一季度公募增持125港股 基金经理：这行业有重大机会

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　　原标题：一季度公募基金增持125只港股！基金经理：当前适合长线布局，这一行业有重大机会

　　来源：理财不二牛

　　进入2020年，资本市场有太多“见证历史”的时刻呈现在投资者面前，而全球股市的大幅下跌也让市场情绪处于低点。

　　理财不二牛（ID：buerniu5188）注意到，虽然恒生指数年初至今也累计下跌了近15%，但这并没有减弱内地资金南下的热情。2020年以来，有超过2214亿元人民币的资金通过港股通净流入港股市场。

　　在这些流入资金中，公募基金自然是非常重要的一股力量。而对于南下的资金，也有基金经理表示，这些资金很多是长线资金，市场的过度调整，为长线资金提供了很好的布局机会。

　　抱团选股：153只基金持有腾讯控股

　　四月临近尾声，基金一季报也新鲜出炉。港股市场作为基金进行权益资产配置的重要阵地，也呈现出了众多特色。

　　第一个特色就是报团取暖现象凸出。在199只基金持有的港股中，有153只基金持有了腾讯控股，也让其成为唯一一只有上百只基金持有的港股公司。而美团点评、舜宇光学科技、融创中国、金山软件分别有57只、32只、31只和30只基金持有。与之形成鲜明对比的是，有多达69只港股均仅被一只基金持有。

　　第二个特色便是增持个股明显多于减持个股。在资金大举南下的背景下，基金在一季度显著增持（按持有股份数计算）港股个股便是自然而然的状态。在一季度，基金累计增持的港股个股有123只，而减持的港股个股数为75只。

　　第三个特色便是，南下资金明显表现出了对“新经济”的青睐。截至一季度结束，基金总共持股市值排名前两位的就是腾讯控股和美团点评（分别持股117.53亿元和43.22亿元），而它们均是港股新经济概念股的代表。

　　一季度基金持股市值情况（前20名港股）

　　数据来自Wind

　　另外，需要注意的是，虽然今年以来内地资金出现大举南下之势，但不意味着欧美资金也是这样。天弘港股通精选基金经理刘国江也向牛妹指出，“今年以来，港股市场的资金流向发生了很大的变化。在市场不断下跌的过程中，国际资本不断流出港股，而内地资金则大举南下。港股市场的资金流动极为便利，每逢危机，海外资金或因赎回或因避险，通常会无差异地减持港股。南下资金很多是保险公司的长线资金，市场的过度调整，为长线资金提供了很好的布局机会。南下资金通常偏好银行股的低估值、高股息特征，也会追逐一些优质的成长股龙头如腾讯、美团等。南下资金的追捧使得这些个股的调整幅度普遍较小。”

　　细分教育行业展现成长性

　　无论是以往对港股通资金还是基金持股的观察，它们对港股股票选择性的交易是一种常态。总的来说，这些内地资金主要会交易业务在内地，具有较高知名度的企业股票。事实上，这些基金持仓个股也基本都是内地知名企业，且在行业中具有相当地位的企业。

　　从第一季度的数据看，基金增持的港股个股（按增持股份数计算）前十名分别是中国铁塔、紫金矿业、中国建材、碧桂园服务、中国飞鹤、中海物业、邮储银行、澳博控股、金山软件和融创中国。而其中也不乏涨势不俗的牛股，如中海物业年初至今累计上涨了76%、中国飞鹤上涨了61%、碧桂园服务上涨了35%．

　　另外，刘国江也提出，港股的年报季刚刚结束，公司业绩对股价影响很明显。从大消费的细分行业看，纺织服装、民办教育、餐饮和调味品中的多数公司去年业绩表现强劲，除了保持了较快增长外，也至少没有低于市场的预期。港股互联网头部公司如腾讯、美团等，它们的年报业绩继续表现了很强的韧性，超出预期。除了过往业绩，市场更为关注的是疫情对上市公司的实质影响。毫无疑问，大部分公司都会被疫情严重影响，短期的经营压力较大。

　　而对于此后港股市场的机会。“港股中的民办学历教育行业是极少免疫于疫情的行业，我们持续看好。由于行业的特殊性，民办学历教育的招生和收入均不会受到疫情的影响，仅仅小幅度影响到收入确认的节奏。同时，有些公司兼具稀缺的牌照资源和优秀的管理能力，使其具备良好的长期成长性，当前估值依然较低，上涨空间充足。”刘国江提到。

责任编辑：王帅