最被看好的十大港股：大和调中国旺旺目标价7.8港元

　　大和：维持中国旺旺（00151）“买入”评级 上调目标价至7.8港元

　　大和发布报告称，中国旺旺（00151）受惠毛利扩张，其截至今年9月底止上半财年净收益同比升18%至16.3亿元人民币，高于该行预期。

　　该行认为，销售渠道和产品多样化有望推动旺旺收入增长，轻微上调其2020至2022财年收入预测，主要因为预测销售均价上升，但预期销量下滑。

　　该行表示，升旺旺2020至2022财年盈利预测介于2%至3%，反映产品组合改善而带来毛利扩张预期，维持其“买入”评级，目标价由7.7港元升至7.8港元。

　　瑞信：香港电讯（06823）定位良好迎合5G增长潜力 予“跑赢大市”评级

　　瑞信发布报告称，作为本地唯一综合电讯服务商，香港电讯（06823）定位良好迎合5G增长潜力，升目标价5%，由13.6港元升至14.25港元，予其“跑赢大市”评级。

　　该行表示，预计香港电讯流动服务资本开支对销售比率，将自2021至2023年增加介于约7%至8%，以支持5G推出。不过，就整体基础而言，香港电讯资本开支对销售比率增幅仍小，因预期该时期内固定资本开支需求将趋缓。

　　美银美林：维持石药集团（01093）“中性”评级 上调目标价至23港元

　　美银美林发布报告称，石药集团（01093）第三季收入及盈利表现强劲，收入同比增长27.4%至56亿元人民币，其中成药板块表现尤其强劲，收入增幅达31.9%。毛利率也自67.8%大幅提升至73%，主要由于高收入贡献的肿瘤药占成药比重自去年同期的17%提升至28%，加上石药实现规模经济效益。

　　该行表示，基于业绩表现，上调石药现金流预测，目标价自16.1港元上调至23港元，维持“中性”评级。

　　里昂：上调百济神州（06160）目标价至142.13港元 维持“跑赢大市”评级

　　里昂发布报告称，百济神州（06160）目前有三款自行研发的药物处后期临床阶段，集团也已获得赛基（Celgene）及安进（Amgen）许可在内地销售数款药物。另外，其主要候选药物“zanubrutinib”上周也获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准用于淋巴瘤相关适应症。

　　该行相信，集团下一催化剂为旗下两款药物“tislelizumab”及“zanubrutinib”在今年或明年上半年获批于内地生产，预期“tislelizumab”在明年及2021年的入账收入可分别有300万美元及1.92亿美元，“zanubrutinib”则预计可有600万美元及2.14亿美元。

　　瑞信：上调电讯盈科（00008）目标至5.6港元 维持“跑赢大市”评级

　　瑞信发布报告称，上调电讯盈科（00008）目标价由由5.55港元升至5.6港元，维持“跑赢大市”评级。

　　该行表示，随着5G频谱拍卖在今年完成，预计香港电信商将在明年下半年开始推出5G服务，估计2021年的5G用户渗透率将有约7%，并在2024年增长至38%。该行预计，香港电讯（06823）的流动业务资本开支对销售比率，在2021年至2023年将增长7%至8%，以支持5G网络的推出。另外，电盈持有香港电讯52%的股权，而且其今年股息收益率预计达到7.5%，为该行覆盖研究股份中最高之一。

　　中金：敏华控股（01999）外销迎来向上拐点 维持“跑赢行业”评级

　　中金公司发布报告称，敏华控股（01999）公1H20FY业绩为收入55.93亿港元，同比增长1.9%；归母净利润7.06亿港元，同比增长6.1%，符合该行预期。该行表示，认为在公司内销收入占比提升、外销业务风险释放驱动下，公司估值中枢有望持续提升，上调其目标价17.6%至6.00港元，维持“跑赢行业”评级。

　　该行表示，公司盈利能力改善，报表质量提升。1H20FY公司毛利率同比提升2.8ppt至35.0%，主要得益于：原材料价格下跌和收入结构变化，毛利率更高的内销收入占比提升。

　　大和：预计李宁（02331）品牌升级及业务复苏可持续 升至“买入”评级

　　大和发布报告称，李宁（02331）品牌升级及业务复苏预计可持续，零售渠道管理及产品创新可以推动公司增长。

　　该行表示，基于前景更佳，将目标价由20.5港元上调至30港元，评级亦由“持有”升至“买入”。

　　中金：维持中国同辐（01763）“跑赢行业”评级 目标价24.20港元

　　中金公司发布报告称，中国同辐（01763）于11月18日控股子公司成都高通宣布与德国生物技术及放射性药物集团ITM Isotopen Technologien München签署技术许可协议，将在中国实施68Ge-68Ga发生器和无载体（n.c.a） Lutetium-177（EndolucinBeta®） 的生产，并作为ITM的OEM供应商加入其全球供应网络，成为ITM的第四个OEM供应合作伙伴。

　　该行表示，本次合作将实现目前世界唯一获得批准上市的无载体177Lu和世界领先的GMP级68Ge-68Ga发生器在内地本土的规模化生产，有效确保未来内地癌症患者的诊断和治疗使用需求，以及生产制造和运输成本的降低。本次合作促进公司在核医药领域的产品线的开发和推广。 因此，维持其“跑赢行业”评级，目标价24.20港元。

　　惠誉：银行体系流动性充足 确认大新银行（02356）等香港中小型银行展望“稳定”

　　国际评级机构惠誉确认5间香港中小型银行评级，展望均为“稳定”。其中，华侨永亨银行及星展银行（香港）评级确定为“AA-”，上海商业银行评级为“A-”，大新银行（02356）评级为“BBB+”，及创兴银行（01111）评级为“BBB”。

　　惠誉认为，香港政府于10月份宣布支援中小企举措，并放宽住宅贷款措施以提升经济，可缓解近期资产质素的压力。尽管近月港元存款增长放缓，会对银行净息差造成压力，但银行有充足缓冲及风险管控措施，相信盈利能力可保持稳定。

　　大和：首予滔搏国际（06110） “买入”评级 目标价11.7港元

　　大和发布报告称，首次覆盖研究滔搏国际（06110） ，予其“买入”评级，目标价11.7港元。

　　该行称，百丽国际私有化约两年后分拆滔搏上市，以零售销售额计滔搏为中国最大的运动服零售商，该行表示，视滔搏为全球运动服装龙头在内地扩张的最佳代理（Nike和Adidas共占公司2020年财年中期销售额87.9%），以及中国消费升级的主要受惠者。

　　该行还称，滔搏有稳固的长期增长前景，在运动服和运动休閒产品的需求推动下，预计公司的收入增长将保持强劲。而公司也拥有领先的零售及服务平台，相信其可受惠于市场数码化。

责任编辑：马婕