转自:金融界
本文源自:金融界
6月3日,三只松鼠获国投证券买入评级,近一个月三只松鼠获得9份研报关注。
研报预计公司2024-2026年收入增速分别为44.5%、31.1%、31.5%,利润增速分别为64.3%、49.7%、48.0%,公司已验证“高端性价比”战略下全品类全渠道成长势能,股权激励支撑下迈向“三年200亿”,同时规模提升、生产端布局、组织效率提升有望稳步推动净利率上行。给予买入-A的投资评级,6个月目标价为31.52元,相当于2024年35X的动态市盈率。研报认为,面对消费趋势更趋于性价比,以及线上电商流量分散、线下量贩零食店双重挤压,公司转型“高端性价比”战略,以减少品牌溢价,实现高品质叠加低价格的竞争优势,并对供应链及渠道进行调整,逐步转型制造型自有品牌零售商,整体势能初现,长期成长可期。
风险提示:市场竞争加剧风险、新品拓展不及预期、盈利预测及假设不及预期、食品安全问题。
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