中证智能财讯 长春高新（000661）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入66.39亿元，同比增长7.63%；归母净利润17.2亿元，同比下降20.4%；扣非净利润17.37亿元，同比下降19.72%；经营活动产生的现金流量净额为19.77亿元，同比下降2.24%；报告期内，长春高新基本每股收益为4.28元，加权平均净资产收益率为7.73%。
以8月15日收盘价计算，长春高新目前市盈率（TTM）约为8.84倍，市净率（LF）约为1.65倍，市销率（TTM）约为2.4倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入34.61亿元，同比增长2.10%，环比增长8.94%；归母净利润8.61亿元，同比下降33.94%，环比增长0.26%；扣非净利润8.9亿元，同比下降32.02%，环比增长5.17%。
资料显示，公司主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理和服务等业务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，基因工程药品\生物类药品收入57.71亿元，同比增长1.27%，占营业收入的86.93%；房地产收入4.56亿元，同比增长372.45%，占营业收入的6.87%；中成药收入3.91亿元，同比增长10.37%，占营业收入的5.89%。
2024年上半年，公司毛利率为84.62%，同比下降4.13个百分点；净利率为27.05%，较上年同期下降8.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为85.72%，同比下降3.72个百分点，环比上升2.29个百分点；净利率为26.11%，较上年同期下降13.66个百分点，较上一季度下降1.95个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.73%，较上年同期下降3.55个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.58%，较上年同期下降2.72个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为19.77亿元，同比下降2.24%；筹资活动现金流净额-19.03亿元，同比减少15.71亿元；投资活动现金流净额-10.97亿元，上年同期为-10.23亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9.08亿元，相比上年同期下降39.55%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为110.03%，净现比为114.99%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业10/34）；固定资产周转率为1.74次，上年同期为1.85次（2023年上半年行业平均值为1.27次，公司位居同行业11/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、0.21次。
2024年上半年，公司期间费用为33.14亿元，较上年同期增加5.47亿元；期间费用率为49.91%，较上年同期上升5.05个百分点。其中，销售费用同比增长9.38%，管理费用同比增长53.71%，研发费用同比增长26.16%，财务费用由去年同期的-6221.65万元变为-5793.88万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少13.49%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；在建工程较上年末增加13.01%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应收账款较上年末减少12.30%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；开发支出较上年末增加21.66%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加401.11%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少97.87%，占公司总资产比重下降2.04个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.90%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；合同负债较上年末减少30.54%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为47.11亿元，占净资产的21.49%，较上年末减少2.45亿元。其中，存货跌价准备为4914.38万元，计提比例为1.03%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.89%，相比上年末下降1.69个百分点；有息资产负债率为4.99%，相比上年末上升0.39个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为4.82，速动比率为3.45。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达上证50指数增强型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的金磊、招商安华债券型证券投资基金。在具体持股比例上，长春超达投资集团有限公司、王思勉、林殿海、中央汇金资产管理有限责任公司、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年二季度末，公司股东总户数为13.58万户，较一季度末增长了5065户，增幅3.87%；户均持股市值由一季度末的37.19万元下降至27.33万元，降幅为26.52%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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