概念追踪 | 德国化工巨头减产氨氨市供应紧张哪些公司将受益？(附概念股)|概念股_新浪财经

7月27日，全球最大化工企业、德国化工巨头巴斯夫表示，由于天然气价格飙升，该公司将进一步削减氨产量。巴斯夫首席执行官马丁·布鲁德米勒在财报电话会上说道：“我们正在削减需要大量天然气作为原料的业务，包括合成氨厂。相应地，公司将从外部购买一些合成氨填补缺口。”开源证券指出，全球粮食价格上行带动化肥行业景气回升，国内外化肥价格差异大，化肥施用对粮食增产的贡献较大，国内化肥行业供给格局将持续优化。相关概念股：陕西黑猫(601015.SH)、新洋丰(000902.SZ)、泸天化(000912.SZ)、云图控股(002539.SZ)。

不仅是德国，欧洲化肥巨头雅苒国际公司不久前也表示，由于天然气价格不断走升，已经削减了几个工厂的产能，将合成氨产能削减了130万吨，尿素产能削减了170万吨。雅苒首席执行官Svein Tore Holsether指出，公司一直在密切关注能源市场的走势，以观察是否需要进一步降低化肥产量。

据了解，天然气制氢成本大幅上涨也拉动合成氨成本上涨。天然气在合成氨装置中即作为原料，又作为燃料。作为原料，天然气用于重整制氢，氢气与氮气反应合成氨，作为氮肥的原料。在俄乌冲突之后，俄罗斯和乌克兰这两大化肥出口国的出口量锐减，也推高了国际市场化肥价格。

根据美国 USGS，2021 年预估美国生产 1700 万吨合成氨，仅次于中国和俄罗斯。2012 年以来，美国合成氨产量出现了接近翻倍增长，主要受益于美国低成本的页岩气，拉动美国新合成氨装置投资，以及老装置重启。

2021 年以来，美国、欧洲等地合成氨价格跟随天然气价格上涨，2021 年初低点的 300 美金/吨左右，上涨到最近 1400 美金/吨左右。

受疫情及国际天然气紧张影响，从2022年2月份以来，国际市场氨量紧张，导致国际价格持续上涨。2022年1-2月份，国内进口氨量6.24万吨，较同期下滑69%。后期来看，随着多家化工巨头相继减产，国际氨市供应紧张形势或不减。

国内市场来看，合成氨供需面偏强。首先一季度北方处供暖季，2月份、3月份相继举行北京冬奥会及冬残奥会，环保政策影响，许多行业限电限产，山西、河南等地氨企开工负荷不稳定，部分企业为保自用外销减少，市场供应量频繁波动，现货阶段性偏紧。二是原料价格高位，氨企采购原料积极性下降，部分装置停车或降负，开工下降。三是下游需求支撑。合成氨下游分工业、农业两大部分。其中农业主要以尿素为主，占比64%左右。工业方面主要以丙烯腈、己内酰胺、硝酸等，占比为26%左右。虽然下游也存在限电降负，但主要下游尿素等化肥行业属于国家农资保供，且需求支撑尿素价格上涨。山东市场尿素价格1月30日2640元/吨，6月2日3220元/吨，上涨580元/吨，涨幅21.97%。尿素价格高位支撑，合成氨市场不断走高。

海通国际称，2020年疫情引发各国对粮食安全问题的担忧，部分产粮国开始禁止粮食出口，全球范围内农作物价格位处近五年高点，农作物价格上涨显著提升农民种植意愿，带动化肥需求短期内大幅提升。由于俄罗斯、乌克兰均为化肥生产大国，随着冲突升级，进一步增大了全球化肥供应的不确定性，带动全球化肥价格上涨。