粤开策略：外资加仓板块全梳理关注科技成长风格_新浪财经

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　　粤开策略专题 | 流动性观察：外资加仓板块全梳理，关注科技成长风格（2021年第10期）

　　来源：粤开崇利论市

　　核心观点

　　北上资金方面，从总量上看，5月下旬大幅加仓之后，6月上旬北上资金整体进场意愿有所放缓，净买入规模并不大，但日均交易总额有所增长，存在一定的资金博弈情况；从交易结构来看，交易结构有明显偏好，净买入基本集中在深股通；从交易占比来看，近三个月北上资金交易额占比稳步增长。

　　在市场风格迅速轮动背景下，外资加仓电气设备、银行板块，减持医药生物、食品饮料板块。北上重仓股当中招商银行、中国平安、恒瑞医药、平安银行4只个股6月上旬获得外资增持，处于低估值的大金融板块受到外资青睐。

　　今年以来风格轮动迅速，上半年整体周期板块表现较好，消费、成长、稳定风格轮动。当前行业轮动正由核心的赚钱效应（医药和新能源汽车）向外扩散，在配置方向上关注科技成长风格，科技板块具备上半年滞涨+PEG策略较优双重属性，细分行业方面，关注科技制造中TMT、化工、有色、新能源车等。

　　市场资金状况

　　（一）行业表现统计：采掘板块领涨，休闲服务回调

　　6月上旬（6月1日-6月16日）市场整体有所回调，行业方面表现较为分化，大部分板块都有所回调，采掘板块逆势上行，各行业涨跌幅中位数为-3.52%。根据申万一级行业分类，采掘、综合、通信板块涨幅均超2%，分别上涨4.99%、3.53%、2.23%；休闲服务、有色金属、非银金融、医药生物板块跌幅超6%，分别下跌10.77%、9.68%、6.33%、6.04%。

　　（二）市场成交分析：创业板日均成交额增长超两成

　　从日均成交额来看，6月上旬上证日均成交4433.24亿元，深证日均成交5407.51亿元，创业板日均成交2025.57亿元。与5月份相比，市场成交额明显放量，上证、深证、创业板日均成交额分别增长10.89%、12.44%、26.46%。

　　二级市场流动性情况

　　（一）北上资金监测：外资加仓电气设备、银行板块

　　截至6月16日，北上资金单月净买入额为10.5亿元，沪股通净卖出1.73亿元，深股通净买入12.23亿元，北上日均交易总额有所增长，达到1063.33亿元，较5月增长13.66%，占全部A股成交额的比重为10.81%。从总量上看，6月北上资金整体进场意愿有所放缓；从交易结构来看，净买入基本集中在深股通；从交易占比来看，近三个月北上资金交易额占比稳步增长。在市场风格迅速轮动背景下，外资加仓电气设备、银行板块，减持医药生物、食品饮料板块。重仓股当中招商银行、中国平安、恒瑞医药、平安银行4只个股6月上旬获得外资增持。

　　（二）基金规模监测：基金总数已超8000只

　　在基金市场整体规模方面，基金总数与份额均保持增长，目前基金总数已经突破8000只。新发基金方面，根据认购起始日统计，6月上旬共新成立13只基金，其中11只股票和混合型基金，发行份额共计388.48亿份。

　　（三）融资融券监测：日均两融规模保持增长

　　截至6月16日，两融余额为 17337.64亿，6月上旬沪深两市日均融资买入额为849.52亿元，较5月增长6.9%；日均融券卖出额为42.54亿元，较5月增长10.5%，日均两融规模保持上行态势，两融交易额占A股成交额的比重为9.07%，与5月份相比有所下降。从细分行业来看，计算机、电子、电气设备、化工板块的区间净买入额居前，最大净买入55.4亿。

　　一级市场流动性情况：IPO募集规模较为稳定

　　按上市日期统计，6月A股市场共有26家公司IPO上市，募资总额382.3亿元，本周（6月14日-6月20日）上市的新股中，齐鲁银行、爱玛科技、N可靠、募集资金规模较大，分别为24.55亿元、18.11亿元、8.79亿元，整体上来看，近期IPO募集规模较为稳定，对市场的抽水效应有限。

　　产业资本变化

　　（一）限售股解禁：A股迎来今年最大解禁潮

　　从解禁规模看，6月是今年解禁规模最大的月份，6月有229家公司涉及解禁，公司数目与解禁规模较5月份均有所增长，预计6月份将解禁8645.76亿元，环比大幅增长85%。当周共有63家公司解禁限售股，解禁规模为715.5亿元，解禁数目和规模较上周均有所下滑。

　　（二）二级市场增减持：医药生物、计算机减持居前

　　6月上旬，二级市场合计公告净减持290亿元，行业方面，医药生物、计算机、汽车、机械设备、化工板块减持市值位于前列。在个股方面，永辉超市增持参考市值最高，增持13.7亿元，比亚迪、药明康德（维权）、石头科技等企业减持市值较高，其中比亚迪遭减持34.3亿元。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎

　　一、市场资金状况

　　（一）行业表现统计：采掘板块领涨，休闲服务回调

　　（二）市场成交分析：创业板日均成交额增长超两成

　　为了剔除交易日的扰动，我们选取日均成交额来类比（以下均同）。从日均成交额来看，6月上旬（6月1日-6月16日）上证日均成交4433.24亿元，深证日均成交5407.51亿元，创业板日均成交2025.57亿元。与5月份相比，市场成交额明显放量，上证、深证、创业板日均成交额分别增长10.89%、12.44%、26.46%。

　　二、二级市场流动性情况

　　（一）北上资金监测：外资加仓电气设备、银行板块

　　5月北上资金合计净买入557.8亿元，其中沪股通净买入302.06亿元，深股通净买入255.71亿元，北上资金日均交易总额为935.52亿元。截至6月16日，北上资金单月净买入额为10.5亿元，沪股通净卖出1.73亿元，深股通净买入12.23亿元，北上日均交易总额有所增长，达到1063.33亿元，较5月增长13.66%，占全部A股成交额的比重为10.81%。

　　从总量上看，6月北上资金整体进场意愿有所放缓，净买入规模并不大，但日均交易总额有所增长，存在一定的资金博弈情况；从交易结构来看，交易结构有明显偏好，净买入基本集中在深股通；从交易占比来看，近三个月北上资金交易额占比稳步增长。

　　从行业角度来看，6月上旬（6月1日-6月16日）电气设备、银行、计算机、电子、采掘为净流入前五，净流入规模分别为22亿、22亿、19亿、18亿、17亿；食品饮料、医药生物、有色金属、建筑材料为净流出居前板块，分别净流出56亿、41亿、20亿、12亿。在市场风格迅速轮动背景下，外资加仓电气设备、银行板块，减持医药生物、食品饮料板块。