小摩：维持亚马逊(AMZN.US)“增持”评级，目标价4600美元_新浪财经

小摩发布研究报告称，维持亚马逊(AMZN.US)“增持”评级，目标价4600美元，分析师Doug Anmuth仍列其为行业首选。

疫情最显著的影响之一就是改变了人们的购物方式。虽然从实体店到网上购物的转变在疫情爆发前就已经开始了。但疫情将电子商务的增长提前了3年左右。

根据美国商务部的数据，2020年美国电子商务支出同比增长31.8%，达到调整后零售额的19%(不包括食品服务、汽车和其他机动车经销商以及加油站)。这远远高于2010年调整后零售总额的6.3%。

小摩分析师Doug Anmuth认为，到2025年，电子商务将占零售总额的30%，最终可能达到40-50%。电子商务巨头亚马逊(AMZN.US)从这种消费方式转变中获益最多，目前看来极有可能持续获益。不仅如此，随着电子商务这块蛋糕的扩大，亚马逊“没有失去定位”。该行认为，预期的增长意味着亚马逊将很快成为美国零售业之王。

展望未来，到2022年，亚马逊或将超过沃尔玛(WMT.US)成为美国最大的零售商。2020年，亚马逊的美国商品交易总额估计达到了3160亿美元(不包括全食超市)，同比增长45%，推动了美国电子商务39%的份额和近8%的总零售额。