野村日本首席经济学家森田京平答21：预计2025年日本央行利率将达1%，日本经济将持续复苏_新浪财经

21世纪经济报道记者胡慧茵广州报道

12月12日，野村日本首席经济学家森田京平在媒体发布会上接受21世纪经济报道记者采访时表示，日本正在逐步形成工资和物价之间的良性循环，加上更高的通胀预期，日本将实现工资和物价的持续上涨。

森田京平告诉记者，有四个渠道可以使工资和价格进入这种良性循环。首先是使工资上涨传导至销售价格；第二是工资上涨对消费者支出的支持；三是通过提高工资提高劳动收入占比；第四是实际工资的增长，比如说工资上涨快于物价上涨。预计到2025年，渠道二和渠道四将逐步启动。

森田京平预计，日本经济将继续以快于潜在增长率的速度复苏。他说，目前日本经济出现了一些乐观的发展。首先，国内物价持续上涨；第二，日本企业更主动地提高工资；第三，加息也已经开始；第四，劳动力流动性增强；第五，软件投资增加；第六，日本加强了公司治理，这源于东京证券交易所在2023年对上市公司提出的要求，特别是市净率低于1的公司，应更加关注资本成本和股价；第七，随着新NISA的引入，家庭金融资产正变得更加多样化，风险承受能力更强的基金也更容易获得。

但就目前而言，日本仍面临一些风险。森田说，首先，日本国内政治不稳定加剧；其次，特朗普在美国总统大选中获胜，引发了人们对全球供应链碎片化、全球贸易减少以及全面提高关税会导致全球经济增长放缓的担忧；三是，地缘政治紧张局势面临加剧、扩大和多极化风险。

在这种情况下，他预计日本央行将继续使其宽松的货币政策正常化，到2025年将政策利率从目前的0.25%提高到1.00%。

为应对通货膨胀、促进经济增长等一系列挑战，日本政府在11月举行临时内阁会议，决定推出规模达39万亿日元的经济刺激计划。森田京平向21世纪经济报道记者表示，由于税收收入的增加，这个一揽子计划不会导致政府债务大幅增加，相信这个计划可能会在2025年支持日本的GDP增长0.7%—0.8%。