转自：金融界
本文源自:证券之星
市场全天震荡分化，创业板指全天领涨，指数分时黄白线全天分化，小微盘股方向领跌。
盘面上，商业航天概念延续强势，西测测试、天箭科技涨停；存储芯片概念全天强势，太龙股份、万润科技、好上好涨停；PCB概念逆势拉升，逸豪新材、协和电子涨停。下跌方面，有色金属板块持续调整，华钰矿业（维权）、盛屯矿业（维权）跌停；ST板块大幅下挫，*ST嘉寓、*ST巴安（维权）、ST航高（维权）等70余只成分股跌停。
板块方面，存储芯片、高速连接器、CPO、猪肉等板块涨幅居前，ST、汽车拆解、小金属、AI医疗等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4400家个股下跌。
截至收盘，沪指跌0.27%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.79%。沪深两市成交额8307亿，较上个交易日放量1157亿。
科技股逆势上行
今日A股市场整体延续整理态势，三大指数一度集体翻绿，A股词条也再度跌上热搜。
不过随着尾盘拉升，深成指和创业板指收盘顺利翻红。
其中，科技股方向再度回暖，半导体、电子化学品板块成为仅存的两个上涨板块。具体来看，算力硬件端热度较高，铜缆高速连接、CPO、PCB、存储芯片等概念板块指数涨幅居前。个股方面，新易盛盘中涨超11%再创历史新高，而中际旭创、沪电股份、神宇股份等标识度较高的大容量标的均逆势活跃。
消息面上，英伟达又有新动作。
6月2日，英伟达在Computex(台北国际电脑展)上宣布，全球2800万开发者可以下载NVIDIA NIM(Nvidia Inference Microservices)，将AI模型部署在云、数据中心或工作站上，轻松地构建Copilot(一种AI助理)、ChatGPT聊天机器人等生成式AI应用。这一产品将使得模型部署时间从以前的数周缩短至短短的几分钟。
华泰证券研报表示，“NIM的推出不仅降低了新AI模型的初始训练和推理成本，也是英伟达鼓励客户购买服务器并注册企业版服务的一部分策略。公司强调，NIM软件将进一步简化人工智能在GPU配备的笔记本电脑上的运行，而非仅限于云服务器。”往后看，随着2024年台北国际电脑展本周正式举办，后续科技股方面或还有超预期的新催化。
整体而言，今日市场依然承压，短线情绪也进一步走低，故财联社建议，在当前较为割裂的市场环境下，短线多看少做为宜，中期可重点留意那些逻辑较正，业绩确定性较高的核心标的趋势性机会。
股迎来新变化
值得注意的是，A股市场的生态近期正迎来新的变化——优胜劣汰持续加速。
今年以来，随着新规落地，越来越多的上市公司被“披星戴帽”。据不完全统计，A股年内已有100逾家上市公司被实施风险警示，ST板块指数累计下跌超40%。具体而言，优胜劣汰加速主要呈现四大特点：
首先，新规之下上市公司频繁“披星戴帽”。据不完全统计统计，5月份A股共有54家公司被实施风险警示(含*ST或ST)；今年以来，已有100逾家上市公司因财务指标未达标或公司内部控制、持续经营存在问题，被实施风险警示。
其次，无人问津的低价股越来越多。截至5月31日收盘，收盘价5元以下股票数量达到1035只，创下历史新高。而收盘价低于1元的股票有31只，按年度计算，已创历史之最。这其中，多数是ST以及*ST股，而且很多是连续跌停导致的股价持续走低。以往，这些个股还有炒作甚至护盘，而现在多数股价基本无人问津。
第三，退市制度严格下面值退市成主流。近年来，随着监管趋严以及退市新规的落地，退市上市公司逐年增多。今年以来，A股已有9家企业完成退市，而这其中4家退市原因为股价低于面值。据统计，自2020年底1元退市新规实施以来，威力逐渐增强，2022年仅有1家，2023年达到13家，今年以来已有ST星源、ST贵人、ST鸿达、*ST华仪4家公司退市，面值退市成为市场退市主流。
第四，近期年报遭问询个股愈来愈多，且股价纷纷大跌。今日，朗源股份“20CM”跌停，公司收到深交所的年报问询函，要求说明在子公司连续四年造假情况下公司是否触及风险警示、退市规定等问题。此外，日前同样收到问询函的美邦服饰、美尔雅、岩石股份（维权）、中锐股份等多股跌停，翰宇药业、金利华电、领湃科技（维权）等跌超10%。
优胜劣汰加速的新变化下，对于投资者来说，需要重点留意其中的风险。巨丰投顾建议，在选择以及持有投资标的时，还需要留意上市公司整体的质地以及经营，尽量选取靠谱的上市公司。部分触及财务红线的公司，投资者是可以根据企业财报进行持续的跟踪和关注的，适当规避的。要尽量选择经营稳健、业绩优良以及能带来长期投资回报的上市公司，避免盲目炒小、炒差等。
机构：市场或“进二退一”
最后，回到A股后续走势上来。
对于A股后市的大势，国泰君安作出最新研判称，不确定性下降是推动2024年中国股市上升的关键动力，股市有望“进二退一”式的震荡上升。展望年中，敢于逆向布局，加大对成长与内需蓝筹的边际配置。
国泰君安认为，近两周股市冲高回落，除了对近期紧张的地缘局势担忧外，还有投资者对数据表现和政策效果的疑虑、市场预期还不稳定以及共识重新凝聚偏慢等因素影响。
但重要的变化在于，2024年内需政策态度转向积极主动、改革预期升温，国内经济社会的不确定性有望下降，这将是推动股市震荡上升的关键动力。目前，股市呈现低预期、低期待、低仓位特征。一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间。因此，市场调整反而提供了逆向布局的时机，不确定性的降低会推动股市“进二退一”式的震荡上升。主要有三点：
1)股市波动不确定性降低。两会强调“增强资本市场内在稳定性”，决策层指出“促进资本市场平稳健康发展，是经济发展和治理能力的重要体现”，隐含股市波动底线明确；
2)政策不确定性降低。提振内需政策态度变得更主动，政策思路合乎逻辑。中央财政转向扩张“连续几年发行超长期特别国债”并探索央行在二级市场买卖国债，地产“消化存量”政策目标直指症结，设备更新/以旧换新成为逆周期稳增长的新抓手；
3)经济不确定性降低。特别国债发行与财政支出节奏加快，实物工作量的形成加速，价格通胀有望温和恢复，指引名义GDP有望见到拐点。
具体配置上，国泰君安推荐：①扩内需层层加码且对症下药，尾部风险降低，看好部分内需板块反弹：金融地产/啤酒饮料/农业，以及电力/交运/煤炭/石化。②改革预期有望升温，科技股投资先制造后应用：半导体/国防军工/创新药/计算机信创。③驱动同源，看好股息优势的港股红利与增长优势的科技龙头。
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