大摩：维持电能实业(00006)“与大市同步”评级目标价53港元|大摩_新浪财经

大摩发布研究报告称，维持电能实业(00006)“与大市同步”评级，2023年经常性盈利将受压，尽管外汇收益及煤炭价格下跌可能带来上行空间，但利息成本高企不下及UK Power Networks业务可能重置，认为通过收购而达致的盈利增长能见度较低，目标价53港元。

该行指出，公司去年经常性净利润同比跌8%至56.49亿元，若撇除一次性调整，经常性净利润同比跌16%，较该行及市场预期低9%及16%，主要因盈利重置及通胀令利息成本飙升等。该行估计经一次性项目调整后，英国业务的经常性盈利将下跌25%，预计今年将面临进一步压力，因电能的最大资产UK Power Networks将于4月进行监管重置。

此外，其他地区包括加拿大、荷兰、新西兰及中国业务的盈利均下跌，虽然加拿大中游管道表现良好，但其盈利被外汇损失、中国煤电生产商亏损等抵消。动力煤价格年初至今下跌50%，该行认为今年内仍有反弹空间。

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