A股利好明显增多：看多算什么 主流保险机构已开干

　　看多算什么，一些主流保险机构已开干！

　　原创 黄蕾 

　　上海证券报记者近日在采访中了解到，部分主流保险机构已从前期的试探性买入转变为战略性加仓。

　　不仅看多，而且立马开干！对此，他们给出了以下两点理由。

　　第一，A股利好因素明显增多，无论是资金面还是技术面均对市场有利，可支撑A股持续反弹，结构上也有望更加均衡。

　　内部因素有：社融阶段性改善超预期，进一步推动风险偏好和流动性的改善，叠加稳增长加码、宽信用预期、两会前政策预期、资本市场改革持续推进、A股纳入MSCI比例的潜在提升、商誉风险释放等。

　　一家大型保险机构的内部观点认为：“无论是宽信用促进经济企稳，还是信用未宽下流动性充裕，均利好风险资产。”

　　外部因素有：人民币升值下的海外资金大量流入、贸易摩擦阶段性缓和等，都为A股创造平稳的外部环境。

　　第二，季节性因素驱动保险机构加仓。

　　一般而言，春节后大量“开门红”保费收入入账，从保险业资产负债匹配的属性出发，客观上将倒逼保险机构进行投资配置。从目前来看，A股估值仍处于历史上相当有吸引力的状态，因此自然会吸引部分保险资金流入股市。

　　至于未来的加仓幅度，部分主流保险机构内设的仓位目标是：从目前10%不到的权益仓位，加至12%至15%左右。

　　具体至加仓节奏，多家保险机构反馈称：将视大盘走势及波动情况而定。总体来看，不会一蹴而就，而是持续稳定的节奏。

　　一家大型保险机构股票投资经理直言，不希望指数拉升太快，希望是稳步小涨、逐步企稳的行情，这对市场和投资者都有利。

　　“慢牛行情中也会出现牛股，我们预测，今年不少个股的股价会翻番，所以择股很重要。”

　　至于保险资金在加仓过程中更偏好哪类股票，综合多家保险机构的反馈，从大层面来看，他们不唯行业，看重个股的基本面，包括业绩明确且稳定、估值合理等因素。同时，在看好A股持续反弹的基础上，重点看好受益于反弹和科创板的券商板块。

　　但具体到管理投资账户的保险机构投资经理，则各有偏好。

　　有持续看好高景气的科创板块和稳增长的基建板块的，也有持有并择机买入调整充分的优质蓝筹股的；还有关注未来两三年内有确定性成长机会的行业，如新能源、物业、5G等。

　　另外，一些可博取弹性的主题投资概念股，也进入了一些擅长波段操作、把握结构性机会的投资经理的视线。这些个股主要集中在折叠屏、芯片国产化、猪周期等领域。

　　就2019年的整体投资机会而言，受访的保险机构普遍表示：机会远大于风险。

　　“虽然平时各家行动都不太一致，但从我们和业内的交流信息来看，在目前这个点位上，大家基本都认为出现了一个长期的投资机会。”一家中资保险公司权益投资部负责人说，从跨年度的投资角度来看，目前已经是一个赚钱的时点。

　　他们对中长期经济依然保持乐观：中国经济下行趋势尚未完结，预计政策在需求侧强刺激的可能性不大，更多将通过供给侧改革增强市场活力，但这对中期经济有益。

　　从更长期来看，中国经济“新旧动能转换”是一轮大发展、大变革、大调整的过程，相信科技创新会成为未来十年引领中国经济发展的主引擎，进而推动中国股市迎来新气象。

责任编辑：王涵