建银国际：对内地汽车经销业盈利能力谨慎 推荐中升
建银预计，中国第二大奔驰经销商中升控股（00881）和中国最大的宝马经销商永达汽车（03669）未来受益最大。建银称，预计在中国营运的豪华车制造商，包括华晨中国（01114）和北汽（01958），也会出现在中国汽车业的长期“增长故事”中。
麦格理：首予马钢（00323.HK）目标价4.8港元 评级“跑赢大市”
麦格理报告，首予马钢（00323.HK）“跑赢大市”评级，目标价4.8港元。该行认为公司在长钢的占比较多，可受惠基建增加。H型钢方面，公司于内地的市占率为12%，受惠预制件的需求增加。公司也是铁路车轴建设方面的领先者，预期未来3年铁路车轮每年需求增10%以上（跑赢其他产品），每吨毛利超过1000元（其他产品介乎600-800元）。公司目前估值吸引，该行对马钢于2019-20年的每股盈利预测比市场高15-25%。
首次覆盖，给于增持评级。公司为运动鞋服领域的龙头，市占率位居国内品牌第一。随着政策大力支持和体育消费升级，国内体育用品行业进入黄金发展期，公司有望享受红利。预测2018-2020年的EPS分别为1.55/1.94/2.36港元，给于目标价45.44港元，增持评级。
国信证券：维持民生教育“买入”评级，目标价2.64港元
考虑到集团新的并购，及8月底并购的云南大学滇池学院将将在2018财年贡献3个月的托管利润及1个月的并表数据，但安徽文达工程信息学院的并表进度可能不及预期，我们将集团的盈利预测做出相应调整。将2019CY营收及净利润预测较原先分别上调3.5%及2.8%，考虑到人民币兑港币汇率贬值因素，维持原先目标价2.64HKD不变。
银河证券：维持中国中铁“买入”评级，目标价8.3港元
评级维持买入：我们将目标价从7.90港元上调至8.30港元。我们使用EV/EBITDA估值方法得出目标价。我们将目标EV/EBITDA从5.7倍提高到6.0倍（图6）。我们使用2019年EBITDA和净负债预测得出我们的目标价。
银河证券：维持中国铁建“买入”评级，目标价11.9港元
评级维持买入：我们将目标价从10.90港元上调至11.90港元。我们使用EV/EBITDA估值得出我们的目标价。我们将目标EV/EBITDA从4.0倍提高到4.5倍（图6）。我们使用2019年EBITDA和净负债预测得出我们的目标价。
银河证券首次给予浪潮国际“买入”评级，目标价4.5港元
MeritExpressInternational收购软件开发业务浪潮天元76%股权，以发行1.86亿股新股的方式支付，发行价为每股2.65港元。预计浪潮国际将在2018/2019/2020年实现88.1%/19.7%/15.2%的稳健净利润增长。尽管公司年初至今的股价表现强劲，但我们认为目前13.0倍2018年市盈率的估值并不昂贵。股份吸引更多市场关注、政府出台利好政策，以及公司新产品的发布，均是股价催化剂。首次覆盖并予买入评级，目标价为4.50港元（基于18倍2018年市盈率，低于其历史平均及上市同业平均）。
野村：吉利汽车目标价降至24.3港元 维持买入评级
野村将公司2018至2020年每股盈利预测下调3%-11%，以反映销量预期下调4%-7%及毛利率预期下调0.6个百分点的预测，目标价由34.4港元降至24.3港元，但称该股仍为该行行业首选，维持“买入”评级。
大摩：海螺水泥目标价降至56港元 维持增持评级
大摩发表研究报告，预期海螺水泥（00914）的盈利较市场预期更有持续性，明年上半年盈利会继续上升，上调集团2018-2020年盈利预测，不过将目标价由58港元下调至56港元，评级“增持”。同时因应行业数据提升，增持资源股。
大和：周大福目标价降至7.5港元 重申买入评级
大和将周大福（01929）目标价由12.3港元下调39%至7.5港元，评级重申“买入”。
大和表示，该行于12月4日至5日在新加坡主持周大福的业绩后路演。该行称，投资者担心周大福近期的销售放缓，其应对宏观逆风因素的策略，以及疲弱的消费者信心。
责任编辑：张海营
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