最被看好十大港股：瑞信上调腾讯控股目标价至641港元

　　高盛：予九兴控股（01836）目标价10.4港元、“买入”评级

　　高盛授予九兴控股（01836）目标价10.4港元、“买入”评级。

　　高盛发表研究报告，高盛对该公司的成本控制措施持乐观态度，预计公司下半年成本支出将得到改善，虽然该公司上半年业绩将出现亏损，但高盛认为该公司全年仍有机会达到收支平衡。同时高盛表示公司今年业绩承压符合高盛对九兴控股的市场预期，随着公司增加更多运动时尚产品业务，高盛预测该公司2021年的利润率仍有上升空间。

　　因此目前高盛授予九兴控股（01836）目标价由10.4港元、“买入”评级。

　　花旗：上调平安好医生（01833）目标价至150港元，维持“买入”评级

　　花旗将平安好医生（01833）目标价上调至150港元，评级维持“买入”。

　　花旗发表研究报告表示，受惠于政策支持，在线医疗正成为中国医疗行业改革中的主流力量，因此对平安好医生利好；目前花旗上调平安好医生目标价62%至150港元，维持“买入”评级。

　　瑞信：上调腾讯控股（00700）目标价至641港元，维持“跑赢大市”评级

　　瑞信将腾讯控股（00700）目标价由540港元上调至641港元，维持“跑赢大市”评级。

　　瑞信发表研究报告表示，看好腾讯手机游戏及社交平台广告的未来强劲增长势头，预计受公司旗下品牌游戏的强劲销售形势以及海外收入贡献所带动，公司手机游戏板块收入将增长50%；另外公共卫生事件下电商市场的需求不断增加，瑞信预计社交平台的广告收入将增长31%。另外瑞信预期，未来计算机游戏及媒体广告的市场业务可能会继续保持疲软；随着目前实体零售业已于4月底起恢复正常，预计腾讯旗下的电子支付以及金融科技等其他业务板块收入预计将增长33%。

　　目前瑞信将腾讯2020至2021年盈测轻微上调1%至2%，继续看好腾讯未来强劲的盈利前景，包括微信生态系统变现以及金融科技业务的中期增长，瑞信将目标价由540港元上调至641港元，维持其“跑赢大市”评级。

　　大摩：维持中远海能（01138）“增持”评级，目标价7.04港元

　　摩根士丹利维持中远海能（01138）“增持”评级，目标价7.04港元。

　　大摩发表研究报告表示，根据中远海能初步披露的上半年业绩，预期净利润同比上涨4.98倍至5.4倍，至28.1亿至30.1亿元人民币，而第二季净利润在21.81亿元人民币至23.81亿元人民币之间；去年第二季度净利润为4100万元人民币，今年首季度净利润为6.29亿元人民币。大摩预计该公司今年第二季度的股本回报率为7.8至8.5%。

　　该行对其业绩持乐观态度，大摩认为该公司上半年净利润预测达到大摩对其全年预测的96至103%。大摩指出目前该公司中东-中国的航线日租金（TD3C-TCE）为2.897万美元，这在业务淡季是一个不俗的价格，大摩预期该公司第四季度运费仍有潜在上升空间。

　　目前大摩维持该公司“增持”评级，目标价7.04港元。

　　大和：上调理文造纸（02314）目标价至6.1港元，评级升至“买入”

　　大和将理文造纸（02314）目标价由6港元上调至6.1港元，评级由“持有”升至“买入”。

　　大和发表研究报告表示，虽然理文造纸上半年业绩表现并无过多出彩之处，但大和相信该公司在下半年的市场表现将得到改善，预计该公司估值将会获得利好并将成为股价上涨的催化剂，

　　大和指出在玖龙纸业（02689）提价后，理文造纸将包装纸售价每吨提升至700元人民币，而其他地区也将均价提升至约每吨400元人民币。但目前投资者对理文造纸的关注度一般，因为公司在瓦楞纸箱业务板块的资本开支方面正采取相对保守的策略，同时该公司在纸巾业务板块的盈利能力并不突出。

　　不过大和表示，由于公司将业务基本面产品的价格提升，因此盈利能力可以得到改善，目前由于木浆价格相对稳定、公共卫生事件的负面影响降低等原因，大和升该公司今年盈利预期0.4%，反映出公司在下半年较强的业绩反弹，但下调明年每股盈利预期5%，以反映公司对旧瓦楞纸箱的保守预期。

　　小摩：上调安踏体育（02020）目标价至84港元，维持“增持”评级

　　摩根大通将安踏体育（02020）目标价由74港元上调至84港元，维持“增持”评级。

　　小摩发表研究报告表示，根据安踏体育最新披露的消息，第二季度零售销售恢复情况好于预期，目前安踏品牌的销售业绩下跌至单位数，而FILA则上涨超过10%，目前小摩相信下半年安踏在内地运动服装品牌的销售情况将继续回暖，但是小摩提醒投资者，目前在市场以及政策宏观层面仍有众多不明朗因素及不确定性，小摩目前对此持谨慎态度。

　　小摩指出安踏6月份销售恢复情况较预期并不理想，因此安踏对该公司下半年的销售市场前景也更加谨慎，目前小摩预期安踏品牌将有5%至10%的涨幅，而小摩则将FILA的预期增长超过30%下调至上涨20%以上。

　　瑞信：上调中国铝业（02600）至“跑赢大市”评级，目标价3.3港元

　　瑞信将中国铝业（02600）评级由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由1.5港元上调至3.3港元。

　　瑞信发表研究报告表示，目前内地铝价在过去三个月上涨超过25%，而库存则减少约54%，主要是受到今年第二季度需求持续改善所带动。目前由于内地建筑需求量增加，瑞信对下半年铝的行业需求仍然乐观，预计铝价将同比上升1.5%。

　　瑞信提到，氧化铝价格在过去数月上升约20%至每吨2500元人民币，相信如果内地市场对于铝的需求在今年继续增长，那么氧化铝的需求及价格的上升趋势将会持续；因此瑞信上调中铝股份评级，由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由1.5港元上调至3.3港元。

　　花旗：维持猫眼娱乐（01896）“买入”评级，目标价14港元

　　花旗维持猫眼娱乐（01896）“买入”评级，目标价14港元。

　　花旗发表研究报告表示，花旗发表研究报告称，国家电影局宣布由7月20日起，公共卫生事件低风险地区院线可以逐步恢复开放，但需要采取相关有效控制措施，例如要求同场次观影人数不得超过该场次总人数上限的30%，观众必须在网上购票等；截至7月15日下午3时，中国大陆地区没有公共卫生事件高风险地区。

　　花旗指出，根据猫眼娱乐5月20日发布的公告，有88%的受访者表示，在院线重开后有兴趣去院线观影。花旗认为，院线重开后仍要一段时间才会恢复至市场预期水平，花旗相信如果公共卫生事件下的卫生条件继续好转，国家电影局将会逐步放宽院线开放要求，而电影行业可以推出刺激需求的相关措施，例如推出折扣票及上映更多场次新电影，以吸引消费者需求和提高票房。

　　花旗表示，长远来看仍对猫眼娱乐持正面看法，公司在线上电影行业中处领先位置。凭借其核心业务产生的现金流及客观的财务数据，公司将继续深挖电影价值链，包括上游内容服务及广告收入。目前该公司已在多个互联网平台搭建在线广告渠道，以增加广告营收能力。内容方面，在大数据及广告能力支持下，该公司继续通过传统的电影分销渠道取得市场份额。

　　花旗目前维持其“买入”评级，目标价14港元。

　　美银美林：予融创中国（01918）“买入”评级，目标价47港元

　　美银美林予融创中国（01918）“买入”评级，目标价47港元。

　　美银美林发表研究报告表示，考虑到融创中国目前正在积极处置公司旗下非核心资产，预计出售金科股份将为公司在上半年带来21亿元人民币的可分配税后收益，公司全年可能分拆价值约50亿至100亿元人民币的旅游资产（酒店）。加上公司今年回款率水平可观以及收购地皮时的谨慎态度，目前美银美林对公司降低财务杠杆的成效性持乐观态度，美银美林预计截至上半年公司净负债率可降低10至20个百分点至160%至170%，并于年底降低30个百分点，负债率降至150%。

　　美银美林还指出，融创有潜在分拆物业管理业务上市的可能，公司该上市策略也将进一步释放公司的资产价值，美银美林预期分拆上市将是公司股价上扬的短期催化剂，目前美银美林予“买入”评级，目标价47港元，反映该公司2021年每股盈利预测约6倍，预测上半年预计核心利润将取得正增长，全年核心利润增长约10%。

　　大和：上调港灯-SS（02638）目标价至8.3港元，评级上调至“跑赢大市”

　　大和将港灯-SS（02638）目标价由7.4港元上调至8.3港元，评级由“持有”升至“跑赢大市”。

　　大和发表研究报告表示，经过恒指在一个月内大盘上涨7%后，由于国际政治形势的变化，大和预计或将引发市场中大资金流向至具有保值投资属性的港灯。

　　大和预期，港灯于2020至2022年可提供稳定的股息收益率将稳定在4.1%左右，因此大和上调港灯股份评级，由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由7.4港元升至港8.3元。

　　大和认为，港灯庞大可观的资本结构可完全支持未来公司的盈利前景及每股派息发行，对比过去2014年至2018年的公司业绩，大和估计公司于2019年至2023年的资本开支增加104%，这将有助于推动公司未来盈利表现。另外，由于美国公共卫生事件未有缓解的迹象，为支持经济复苏，预期美联储的利率正常化的步伐将会放缓，大和认为港灯于今年至2022年的收益率差距达3.5%至3.6%，高于去年的仅1.9%。

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责任编辑：马婕