华安基金2025投资嘉年华圆满举办！激荡投资智慧，探索市场机遇|华安基金_新浪财经

转自：上海证券报·中国证券网

　　11月28日，华安基金2025年投资嘉年华圆满落幕。多位业内重磅嘉宾集聚，回顾市场、展望新年，解读投资新方向。

　　2025年宏观经济运行将呈现哪些新特征？市场有何潜在机遇和挑战？投资者该如何进行资产配置？华安基金副总经理兼首席投资官翁启森、华安基金总经理助理兼指数与量化投资部高级总监许之彦、华安基金首席固收投资官邹维娜、联席首席权益投资官万建军、联席首席权益投资官胡宜斌等嘉宾齐聚一堂，激荡投资智慧，探索市场机遇。

政策发力经济企稳向上

　　岁月如梭，时光匆匆。2024年即将结束，回望这一年，9月底经济步入修复通道。新的一年即将来临，宏观经济运行将呈现哪些新特征？

　　翁启森认为，展望2025年，12月经济工作会议等重点时间节点值得关注；存款准备金率仍有下调空间，有助于保持银行间流动性合理充裕。此外，10月M1、M2负增长收窄，居民、企业信心改善，宏观流动性环境出现拐点。

　　邹维娜同样对经济修复保持乐观，她认为，2025年经济将从外需转向内需，居民和企业部门筑底，支持经济温和修复。2025年存在进一步降息降准的可能性，关注汇率等因素扰动；央行呵护下资金面整体有望保持稳定。

均衡配置聚焦成长主线

　　审时度势，运筹帷幄。回顾2024年，债市整体走势良好，A股也逐渐回暖，对于明年的市场，投资者该如何配置？

　　翁启森认为，当前较低的债券收益率仍对权益类资产形成支撑，可聚焦新质生产力中的TMT以及我国优势产业如新能源、医药中的细分赛道，此外还可重点关注大金融中受益于并购重组预期、股市回暖的龙头券商，以及受益于内需驱动的消费行业和出海龙头。

　　在许之彦看来，可沿着三条主线进行配置：一是战略性配置方向，重点布局科技领域中的半导体、5G通信等；二是关注困境反转机会，比如产业链经过调整后正逐步出清的光伏和锂电池；三是应对不确定性，可适当增加黄金ETF的配置作为避险。

　　邹维娜则认为，债市方面，基本面总体温和，债券市场难有大幅调整，预计呈震荡格局，需要根据市场情况，灵活调整久期和组合结构；股市方面，2025年或以结构性机会为主，可采取均衡配置的思路，关注成长板块中的AI软硬件和新能源，非银和周期品，以及创新药、创新器械等细分机会。

　　在胡宜斌看来，新经济周期中，成长和内需领域的投资机会值得关注。成长领域，可重点聚焦AI方向中的算力应用和自主创新，以及中长期新兴经济体出海方向；内需赛道中，注重挖掘阿尔法机会，比如消费服务业中的互联网企业，以及针对年轻人的新消费领域等。

研究赋能把握市场脉搏

　　工欲善其事，必先利其器。华安基金已搭建起中心化的研究平台，多元化的投资团队。投资研究覆盖全球主要市场，涉及A股、海外与商品、债券、指数与量化、基金FOF等，并且建立了“宏观策略—行业小组—行业—公司”四层研究架构体系。

　　“深入研究和跟踪行业基本面的变化，对于投资决策至关重要。只有通过持续的跟踪和分析，才能准确把握行业的周期性变化，从而做出正确的投资决策。”万建军以白酒行业举例，该赛道曾在2016-2020年表现突出，但2021年以来表现较为落后，目前行业正处于景气度变化的关键时期，正是积极采取主动研究态度的时刻。

　　万建军进一步补充道，华安基金实行基金经理带领的研究小组制，强化基金经理也是资深研究员的要求，强调投研深度联动，提升转化效率，落实梯队培养。同时，华安基金研究团队具有行业全覆盖、平台资源优势、完善的研究员培养和晋升体系，以及以支持投资为核心的研究员考核机制等特点。

　　未来，华安基金将继续秉持“相信研究的力量”的理念，不断探索和创新，为投资者带来更多的价值。在瞬息万变的市场环境中，华安基金将一如既往地坚持深度研究，把握市场脉搏，为投资者发掘更多、更好的投资机会。

　　作为国内首批成立的5家公募基金管理公司之一，华安基金深耕中国资本市场，锐意创新，在国内首创了包括开放式基金、开放式指数基金、货币市场基金、QDII基金、ETF联接基金、短期理财基金、黄金ETF、公募REITs等八大品类的基金产品。华安基金近年来持续加大产品和业务创新力度，在养老FOF、公募REITs、指数ETF等领域前瞻布局。

　　展望ETF未来发展，许之彦指出，指数投资成为全球趋势，规模持续扩大。中国ETF市场不仅在产品数量上持续增加，而且在资产规模上也实现了快速扩张。国内资产管理工具化时代已经来临，ETF是资产管理和财富管理发展的趋势。随着ETF创新模式的推进，机构投资者的提升将进一步推动ETF规模的加速上升。当前，华安旗下ETF不仅涵盖了A股（宽基/行业主题）、跨境、商品、固收、Smart Beta产品，同时QDII产品覆盖了美国、欧洲、亚洲等全球主流投资市场。

　　华安基金2025蛇年投资嘉年华圆满收官，与会嘉宾各抒己见，以自身专业见解探索后市机遇。未来随着经济基本面转暖和新一轮产业趋势清晰，市场或重回积极可为的时期，拥抱投资新纪元！（CIS）