最被看好的十大港股：汇丰升瑞声目标价至68.9港元

　　汇丰：重申瑞声（02018）“持有”评级 升目标价至68.9港元

　　汇丰环球研究将瑞声科技（02018）的目标价由54.1港元上调至68.9港元，重申“持有”评级。

　　瑞声科技是一家以生产和销售微型声学器件为主，以提供智能设备解决方案为辅的公司。公司目前正致力于增加镜头出货量。数据显示，瑞声此前11个月的镜头月均出货量为3800万个。汇丰预计，今年12月，瑞声的镜头出货量将达到5000万个，远高于前三季度的月均出货量。出货量的增加是因为瑞声持续改进镜头的设计。

　　五片式（5P）镜头目前占瑞声镜头出货量80%以上。虽然该集团在入门级5P镜头上的利润较高，但高档5P镜头产品的低毛利，削弱了整体光学业务的毛利率。集团最近开始大量生产六片式（6P）镜头。综上，汇丰预计瑞声在今年至2021年的盈利年均复合增长率为29%，中期盈利年均复合增长率可达到25%。

　　中金：维持新奥能源（02688）“跑赢大市”评级 目标价88港元

　　中金公司称，相较于同行，新奥能源（02688）将更能从国内天然气行业改革中受益，因此，对其维持“跑赢大市”的评级，目标价为88港元。

　　新奥能源控股有限公司是新奥集团的旗舰产业，于1992年开始从事城市管道燃气业务，是国内规模较大的清洁能源分销商。

　　目前，新奥集团持有的舟山LNG接收站正在将产能由300万吨/年扩大至500 万吨/年。中金预计扩产将在2020 年完成，连接LNG 接收站和浙江省管网的海底管道有望在2020 年2月左右开始运营，从而进一步节约输气成本。中金认为，作为旗舰产业的新奥能源拥有舟山LNG接收站这一优势，加之舟山LNG 接收站目前的利用率和变现率都较低，未来新奥能源毛差改善潜力较大。

　　高盛：维持港铁（00066）“买入”评级 目标价54港元

　　高盛发布报告称，港铁（00066）低波动性和防御性的盈利，提供具有风险调整後的收益率，维持“买入”评级，目标价54港元。

　　该行认为，港铁作为一家垄断性铁路公司，占公共交通量一半，同时又看到2023年推出3个新的购物中心，加上中期有7条新铁路，都会提供物业发展权，相信稳健的财务状况可以支持渐进式派息政策。

　　花旗：予华润电力（00836）“中性”评级 目标价11.3港元

　　花旗发布报告称，予华润电力（00836）目标价11.3港元及“中性”评级。

　　该行称，华润电力公布11月净发电量1490万兆瓦时，同比增14.7%，其中燃煤增长12.2%至1530万兆瓦时。由于冬季水力发电的竞争减弱，11月燃煤电厂的平均利用率为394小时，增长4.8%。由于建立风电场装置导致预期2019及2020年现金流前景不佳，该股的估值为2020年预期市盈率0.6倍，为行业平均。

　　中金：予小米（01810）维持“跑赢大市”评级 目标价13.5港元

　　中金发表报告称，维持对小米集团（01810）“跑赢大市”的评级，目标价为13.5港元。

　　小米集团在北京发布的5G手机Redmi K30系列是首部零售价低于2000元人民币的5G手机。这个价格仅为现在市场上最便宜的5G手机的四成。

　　中金认为，这是小米及内地智能手机供应链的里程碑。中金表示，如果小米的供应链不会出现问题，那么Redmi K30系列有助于小米在明年提升市场率。

　　交银国际：预计未来数月内地汽车销售跌幅收窄 看好吉利汽车（00175）及永达汽车（03669）

　　交银国际发布报告称，吉利汽车（00175）是唯一仍有增长的国内品牌，重申明年乘用车销量复苏的预测，同时也会受惠于行业整合，维持其“买入”评级，目标价18.9港元。另外，也看好永达汽车（03669），予其”买入“评级，目标价9.88港元。

　　该行称，11月批发量仍然疲软，轿车销量继续拖累乘用车销量，SUV连续两个月销量增长，预计乘用车销售下跌在低基数及SUV销量回复下，未来数月将收窄。新能源汽车销售由于销量连续第五个月下跌，认为新能源汽车的销售可能会弱于2019年预期。同时外国品牌表现会继续优于国内品牌。

　　大和：重申太古地产（01972）“买入”评级 目标价40.3港元

　　大和发表研究报告称，重申太古地产（01972）“买入”评级，维持目标价40.3港元。太古地产对环境、社会和企业管治（ESG）的发展在亚洲房地产公司中脱颖而出。

　　该行认为，太古地产股价由6月至11月期间累跌33%与公司基本面无关，这正好提供一个具吸引力的买入机会。

　　大和：电费补贴将抵销燃料成本上升影响 予中电（00002）及港灯（02638）“持有”评级

　　大和发布报告称，予中电（00002）“持有”评级，目标价84港元；港灯（02638）“持有”评级，目标价7.35港元。

　　该行称，由于天然气的使用比例从今年的29%增加至明年的50%，总电费将同比增长2.5%，燃料附加费增加10.8%。即使基本电费上升了1.3%，但仍有每度电1.2%的特别回扣，将抵销基本电费的变动。

　　麦格理：首予光大国际（00257）“跑赢大市”评级 目标价7.5港元

　　麦格理发表报告表示，首予光大国际（00257）“跑赢大市”评级，目标价7.5港元。意味现价计潜在股东总回报（TSR）达27%。该行预计，公司2019至2022年度每股盈利的年复合增长率为17%，相信受产能扩张带动，且受电价减幅及应收账款收风险均有限等因素支持。

　　该行表示，以现价计，公司明年预测市帐率仅0.9倍属历史低位，预测股本回报率达16%，同业均值相当于明年预测市帐率1.6倍，预测股本回报率则为13%，公司明年预测股息率达5%属安全切入点。

　　花旗：予猫眼娱乐（01896）“买入”评级 目标价18港元

　　花旗发布报告称，猫眼娱乐（01896）的股价在过去两天中上涨了7.6%，由于年初至今的票房好于预期，予目标价18港元及“买入”评级。

　　该行称，展望未来，鉴于2020年农历新年即将到来，票房可能会带来惊喜。尽管在2019年票房基础很高，但电影制作渠道仍然很强劲，而猫眼也参与其中几部大型电影，将作为发行人和联合制作人的角色。

　　该行认为，猫眼业务有95%来自电影行业的表现，票房由于预期应该代表收入增长。因此，该行期望由於补贴持续减少，预期利润率持续增长。新业务包括电影发行和在线娱乐活动票务等成为自猫眼的新增长动力。

责任编辑：张海营