来源:格隆汇
格隆汇7月13日丨中泰证券12日研报指出,中国巨石(600176.SH)预计23H1实现归母净利18.9亿元,同比-55%;预计23Q2单季度实现归母净利9.7亿元,同比-59%。业绩略超预期,一是由于粗纱销量高增及能源成本下降,二是汇兑收益增厚当期盈利。
该行估算23Q2粗纱销量约67万吨,同比增长超25%,环比23Q1提升约20%,判断主要受益于风电领域需求拉动,以及公司在其他需求领域份额持续提升。估算23Q2公司电子布销量超2亿米,环比提升明显。受终端需求减弱影响,Q2电子纱价格仍有回落。预计 23 年电子纱/电子布供给增速相较22年有明显放缓,供需格局望逐步改善。
该行略微下调公司23-25年归母净利润预测至47、61、70亿元(原盈利预测为52、71、81亿元),主要考虑到电子纱价格走低,略微调低电子布均价假设,且调低铑粉销售金额假设。调整后盈利预测对应当前股价PE为11.8、9.0、7.9倍。考虑到行业已至底部区间,公司产能持续扩张,产品结构持续优化,维持“买入”评级。
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