新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年8月16日,浙江富特科技股份有限公司(以下简称“富特科技”)拟计划在巨潮资讯网发行上市。
富特科技本次公开发行股票数量不超过2775.36万股,拟募集资金为9.26亿元,其中保荐机构为国泰君安证券股份有限公司,审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙)。
招股书显示,富特科技的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.27 | 1.27 | 1.26 |
速动比率(倍) | 0.96 | 0.99 | 1.02 |
资产负债率(合并) | 64.81% | 70.38% | 70.82% |
应收账款周转率(次) | 5.61 | 5.02 | 4.46 |
存货周转率(次) | 4.67 | 5.85 | 5.88 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 12865.55 | 11254.51 | 7713.51 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 9643.93 | 8677.21 | 5764.60 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.26 | 2.60 | 0.33 |
每股净现金流量(元/股) | -0.04 | 2.11 | 1.25 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 6.93 | 5.46 | 4.13 |
加权平均净资产收益率 | 18.69% | 21.75% | 26.41% |
每股收益 (元/股) | 1.16 | 1.04 | 0.75 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,富特科技已经触发17条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为9.64亿元、16.50亿元、18.35亿元,同比变动71.13%、11.20%;净利润分别为5764.60万元、8677.21万元、9643.93万元,同比变动50.53%、11.14%;经营活动净现金流分别为2731.95万元、2.17亿元、1.05亿元,同比变动693.59%、-51.74%;毛利率分别为20.43%、20.49%、24.88%;净利率分别为5.98%、5.26%、5.26%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在成长性上,需要关注:
营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为11.2%,低于行业平均水平。
净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内,公司净利润分别为0.6亿元、0.9亿元、1亿元,复合增长率为29.34%。
在收入质量上,需要关注:
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比变动11.2%,销售费用同比变动34.75%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内,公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.57、0.78、0.79。
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比增长11.2%,经营活动净现金流同比下降51.74%。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为20.43%、20.49%、24.88%,而行业均值分别为22.67%、20.89%、21.7%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为20.43%、20.49%、24.88%,最近两期同比变动分别为0.29%、21.39%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内,公司加权平均净资产收益率为26.41%、21.75%、18.69%,呈现逐年下降态势。
净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内,公司净利率为5.98%、5.26%、5.26%。
毛利率增长存货周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为24.88%同比变动21.39%,存货周转率为4.67次同比变动-20.17%。
毛利率走势与存货周转率背离。近三期完整会计年度内,公司销售毛利率分别为20.43%、20.49%、24.88%,持续增长;存货周转率分别为5.88次、5.85次、4.67次,持续下降。
期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内,公司期间费用率分别为13.3%、15.05%、20.07%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为9.54亿元、12.29亿元、12.96亿元,占总资产之比分别为80.98%、80.09%、79.02%;非流动资产分别为2.24亿元、3.06亿元、3.44亿元,占总资产之比分别为19.02%、19.91%、20.98%;总资产分别为11.79亿元、15.35亿元、16.41亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为70.82%、70.38%、64.81%;流动比率分别为1.26、1.27、1.27。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为19.27%、存货占总资产之比为19.65%,固定资产占总资产之比为8.34%,有息负债占总负债之比为41.20%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内,公司存货周转率分别为5.88,5.85,4.67,持续下降。
在抗风险能力上,需要关注:
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内,公司资产负债率为64.81%,高于行业均值40.27%。
在经营可持续性上,需要关注:
营收增速骤降。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为11.2%,上一期增速为71.13%,出现大幅下降。
净利增速骤降。近一期完整会计年度内,公司净利润增速为11.14%,上一期增速为50.53%,出现大幅下降。
未分配利润为负。近一期完整会计年度内,公司未分配利润为-0.2亿元,需关注未来可持续经营性风险。
三、募集资金情况
富特科技本次公开发行股票数量不超过2775.36万股,拟募集资金为9.26亿元,其中25000.00万元用于补充流动资金,20388.22万元用于研发中心建设项目,47198.11万元用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目。
富特科技主营业务为:新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的国家级高新技术企业。
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责任编辑:小浪快报
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