7月21日，葛兰在管基金悉数披露2023年二季报，从管理规模来看，二季度葛兰在管5只公募基金合计规模降至766.87亿元，较2023年一季度末的844.40亿元，单季度缩水77.53亿元，环比降幅达9.18%。中欧基金明星基金经理葛兰在二季度末的管理规模再下一个台阶。葛兰表示，整体而言，医疗板块的估值已经相对较低，且是较为典型的刚需行业，我们医疗投研团队依然看好其长期投资价值。相信从更长投资周期来看，对抗波动的相对更优策略是保持稳定的投资框架。
作为葛兰在管基金中规模最大的中欧医疗健康混合基金，截至二季度末，该产品规模为538.97亿元。业绩方面，报告期内，中欧医疗健康A类份额净值增长率为-10.48%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%，跑输业绩比较基准5.3个百分点;中欧医疗健康C类份额净值增长率为-10.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%，跑输业绩比较基准5.48个百分点。
从持仓方面来看，前十大重仓股占基金资产净值的比例为55.76%。前十大重仓股依次分别为：爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、同仁堂、迈瑞医疗、片仔癀、华润三九、泰格医药、华东医药、凯莱英。
来源：中欧医疗健康混合二季报具体来看，爱尔眼科仍是中欧医疗健康第一大重仓股，持股数相对上期增持30.40%，但持仓市值却有所下降，减少13.3亿元，占净值比例为8.67%。与一季度末相比，中欧医疗健康混合在二季度加仓了爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀、凯莱英，减仓了迈瑞医疗、泰格医药、华东医药，华润三九成为二季度新晋重仓股，康龙化成则退出前十大重仓股。
来源：中欧医疗健康混合一季报中欧医疗创新是葛兰旗下规模第二大的基金产品，同样为医药主题基金，该基金在管规模为112.04亿元。调仓方面，恒瑞医药获得增持，持仓相对上期增加35.27%，超越爱尔眼科跃升为第一大重仓股，占基金净值比为9.87%，药明康德在二季度加仓幅度最大，持股数量增加超456万股。此外，药明生物和同仁堂新晋前十大重仓股，然而，泰格医药与九洲药业退出前十大重仓股。
来源：中欧医疗创新二季报
来源：中欧医疗创新一季报葛兰认为，今年二季度，市场环境仍面临诸多挑战，医疗板块整体出现下跌，但展望2023年三季度，医疗行业整体处于稳步恢复中，国内外的投融资环境也都在筑底。虽然宏观环境会对医疗行业产生一定程度影响，但优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化，而创新也依然是行业成长的最强动力。
操作层面，葛兰表示，她保持稳定的投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务、消费性医疗领域进行重点布局，医院端场景相关标的在二季度呈现出较高的投资价值。
从供给和需求两个方面进行分析，葛兰指出，供给端方面，经过多年的洗礼，国内创新药企整体研发管线布局已经更加理性，此外，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到全球领先水平。
从需求端看，居民对消费性医疗及医疗服务的需求也在快速增长。包括减重、阿尔茨海默症等领域都不断有新的研发突破，但依然有大量临床需求未得到充分满足，创新药及创新器械都有着广阔的成长空间。
总体而言，葛兰表示，二级市场的股价持续波动，特别是在深度调整的阶段，也让长期基本面投资理念面临挑战。我们相信从更长投资周期来看，对抗波动的相对更优策略是保持稳定的投资框架。具体来看，该基金投资框架是从行业景气度和个股选择两大维度出发，投向具备长期价值的相关企业。未来，中欧医疗投研团队也将继续加大对医疗板块的投研资源投入，争取创造良好的长期业绩。
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