智通A股机构动向参考(03.01) | 刺激消费

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

今天外围没有特别的消息，A股回归原来的趋势，市场迎来3月开门红。北向资金全天净流入32.76亿元。

工信部：打击囤积居奇，锂电材料的“虚火”该适当降温了。板块情绪受到打压，雅化集团（002497.SZ）、中矿资源（002738.SZ）均调整，不过小市值的红星发展（600367.SH）走出了二连板，趋势品种吉翔股份（603399.SH）继续上涨，显示该板块依然健康。

在锂电池调整之际，大消费趁势发力，商务部：将千方百计推动消费持续恢复和升级。龙头贵州茅台（600519.SH）表明态度，跟随比较紧的是啤酒类，从最新的数据来看，卖方给的数据2月销量预计+15%，涨价传导比较顺利，另外就是啤酒高端化开始兑现了。板块涨幅超5.5%，龙头品种是惠泉啤酒（600573.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）。旅游也是重要的消息方向，今天走强的主要有西藏旅游（600749.SH）、凯撒旅业（000796.SZ）。不过，在疫情反复发酵之下，旅游这块依然要经受考验。

猪肉方面迎来利好，国家发展改革委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。目前，猪肉价格持续走低，市场预期或许会迎来底部的机会。龙头金新农（002548.SZ）、新希望（000876.SZ）、巨星农牧（603477.SH）涨停。中军牧原股份（002714.SZ）走势稳健。

德国气候部门提出新的立法草案，拟将100%实现可再生能源发电的目标提前至2035年，较此前目标提前15年。为完成此目标，该部门还提出2035年前可再生能源装机规划，由各部委投票表决。其中光伏新增装机从2022年的7GW逐步增加到2028年的20GW，而后保持该水平直至2035年。欧洲市场去年增幅最大，是中国光伏产品第一大出口市场，占到出口总额的接近40%。从组件角度看，欧洲也一跃超过亚洲，成为中国的最大出口市场，占到43.9%。其中走势最强的是大连重工（002204.SZ）、宝鼎科技（002552.SZ）。光伏可重点看隔膜和逆变器这两个方向，景气度相对更高。其它还有储能这块，宁波能源（600982.SH）4板，底部首板有嘉寓股份（300117.SZ）、华西能源（002630.SZ）。

题材方向，今天总龙浙江建投（002761.SZ）回归，开盘就是核按钮，尽管有杭州园林（300649.SZ）、宁波建工（601789.SH）等小弟奋力助攻，但还是无法把龙头带起，最终接近跌停，如果明天再不起，这条线都危险。

人民日报评论：数字中国春潮涌动，推进“东数西算”正当其时。再度引爆东数西算题材，真视通（002771.SZ）、佳力图（603912.SH）快速上板，高度板美利云（000815.SZ）盘中一度被拉上涨停，不过尾市炸板。应该是受制于总的高度。明天看真视通（002771.SZ）、佳力图（603912.SH）能否起二波。

昨日发酵得CIPS相关的数字货币、区块链题材低于预期，没想到中油资本（000617.SZ）居然平开没有溢价，最强的海联金汇（002537.SZ）也开板，最后虽然封住了估计溢价也不会太高。其它冲高回落的品种已经没有关注价值；中俄贸易这块，龙头锦州港（600190.SH）继续维持了一字的强度，但尾市又资金抢跑，估计明天也要开板了。

市场比较好的地方在于指数已经不太受外界的干扰，但前提是俄乌冲突事件相对的平稳。目前只要事件不恶化，个股的活跃度还会维持比较高的热度。接下来注意一下市场会往两会利好方向提前炒作。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入32.76亿元，买入的品种主要集中在银行、有色、白酒、农业、光伏及白酒类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

房地产：长沙市召开房地产开发企业座谈会，提出房价指数分类统计试点，刚需型住房按每年指数不超过5%，改善型住房按照长沙城镇居民收入增长水平，按8%-10%控制增长，合理满足不同层次购房需求，突破了此前5%房价涨幅的约束，允许部分项目有相对较高的价格涨幅，从需求端打开了房企的利润空间。菏泽率先降低“无房无贷者”贷款首付比例，进一步释放需求侧放松的积极信号。继菏泽之后，重庆、赣州、南宁和佛山也降低首付比例，向市场释放出了政策持续宽松的信号。本周地方继续出台放松政策，深圳优化公积金制度，南宁和晋中跟进下调公积金首付比。信贷方面，上海地区按揭放款时间提速，广州、深圳、杭州、苏州、南通多地下调房贷利率，南通、佛山等地银行相继下调商贷首付比例。房贷利率和首付比例降低，将有效降低购房资金门槛，激活刚需和改善购房者申请贷款，市场有望逐步回暖。

金地集团（600383.SH）：2021年净利润94.63亿元，全年累计实现签约金额2867.1亿元。

保利发展（600048.SH）：近期新增房地产项目5个，2021年实现归母净利润275.77亿元。

招商蛇口（001979.SZ）：2021年净利润103.72亿元，子公司拟参与投资设立上海城市更新引导基金。

【机构龙虎榜】

新希望（000876.SZ）:龙虎榜阵容豪华，两家机构席位合计买入1.65亿元，深股通对倒净买入6954万元，买五是知名游资的席位，对倒净买入4572万元，当日净买入1.7亿元，该股今日突破所有均线强势涨停，预计压力位在18.5元附近。

基本面分析：公司是全国饲料生猪养殖龙头企业，是全国最大的饲料企业，国内第一大父母代鸭苗、第二大商品代鸡苗、鸭苗供应商，在禽屠宰环节多年高居行业第一位，是全国第四大上市猪企，公司食品业务在国内具有一定影响力。

公司饲料产量全国第一，饲料业务稳健增长。公司禽料销量全国第一，猪料、水产料位列全国前三，反刍料也处于全国前列。2017-2019年，公司饲料产能分别为3286.46万吨/年、3573.99万吨/年和3600万吨/年，年复合增长率4.7%，公司持续推动饲料工厂布局和产能优化调整、淘汰落后产能、改造升级或新建大产能工厂。饲料业务的规模优势，决定公司具备原材料采购议价能力，公司还通过技术沉淀、创新组织和产品、全方位服务养殖户，不断增强客户粘性。

面对猪价快速下行、饲料原料价格上涨，及高速发展带来的内部管理能力稀释问题，公司将发展重心从规模增长转向提升生猪养殖效率、降低生猪养殖成本。公司计划维持现有种群规模，详细改善各生产环节，重视专业人才培养，目前自繁育肥成本已将至17.9元/公斤。随着PSY和MSY指标的不断修复，2022-2023年有望分别实现生猪出栏1300-1800万头、2000万头。

作为行业龙头企业，新希望高管团队对公司的长远发展保持着坚定信心。公司管理层公开表示，2021年5月8日至11月1日，管理团队及核心骨干已通过契约型基金增持公司股票1970万股左右，总金额达到2.56亿元。

1月6日，公司发布公告，拟向第一大股东南方希望非公开发行不超过3.68亿股，募集资金不超过45亿元，发行价格为12.24元/股。新希望此次发起的定增被认为彰显了大股东对公司穿越周期底部的信心。公司表示，本次定增对公司的资本结构和经营业绩的改善，都将起到积极影响。本次募集资金有助于优化公司资本结构，使现金流状况得到改善，提升公司在猪周期底部的抗风险能力。同时有助于提升公司的长期发展实力。

【机构调研】

中泰化学（002092.SZ）：近期获南方基金、嘉实基金、太平基金、汇丰晋信基金等机构密集调研。

基本面分析：公司是国内PVC龙头企业，拥有PVC205万吨、离子膜烧碱146万吨、粘胶纤维73万吨、粘胶纱270万锭、电石280万吨的产能，布局煤炭—热电—电石—氯碱—粘胶纤维—粘胶纱的上下游一体化循环经济产业链条，一体化优势明显。公司2021年实现营业收入62,463,275,757.60元，同比下降25.83%；实现归属于上市公司股东的净利润2,702,674,815.85元，同比增长1769.96%；基本每股收益1.1623元/股，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税）。

主营产品量价齐升，带动公司业绩大增。公司21年业绩大幅增长主要是主营产品量价齐升。主营产品PVC来看，21年上半年由于美国寒潮等影响，PVC装置开工受限，全球供应偏紧，PVC市场价格不断上涨。下半年在国内能耗“双控”的推动下，电石等原料价格不断上涨，PVC成本大幅提升，市场价格创历史新高。21年公司PVC均价达7762元/吨，yoy+31%,销量同比增长10.99%，达189.9万吨。其他产品粘胶纱线、粘胶纤维、烧碱均价分别为13983元/吨、10776元/吨、1872元/吨，yoy分别为+32%、+40%、-13%，销量分别为

30.03、26.74、94.71万吨，yoy分别为+29%、+2%、+5%。公司在建电石项目有金晖兆丰75万吨/年以及托克逊二期60万吨/年，投产后将带来较大业绩增量。随着碳中和的不断推进，公司主营产品有望长期景气。

亮点：2月7日，公司披露资产重组预案，拟以发行股份及可转债的方式购买美克化工75.89%股份，本次交易前公司持有美克化工24.11%股份，本次交易完成后，美克化工将成为公司的全资子公司。公司表示，此次重组将在夯实既有业务的基础上，积极探索纵向一体化产业链和横向紧密型多元经营的有效协同。交易完成后，美克化工以1,4-丁二醇（BDO）为产品的产业链将注入中泰化学，中泰化学将在美克化工原有基础上拓展BDO产能，进一步提升公司在精细化工产业领域的规模，形成规模效应，届时公司将具备年产27万吨BDO、62万吨甲醛（用于生产BDO）、17万吨甲醇（用于生产BDO），成为我国BDO行业龙头企业。公司通过本次交易收购美克化工可深度切入BDO精细化工行业，可进一步优化上市公司产业布局，提升公司整体的盈利能力。

公司地处西北地区新疆，拥有丰富的煤、石灰石等资源，在成本方面更具有较明显的优势，行业竞争力强。公司持续优化核心资产，剥离贸易相关业务，专注核心氯碱业务，业绩弹性强。

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