太平洋证券发布研究报告称，预计光峰科技（688007.SH）2021-2022年营业收入分别为31.72、41.58亿元，同比增长62.74%、31.09%；归母净利润分别为2.31、3.12亿元，同比增长103%、35%，对应4.53亿总股本，EPS为0.51、0.69元/股，对应2021-2022年PE为53x、39x，给予“买入”评级。
太平洋证券认为，公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先的激光显示科技企业，以激光光学引擎为核心，并将该核心器件与电影、电视、教育、展示等显示场景相结合，开发了众多激光显示产品及系统解决方案，成长空间极大。
太平洋证券主要观点如下：
公司简介：光峰科技是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先的激光显示科技企业，以公司创始人、董事长李屹博士为核心的研发团队，于2007年首创可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术ALPD，打造了激光显示核心器件——激光光学引擎，并将该核心器件与电影、电视、教育、展示等显示场景相结合，开发了众多激光显示产品及系统解决方案，极大促进了激光显示产业化的发展。
ALPD技术架构突破了RGB三色激光显示一直以来存在的高成本、低光效以及强散斑等瓶颈问题，从而形成激光显示新架构。截至2020年，已累计在全球范围内获得授权专利1136项，境内外专利申请798项（其中发明专利申请751项），PCT国际专利申请257项，全球累计专利申请及授权专利共计2191项。
以ALPD显示技术为核心，推动各应用领域产业化：1、影院激光光源租赁业务，新增银幕和氙灯替换需求驱动激光光源渗透率大幅提升，光峰国内激光光源渗透率约60%；海外联手巴可、GDC销售ALPD激光光源和推广激光光源电影放映解决方案。2、C端家用显示市场，与小米成立合资公司峰米科技布局激光电视、智能投影、软件平台等，大屏化趋势将会持续，激光电视在大屏领域的优势将愈发显著。3、B端整机（商教、工程、电影放映机），商教投影机市场基数足够大，主打漫反射护眼；工程投影机不损害景观文物、易安装拆卸、低成本、可循环使用等优势众多，疫后市场需求强劲，前景广阔；激光电影放映机C5的推出，公司成为中国第一家具有开发、制造符合DCI标准数字电影放映机能力的公司。4、光学引擎业务，激光光源掀起影院光源更换潮；激光电视光机（对标液晶电视产业链面板厂商）是激光电视的核心显示器件，光峰市占率超25%位居行业前列。
风险提示：激光显示行业景气度不及预期，原材料价格波动，疫情恢复不及预期等。
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