风策略·科创掘金】
来源:分析师徐彪
摘要
核心结论:
1.近期有大量科创板个股股价创下新高。自11月以来,已经有23只科创板个股(上市时间在2021年5月之前)创下历史新高,占全部科创板的比重达到8.58%;与此同时,科创50指数同期也上涨了3.48%,显著跑赢上证综指和创业板指,资金表现出较强的偏好。
2.创新高的个股中,以中小市值个股为主。以11月19日的市值规模来看,当前创新高个股市值中位数为97.77亿元,略高于当前科创板个股市值中位数(72.59亿),但整体仍然偏中小风格。
3.从行业来看,主要集中在景气板块电子、电气设备及预期可能出现景气度困境反转预期的汽车等。具体来看,电子板块创新高的标的最多,主要集中在半导体、电子制造方向。除此之外,电气设备里电源设备(光伏)及电气自动化设备(特高压)以及汽车(汽车零部件)也有不少标的新高。
4.对应到景气度来看,上述标的主要以三季报高增长或者明年困境反转为主。比如电子和电气设备板块里,Q3景气度继续保持在高位的思瑞浦、银河微电、和林微纳、天合光能等;比如汽车板块里,虽然Q3景气度不高,但22年预期增速大幅提升的菱电电控、上声电子。如果按照22年业绩增速>30%或Q3较Q2业绩增速改善或Q3增速虽然有回落但仍然在30%以上这个标准来看,23个创新高的标的中仅有3个没有满足任意一条,也就是说87%的创新高个股仍然是围绕当前高景气度或者明年困境反转主线进行演绎的。
5.而在当下,建议继续围绕22年高增长及景气反转两条主线,在机构持仓规模较高(获得机构认可)的标的中,挖掘科创板中半导体、光伏、新能源车、军工等明年高增长及汽车等明年困境反转板块的投资机会。
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01
本周主要观点
近期有大量科创板个股股价创下新高。自11月以来,已经有23只科创板个股(上市时间在2021年5月之前)创下历史新高,占全部科创板的比重达到8.58%;与此同时,科创50指数同期也上涨了3.48%,显著跑赢上证综指和创业板指,资金表现出较强的偏好。
创新高的个股中,以中小市值个股为主。以11月19日的市值规模来看,当前创新高个股市值中位数为97.77亿元,略高于当前科创板个股市值中位数(72.59亿),但整体仍然偏中小风格。
从行业来看,主要集中在景气板块电子、电气设备及预期可能出现景气度困境反转预期的汽车等。具体来看,电子板块创新高的标的最多,主要集中在半导体、电子制造方向。除此之外,电气设备里电源设备(光伏)及电气自动化设备(特高压)以及汽车(汽车零部件)也有不少标的新高。
对应到景气度来看,上述标的主要以三季报高增长或者明年困境反转为主。比如电子和电气设备板块里,Q3景气度继续保持在高位的思瑞浦、银河微电、和林微纳、天合光能等;比如汽车板块里,虽然Q3景气度不高,但22年预期增速大幅提升的菱电电控、上声电子。如果按照22年业绩增速>30%或Q3较Q2业绩增速改善或Q3增速虽然有回落但仍然在30%以上这个标准来看,23个创新高的标的中仅有3个没有满足任意一条,也就是说87%的创新高个股仍然是围绕当前高景气度或者明年困境反转主线进行演绎的。
而在当下,建议继续围绕22年高增长及景气反转两条主线,在机构持仓规模较高(获得机构认可)的标的中,挖掘科创板中半导体、光伏、新能源车、军工等明年高增长及汽车等明年困境反转板块的投资机会。
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02
本期行情回顾
科创50在主要股指中涨幅居首。11月8日至11月19日,科创50指数在主要股指中涨幅居首,相比于前10交易日,上涨3.44%。而从个股表现来看,机械设备、电子个股景气度较高,医药生物景气度下滑严重。
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03
资金情况
3.1. 交易热度:较热
市场交易热度有所回升。本周初市场成交及两融余额总体呈上升趋势,11月8日至11月19日,科创板日均成交额为534.3亿元,较上周环比上升52.16亿元,占全部A股成交额比重上升至4.73 %(前10个交易日为4.21%)。从成交额历史分位来看,科创板成交额历史分位数上升至88.9%的水平。在两融余额方面,本期上升至815.26亿元,占A股两融余额比重上升至4.47%(前10个交易日为4.37%)。
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3.2. 限售解禁:近期资金流出压力将增加
过去两周限售解禁压力较大,但下周将进一步增加。过去两周限售解禁规模理论市值分别为109.78亿元和177.03亿元,处于较低位。未来两周限售解禁规模理论市值分别变化至215.96亿元和53.66亿元,下周资金流出压力将略微增大。从月度维度来看,11月限售解禁压力较10月有所减小。
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3.3. 新股发行:新股发行募资总额上升
近期新股发行数量上升,募资总额上升。11月8日至11月19日,共8只新股发行,募集资金总额为157.65 亿元,相比前10交易日,新股发行数量上升,募资金额上升。从目前的审核节奏来看,有9只证监会已经注册的个股待发行,拟募集资金合计260.01亿元。
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04
估值情况:较低
科创板估值回升,但目前处于较低位置。11月8日至11月19日,科创板PE(TTM)上升至62.36X,处在17.6%的历史分位(前10个交易日为10.4%);科创50PE(TTM)回升至60.23X,处在11.6%的历史分位(前10个交易日为7.8%)。
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风险提示:公司业绩不及预期、突发黑天鹅事件冲击市场偏好、个股盈利预测不具有代表性等
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责任编辑:杨红卜
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