2月19日消息，昨日新能源车龙头特斯拉（TSLA）正在与A股上市公司宁德时代商讨在中国工厂使用无钴电池的事宜。如果最终落地，这也意味着LFP（磷酸铁锂）电池首度进入特斯拉生产线，有望进一步拉低生产成本，提高相关车型在中国的销量。
消息一出，特斯拉概念继续走高，其中，北特科技、新朋股份、常铝股份强势涨停，长园集团等大幅走高。比亚迪AH集体走高，A股比亚迪大涨7%，港股比亚迪更是飙升10%。相对应的是，钴概念集体暴跌。其中，华友钴业、寒锐钴业跌停，洛阳钼业跌9%，港股洛阳钼业跌10%。对于特斯拉探讨无钴电池事宜，机构怎么看，哪些概念股值得布局？
中银国际表示，2016-2018年，国内补贴政策体系以电池能量密度和续航里程为主要指标，刺激高能量密度的三元电池渗透率提升；磷酸铁锂电池由于能量密度相对较低，需求增长相对缓慢。2019年国内新能源汽车补贴大幅退坡，产业链降本压力加大，加剧车型结构两极分化。高工锂电数据显示，2019年磷酸铁锂电池装机量占比约为32%。根据鑫椤资讯数据，截至2020年2月14日，磷酸铁锂电池模组价格（含税）为0.65元/Wh，相对三元电池模组价格（含税）0.80元/Wh降低约19%，具备明显的成本优势。此外，磷酸铁锂电池安全性能高，此前在电动商用车领域被广泛应用。随着电动乘用车两极分化的加剧，磷酸铁锂电池在中低端电动乘用车中的应用需求有望提升。
光大证券表示，与三元电池相比，成本、安全性、循环性都是磷酸铁锂电池的优势所在。近期更是出现了三个积极变化。1）变化之一：政策层面，推动乘用车三元化的政策因素逐步弱化，技术路线可能分化；2）变化之二：技术层面，2019年以来宁德时代、比亚迪（01211）出现明显技术进步，特别是比亚迪“刀片电池”方案更加适用于磷酸铁锂电池，这使得磷酸铁锂电池与三元电池体积能量密度的差距缩小；3）变化之三：成本层面，精简结构可以从电池包层面实现降本，磷酸铁锂电池的降本空间超过预期，磷酸铁锂电池包的成本有望率先达到0.5X元/Wh的水平。
国信证券表示，5G基站电池容量高于3G/4G，后备蓄电池容量成倍增加，现有空间无法容纳，高能量密度的后备电源将成为趋势。与阀控式密封铅酸蓄电池相比，磷酸铁锂电池在能量密度、使用寿命、环保性、大电流充放电等方面优势凸显，此外梯次利用磷酸铁锂电池成本优势更加突出。我们预计2019-2025年为5G基站的主要建设期，将带来合计约155GWh的电池需求增量，有望成为磷酸铁锂的需求新增长点。
光大证券表示，电动车行业未来几年从政策驱动向市场驱动转变。中低端车型，对电池成本更加敏感，磷酸铁锂电池更具性价比优势。建议关注：（1）电池环节的优质企业，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等；（2）材料环节的优质企业，包括德方纳米、中国宝安、湘潭电化等。
国信证券表示，重点推荐受益于磷酸铁锂技术路径相关标的，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等，同时建议重点关注新型导电剂赛道和锂电全球供应链机会标的，璞泰来、新宙邦、天奈科技、道氏技术等。
民生电新表示，凭借成本优势，工艺结构改进带来的能量密度提升使得磷酸铁锂电池更具性价比，我们一直看好电动车高端化和经济性两条主线发展带来的结构性机遇，未来磷酸铁锂电池有望受益于性价比驱动的需求回暖以及储能带来的增量市场空间。
建议关注：（1）磷酸铁锂正极材料供应商，德方纳米（宁德时代磷酸铁锂正极材料供应商）、湘潭电化（参股裕能新能源，持股比例16.07%）。
（2）磷酸铁锂电池制造商，宁德时代、鹏辉能源（上汽通用五菱电池供应商）。
中银国际表示，磷酸铁锂产业链需求有望回暖，供需格局有望改善，维持行业强于大市评级。磷酸铁锂电池环节，推荐宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、比亚迪，建议关注鹏辉能源；磷酸铁锂材料环节，推荐天赐材料，建议关注德方纳米、湘潭电化、中国宝安、光华科技。
责任编辑：张海营
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