【山证新材料】新材料周报（241021-1025）--风电企业签署《自律公约》，英威达己二胺工厂停止关停_新浪财经

（来源：山西证券研究所）

摘要

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为6.96%，跑赢创业板指4.97%。近五个交易日，合成生物指数上涨8.84%，半导体材料上涨16.03%，电子化学品上涨7.58%，可降解塑料上涨6.61%，工业气体上涨9.28%，电池化学品上涨16.99%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(12600元/吨，不变)、精氨酸(30000元/吨，不变)、色氨酸(54500元/吨，不变)、蛋氨酸(19950元/吨，-0.99%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18800元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17900元/吨，不变)、PBS(20500元/吨，不变)、PBAT(10400元/吨，不变)

维生素：维生素A(180000元/吨，16.13%)、维生素E(130000元/吨，4.00%)、维生素D3(242500元/吨，2.11%)、泛酸钙(54000元/吨，-3.57%)、肌醇(45000元/吨，不变)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5400元/吨，不变)

塑料及纤维：碳纤维(85000元/吨，不变)、涤纶工业丝(8200元/吨，不变)、涤纶帘子布9月出口均价为(17714元/吨，-0.84%)、芳纶(9.49万元/吨，0.82%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(18400元/吨，-0.54%)、癸二酸9月出口均价为26411元/吨，较上月下降0.40%。

投资建议

风电企业签署《自律公约》，价格有望获支撑。在风机价格持续低迷，内卷不断升级的背景下，在2024北京国际风能大会上，中国12家风电整机企业达成共识，联合签署《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，呼吁企业自律，抵制低价恶性竞争。供给端看，企业达成“反内卷”共识，供给格局或将改善，风电整机价格下降趋势有望缓解。从需求来看，风电招标景气程度高企，2024H1风电整机商中标国内项目76.59GW，同比提升97.40%，下游需求驱动下行业盈利能力或将逐步修复。建议关注风电行业产业链，相关标的【时代新材】、【麦加芯彩】。

风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料板块均上涨。本周（20241021-20241025）沪深300涨跌幅为0.79%，上证指数涨跌幅为1.17%，创业板指涨跌幅为2%。涨幅前三行业分别是电力设备（9.1%）、综合（8.24%）、轻工制造（6.95%）。

图1：行业周涨跌幅（%）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图2：近三年创业板指与新材料指数走势

资料来源：Wind，山西证券研究所

重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨8.84%，半导体材料上涨16.03%，电子化学品上涨7.58%，可降解塑料上涨6.61%，工业气体上涨9.28%，电池化学品上涨16.99%。

图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）

资料来源：Wind，山西证券研究所

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为74.16%，表现占优的个股有时代新材(28.54%)、中巨芯-U(24.39%)、兄弟科技(22.28%)、聚和材料(21.8%)、中简科技(20.15%)等，表现较弱的个股包括强力新材(-6.96%)、奥来德(-6.92%)、晶瑞电材(-5.81%)、南大光电(-5.6%)、浙江医药(-4.47%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为29.73%，净流入较多的个股有时代新材(2.43亿)、中简科技(2.02亿)、吉林化纤(1.75亿)、光威复材(1.07亿)、天岳先进(1.04亿)等，净流出较多的个股包括南大光电(-6.63亿)、晶瑞电材(-5.73亿)、浙江医药(-3.92亿)、川宁生物(-3.54亿)、雅克科技(-3.22亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为尚太科技(100分位)、中复神鹰(100分位)、吉林化纤(100分位)、和远气体(100分位)、吉林碳谷(99.79分位)、康鹏科技(99.67分位)、飞凯材料(99.07分位)、壹石通(99分位)、厦钨新能(98.97分位)、亚香股份(98.76分位)等。

图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止10月25日，缬氨酸价格为12600元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为11100元/吨，环比上涨0.91%；赖氨酸(70%)价格为5000元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为19950元/吨，环比下降0.99%；色氨酸价格为54500元/吨，价格不变；精氨酸单价为30000元/吨，价格不变；苏氨酸价格为12050元/吨，环比下降0.41%。

图7：部分氨基酸品种价格

资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所

可降解塑料

截至2024年10月25日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18800元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17900元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为18500元/吨，较上周不变；玉米均价为2247.16元/吨，较上周下降0.06%，环比上月价格降低6元。2024年9月，聚乳酸进口均价为2479.52美元/吨，环比下降2.19%；出口均价为2834.55美元/吨，较上月上升4.87%。聚乳酸进口4990吨，较上月上升17.06%；出口1114吨，较上月下降1.99%；2024年9月，PLA进口数量同比增加79.4%，出口数量同比减少-2.0%，进口平均单价17395元每吨，环比减少573元，出口平均单价19886元每吨，环比增加728元。截至2024年10月25日，PBS均价为20500元/吨，较上周不变；较2024年9月24日下降2.38%；截至2024年10月25日，PBAT的价格为10400元/吨，较上周不变，较上月同期持平；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9596元。

图8：可降解塑料产业链价格情况

资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图9：可降解塑料产业链情况

资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所

工业气体

2024年10月25日，氧气单价为422元/吨，较上月上涨6.84%；氮气单价为448元/吨，较上月上涨5.91%；二氧化碳单价为316元/吨，较上月下降1.25%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为965元/吨，较上月上涨5.46%；氖气单价为125元/立方米，较上月下降7.41%；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为30500元/立方米，较上月下降6.15%；2024年9月，国内氮气开工率为54%，氩气开工率为56%，二氧化碳开工率为50%。

图10：部分工业气体品种价格

资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所

电子化学品

2024年10月25日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5400元/吨，较上月上涨1.89%；G2级双氧水价格为1480元/吨，较上月下降3.27%；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年10月25日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1480元/吨，较上月下降3.27%；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2024年10月25日，国内G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；2024年9月，中国电子级氢氟酸出口均价为1063.67美元/吨，环比下降13.67%,同比下降8.72%；进口均价为2940.72美元/吨，环比上升2.32%，同比下降2.00%；出口量为1389.08吨，环比下降25.46%,同比下降64.79%；进口量为839.93吨，环比上升7.65%，同比上升30.97%。2024年9月，电子级氢氟酸出口量为1389.08吨，同比下降64.79%；进口量为839.93吨，同比上升30.97%。

图11：部分电子化学品价格

资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图12：维生素价格

资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所

高性能纤维

2024年9月，芳纶进口单价为13.76美元/千克，环比上升13.48%；出口单价为13.53美元/千克，环比上升1.86%；2024年9月进口165吨，环比下降33.19%；出口295吨，环比上升19.97%。

2024年10月25日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为110元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为80元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为90元/千克，较上月不变。2024年10月18日，碳纤维毛利为-8527元/吨；碳纤维成本为116741.29元/吨，较上月下降0.10%。2024年10月18日，市场碳纤维总库存为16600吨，较上月增加0.61%。2024年9月，国内碳纤维产量为5048吨，环比上升1.88%。2024年9月，碳纤维产能利用率为44.71%，环比下降0.68%。

图13：芳纶与碳纤维产业链情况

资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所

2024年10月25日，聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.84万元/吨，较上周环比下降0.54%。2024年9月，涤纶工业丝出口42354吨，累计同比增长3.73%；涤纶帘子布价格为2.52美元/千克，较上月环比上升0.18%；PA6帘子布价格为2.85美元/千克，较上月环比下降0.19%；PA66帘子布价格为4.42美元/千克，较上月环比上升3.52%。中国涤纶帘子布出口量为1.15万吨，累计同比增速为18.44%。

图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况

资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图15：部分基础化学品价格情况

资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所

【行业要闻】

风电产业呼吁：破内卷，向新生

2024北京国际风能大会上，风电行业高管呼吁加强合作和技术创新，以应对恶性低价竞争带来的挑战。目前，中国风电累计装机容量已超5亿千瓦，技术从"跟跑"转向"领跑"。然而，陆上和海上风电整机价格却持续下降，“价格战”正在侵蚀风电产业发展根基，制约风电产业可持续发展。为此，12家主流风电企业签署了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，旨在规范竞争行为，保障行业健康发展。风电制造业应提升科技创新水平，从"制造"转向"创造"，以质量为本提供高可靠性设备。同时，应加快技术和商业模式创新，丰富应用场景，抓住新能源发展机遇，推动产业高质量发展。

--资料来源：中国能源报

中国资源循环集团有限公司重磅成立

中国资源循环集团有限公司在天津正式成立，成为第98家国资委主管的中央企业。集团注册资本100亿元，由中国石化、中国宝武、中国五矿等中央企业作为股东。集团将设立多家专业化子公司，业务涵盖废钢铁、废有色金属、废塑料等再生资源的回收利用。习近平总书记对集团成立作出重要指示，强调其对健全绿色低碳循环发展经济体系、推进美丽中国建设的重要性。李强总理也作出批示，指出集团应搭建高效资源回收再利用体系，建设世界一流的资源循环再利用产业集团。集团的成立旨在推动资源循环利用产业的高质量发展，保障国家资源安全，促进经济社会的绿色转型。

--资料来源：DT新材料

英威达宣布美国奥兰治工厂继续生产己二胺

2024年10月23日，英威达宣布，将继续在其位于美国德克萨斯州奥兰治的工厂进行己二胺的生产。去年10月，英威达宣布关闭奥兰治工厂的己二腈、己二胺装置，主要由于低于预期的增长以及全球供应量的增加，宣布决定后，该工厂立即开始安全关闭己二腈生产装置，预计于2024年中期关闭己二胺装置，到2024年底裁撤约240个岗位。但目前英威达公司判断市场情况已发生了变化，工厂有能力在安全、可靠和有竞争力的方式下生产运营己二胺。

--资料来源：英威达、化工新材料、中国纺织、艾邦高分子

美联新材旗下控股公司实现EX电子材料批量出口

近日，美联新材控股公司辉虹科技生产的EX电子材料成功获得国外头部客户认可，实现批量出口。EX电子材料是新一代的高传输率的电子材料，数据传输速度更快，信号损耗更低，主要运用于大数据运算中心、AI服务器/手机/PC、半导体芯片封装、云计算、5G与6G通讯设备、无人驾驶汽车、无人机等领域的电子电路材料。辉虹科技是全国首家且唯一生产聚烯烃树脂及单体并将其应用到电子材料领域的企业，现已建成投产年产50吨EX电子材料生产线，另有年产百吨级的生产线预计年底建成投产，解决了5G通讯使用的特种树脂及单体的卡脖子问题，打破了国外对该材料的垄断，填补了国内空白。

--资料来源：美联塑料色母专家

【风险提示】

1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。

分析师：冀泳洁（博士）

执业登记编码：S0760523120002

分析师：王锐

执业登记编码：S0760524090001

报告发布日期：2024年10月29日

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