汇丰：中移动升至买入评级 上调目标价至81港元
汇丰研究发表报告称，中移动（00941）上半年业绩较弱，主要受竞争激烈及成本较高拖累。股价已跌至约5年低位，考虑到公司再次重申其5G资本开支预算，加上预期下半年势头较好，将其评级由“持有”升至“买入”，目标价由77港元升至81港元。
该行指出，中移动指出2019财年的5G资本开支指引，由早前提出的170亿元人民币，增至240亿元人民币，但会削减其他方面的开支。公司也指出2020-22年将为5G投资高峰期，相信与之前的投资高峰期比较，资本开支不会显著提升。另外，该行提升公司2022年资本开支预测以反映投资高峰期的影响，估计到2022年公司将建160万座5G基站。
麦格理：中芯国际维持跑赢大市评级 目标价10港元
麦格理发表研究报告指出，中芯（00981）第二季销售符预期，毛利胜预期，但被较低的经营溢利抵销。公司第三季预期销售按季增长0-2%，较该行预期增长9%为低，但毛利率指引19-21%则高于该行及市场预期。而按非通用会计准则，第三季经营开支指引为2.94-3亿美元。该行维持中芯“跑赢大市”评级，目标价10港元，正检讨相关预测模型。
汇丰：上调高鑫零售目标价至10.1港元 维持买入评级
汇丰发表研究报告指出，高鑫零售（8.46， 0.58， 7.36%）（06808）中期业绩胜该行及市场普遍预期，相信该公司已进入营运杠杆正面周期，未来将有更多发展机会，上调目标价6.3%至10.1港元，维持“买入”评级。
该行表示，高鑫零售上半年经新会计准则调整后的纯利增长5%，撇除新会计准则影响则缺乏增长，但仍好过该行估计下跌5%。警喜主要来自严控成本，即使计及新零项目的投资后，公司的成本未见增加，有助抵销其他收入按年下跌21%之负面影响，使其营业利润得以增长3%。
大和：九龙仓重申买入评级 维持目标价36.5港元
大和发表研究报告称，九龙仓集团（17.12， 0.10， 0.59%）（00004）仍然是稳固的资产概念股，公司中期基础盈利下跌主要由于上半年确认入帐收入减少，预期下半年物业销售盈利表现将会改善，重申其“买入”投资评级，维持目标价36.5港元。
该行表示，九龙仓中期基础盈利减少12%至22.36亿港元，主要是由于物业销售收入将于下半年确认入帐。期内，公司物业租金收入增加22%至近20亿港元，而尚未确认入帐的销售额上升至约235亿元人民币，相信上述因素将利好公司下半年及未来的业绩表现。
野村：港铁公司目标价升至56.6港元 维持买入评级
野村发表报告表示，港铁（00066）上半年核心经营溢利年增长14%，高于该行预期，可见业务具有韧性。基于下半年较为保守的广告及零售市道前景，维持中期息0.25港元。港铁零售投资组合较具防守性，长线前景仍然稳固。该行上调港铁目标价，由53.5港元升至56.6港元，维持“买入”评级。
该行指出，基于零售及交通上不明朗因素，调整港铁2019至2020年之租务收益预测至年同比下跌1%及持平，下调其2020年每股基础盈利预测8%，以反映不利因素，但相信明年开业的将军澳新商场入帐会对今年业绩有所弥补。
里昂：雅生活服务目标价升至21港元 维持买入评级
里昂发表报告指出，雅生活服务（14.32， -0.24， -1.65%）（03319）今年上半年的核心盈利年同比大增74.9%至5.47亿元人民币，优于集团早前的盈喜及该行预测15.4%。该行上调其今年至2021年的核心盈利预测分别6.3%、10.9%及10.2%，并上调对雅生活股份目标价，由18.9港元升至21港元，维持“买入”评级。
该行表示，额外的惊喜是雅生活服务并购似乎已取得初步成功，集团开始受惠于内部重组，销售及行政开支比率下降。由于对现有业务及新产品的探索，以及对收购公司的渗透，预计雅生活强劲的社区增值服务增长将会继续。该行预期集团重点将转向自然增长，也会继续获得市场估值重评。
招银国际：时代中国目标价16.20港元 维持买入评级
时代中国在2019上半年录得35%盈利增长至15.94亿元（人民币，下同）。今年首七个月，公司实现合同销售额368亿元，同比增长18.5%，达到750亿元销售目标的49%。我们将目标价从15.60港元上调至16.20港元。维持买入评级。
2019上半年盈利增长35%。2019上半年物业开发收入增长45.8%至147亿元。此外，今年上半年城市更新业务贡献6.41亿元收入，对比去年同期只录得零收入。城市更新项目于上半年录得85%毛利率，带动公司毛利率从2018上半年的28.2%增至2019上半年的32.5%。另一方面，物业开发毛利率从2018上半年的28.1%，增加至2019上半年的29.9%。
交银国际（1.13， -0.01， -0.88%）发表研究报告称，将信义光能（4.26， -0.10， -2.29%）（00968）目标价由4.8港元上调5.2%至5.05港元，重申“买入”评级。
该行表示，信义光能业绩基本符合市场预期，上半年收入39.97亿港元，按年下降4.3%，纯利9.53亿港元，按年下降21.5%，业绩下降的主要原因是光伏玻璃均价同比下降，及马来西亚令吉兑港元汇率分别同比下降6%及4%，对业绩产生负面影响。基于中期业绩，该行调低公司2019年每股盈利预测4.6%至0.284港元。
中泰国际：民生教育投资价值显著 维持买入评级
投资价值显著，维持“买入”评级教育消费具备刚性需求，而且不受外围经济环境波动的影响。最近行业兼并收购活跃，说明外延并购仍是行业增长动力。民生教育上市以来收购并签约了6所高等院校，并购经验丰富。
我们预测公司2019E/2020E净利润增长28.6%/17.0%，对应市盈率11.5倍/9.8倍，我们认为估值被低估，与利润增长不匹配。我们给予公司前瞻市盈率18倍，目标价维持在港元2.20，买入评级。
大摩：太古地产给予增持评级 目标价37港元
大摩发表报告表示，受惠于香港商厦租金收入稍微转强，及利息开支减少，太古地产（27， -0.95， -3.40%）（01972）上半年经常性基本纯利年增长8%至40.49亿元，高于该行预期4%。该行予太古地产“增持”评级，目标价37港元。
该行指出，太古地产在业绩公布中表示，预计香港中环及内地商厦需求疲弱，而港岛东商厦租金保持韧性。另外，预计香港零售市场将受影响，内地零售市场则保持稳固。
责任编辑：马婕
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
