大摩唱好经济复苏股首选九仓置业及领展 明年底港股见28700点

　　■大摩看好领展受惠中产消费转移至低端市场的趋势。图为领展旗下慈云山中心。资料图片

　　料反弹期为时两年高低端跑赢中端

　　据香港文汇报，本港经济受第四波新冠肺炎疫情爆发冲击，惟摩根士丹利昨日发表报告唱好本港零售市道，认为香港零售市场在明年上半年将会出现强劲反弹，而零售复苏的周期更会为时两年。不过，该行指，零售市场将呈两极化，即高端及低端零售会跑赢中端市场。同时，写字楼租金会因应经济复苏于明年下半年见底，因此调高九仓置业（1997）及领展（0823）的评级至‘增持’，并指两股均为行业首选。被大摩唱好，两股齐升，加上传统经济股有买盘吸纳，推高恒指195点，收报26，728点，成交额1，358亿元。分析师指出，大市仍会在26，000至27，000点徘徊一段时间。■香港文汇报记者周绍基

　　大摩上月才表明看好港股，将港股评级调高至‘增持’，明年底目标价为28700点。昨日大摩再出报告唱好零售股表现，报告中指出本港零售销售今年估计会大跌25%，但明年将复苏，零售销售有望增长10%，2022年增长加快至14%，主要由于内地旅客数量，料于明年第二至三季陆续恢复。此外，现时本港化妆品以外的奢侈品价格，较内地仍便宜约14%，在未来12个月，高端零售将受惠于旅客回升及人民币升值。

　　写字楼料稳去中环化暂缓

　　低端零售方面，由于保就业计划完结，中产家庭的消费开支或减少，令低端零售得以受惠。

　　至于写字楼方面，明年租金料保持平稳，上半年估计跌5%，下半年回升5%。受惠本港经济‘V形’反弹带动，写字楼需求将回升，为租金带来支持。空置率方面，今年底料升至9%，但明年会逐步回落至7.5%。

　　基于中环与其他地方的租金差距收窄，大摩料写字楼去中环化将会暂缓。故此，大摩调高本港的收租股目标（见表），当中九置可得益于奢侈品销售增长及旅客回归，现价的股息率有4厘也属合理。其次看好领展，因其是少数仍能增加派息的本港地产股，料受惠中产消费转移至低端市场的趋势。

　　蓝月亮招股一手6646元

　　大型新股陆续有来，京东健康（6618）完成招股后，内地最大的清洁用品商蓝月亮（6993）紧接招股，每股招股价为10.2至13.16元，一手500股入场费为6，646.31元。该股集资最多98.3亿元，并引入6名基石投资者。

　　耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，蓝月亮是内地家居清洁用品及个人护理用品‘一哥’，有中国‘P&G’之称，毛利率高达64%。过去3年，该公司持续有盈利，且每年稳步上升，行业中可算相当独特，所以今次招股是非常吸引。

　　他又指，蓝月亮相信是本年最后一只较有吸引力的新股，认购京东健康的资金刚好赶及回笼，相信吸引很多投资者认购，人数可能会超越京东健康。他透露，耀才已为蓝月亮预留300亿至350亿元孖展额。

　　京东物流传明年上半年IPO

　　此外，市传京东（9618）分拆另一公司上市再有进展，据外电引述知情人士称，京东物流计划在港上市，计划集资约20亿至30亿美元（约156亿至234亿港元） ，最快明年上半年挂牌。报道指，多家投资银行已于11月27日，向京东物流管理层汇报。

　　内地企业积极来港上市的同时，美国却继续将中国企业赶走。美国众议院通过限制中企上市议案，要求在美国上市的企业，要证明自己不属于外国政府资产，或不受外国政府控制。有关措施相信会掀起新一轮中企回流潮，消息刺激港交所（0388）再升1.3%。

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责任编辑：张海营