8月12日，中国大地财产保险股份有限公司（简称“中国大地保险”或“大地财险”）发布公告，其股权投资业务、境外投资业务、不动产投资业务专业责任人同时更换为贾轩，取代了原责任人秦跃光。值得注意的是，秦跃光，作为公司前副总裁，其名字已经从最新的高管名单中神秘消失，这一变化无疑引发了外界对其职位变动的种种猜测。
根据公告所披露的履历情况，46岁的贾轩，带着大学本科学位、工商管理硕士学位以及注册金融分析师（CFA）的光环，于今年5月加盟中国大地保险，迅速担任资产管理部的领头人。他的职业履历颇为丰富，在中国人保资产管理股份有限公司担任金融市场部助理总经理，之后在君康人寿保险股份有限公司担任资产管理中心副总经理，最终在复星联合健康保险股份有限公司（简称“复星联合健康”）担任投资管理部副总经理，积累了宝贵的投资管理经验。
尽管贾轩在资产管理领域拥有丰富的经验和专业资格，但此前他的职位似乎一直停留在副职层面，职业晋升之路一直未能突破瓶颈，直至此次的职位跳跃，这或许是对他个人能力以及其前东家复星联合健康投资表现的肯定。同时，这一变化映射出中国大地保险在面临近两年投资收益极度疲软的局面下，对于投资领域专业人才的迫切需求和对业绩改善的强烈期望。
值得注意的是，复星联合健康与中国大地保险之间存在着紧密的人才流动关系。前者包括董事长曾明光、总裁赖晓辉、助理总裁朱红闯以及助理总裁兼董事会秘书王国涛在内的多位高管，均有在中国大地保险的工作经历。这种人才的密切关联，可能在人才招聘和选拔过程中起到了关键作用，尤其是在评估候选人的专业能力和适应性方面，同时也可能在一定程度上反映了行业内部的人脉网络和推荐机制。
前专业责任人投资履历不足，公司近年来投资表现令人失望！
贾轩所取代的前任专业责任人秦跃光，1976年10月出生，拥有大学本科学位、高级管理人员工商管理硕士学位，拥有注册会计师资质（非执业会员）。曾任新华人寿审计部副总经理、风险管理部副总经理（主持工作）、法律合规与风险管理部副总经理，中国再保险（集团）股份有限公司风险管理部副总经理（主持工作）、总经理，中国人寿再保险有限责任公司董事。
图中人物系 秦跃光
根据中国大地保险2024年一季度偿付能力报告显示，秦跃光担任公司党委委员、副总裁，据此前中国银行保险报报道，其分管风险管理部、法律合规部、资产管理部和精算部工作。值得注意的是，在中国大地保险主页的高级管理人员简历、职责及其履职情况里，秦跃光的名字已经不见踪迹，该高管名单信息于2024年07月29日更新，这意味着他已辞去工作或已经调任其他岗位。
尽管秦跃光在风险控制和合规领域的确拥有值得认可的专业素养。然而，当涉及到投资管理这一核心领域时，他的专业经验明显不足。特别是在公司遭遇连续两年投资收益不佳的困境中，这不可避免地让人对其投资方面的领导能力产生质疑。
根据2024年一季度的偿付能力报告，中国大地保险的近年来的投资收益表现显得颇为惨淡。其近三年平均财务投资收益率为2.25%；近三年平均综合投资收益率仅为0.62%。具体到2022年，公司财务投资收益率和综合投资收益率双双跌入负值，分别为-0.26%和-2.97%，虽然2023年有所回升，达到1.11%和1.26%，但这依然难以掩盖其投资收益的低迷。
对比金融监督管理总局公布的行业数据，差距更为明显。2022年财险业的年化财务收益率达到了3.23%，年化综合收益率也有1.49%；到了2023年，这两项指标分别提升至2.93%和3.22%，中国大地保险与行业平均水平的显著差距，暴露了其在资金配置、市场洞察和风险控制等关键领域的潜在短板。
具体从投资收益等科目来看，近两年投资收益分别为3.17亿元、12.87亿元，较2020-2021年期间的30亿元左右大幅下降，尽管在2023年，得到一定程度的回升，但这一年的投资收益仍未能达到前两年的辉煌水平；此外，从可供出售金融资产公允价值变动损益这一指标来看，2021年和2022年出现了较大幅度的负值，这对综合投资收益率构成了沉重的打击。
数据来源：中国大地保险历年年报此外，资产减值的逐年攀升更是敲响了警钟。从2020年的4.11亿元到2023年的9.06亿元，这一增长趋势直接放大了对利润表的负面影响。其中，2022年，长期股权投资计提3.84亿元资产减值损失，2023年可供出售金融资产计提6.99亿元资产减值损失。
数据来源：中国大地保险历年年报秦跃光作为公司副总裁，其在投资领域的领导表现似乎并未达到预期。他所呈上的成绩单，清晰地映射出了对投资掌控的不足以及对业绩贡献的有限影响。在他的分管下，投资收益的长期低迷和资产减值损失的连续攀升，不仅凸显了投资能力的短板，更暴露了风险管理体系的薄弱之处。这些问题的存在，凸显了公司在投资领域迫切需要进行变革的现实需求。
在这样的背景下，秦跃光的名字在公司董高监名单中不见踪影更像是一次失败的离场。与此同时，中国大地保险将目光投向了外部，寻求能够扭转乾坤的新力量。复星联合健康保险，凭借其在中国大地保险领导层之间的深厚联系，以及在投资领域的卓越表现，成为了中国大地保险寻求人才变革的理想之地。
贾轩前东家复星联合健康近年来投资表现较为出色
新任资产管理部负责人贾轩的到来，似乎为中国大地保险注入了一针强心剂。其前东家复星联合健康，以近三年平均财务投资收益率4.19%，平均综合投资收益率4.62%的收益率表现，远超中国大地保险。其中，2022年财务投资收益率和综合投资收益率分别为5.40%、4.43%；2023年财务投资收益率和综合投资收益率分别为3.68%、3.40%，均持续领跑行业平均水平。
贾轩在复星联合健康的卓越表现，无疑成为了中国大地保险求贤若渴、从外部引进的关键因素。然而，当贾轩从复星联合健康的小舞台跃上中国大地保险的大舞台时，他所面临的挑战也成倍增加。两家公司在体量上存在较大悬殊，截止2023年末，中国大地保险资产为906.6亿元，而复星联合健康资产为119.9亿元。这种体量的跨越，意味着贾轩需要在更大的舞台上施展拳脚，同时也要面对更为复杂的管理和运营挑战。
从投资策略来看，复星联合健康的资产配置相对简单。截至2023年第四季度末，复星联合健康资产投资资产账面价值104.10亿元，呈现出以流动性资产和固定收益类资产为主导的稳健投资面貌。其中，流动性资产主要以货币资管产品为主；固定收益类资产主要以债券和保证金存款为主；权益类资产以股票和股票基金为主；不动产类资产主要为债权计划；其他金融资产主要为信托计划。
数据来源：复星联合健康2023年年报这样的资产配置，虽然简单，或许恰如其分地展现了复星联合健康的投资哲学——在简洁中追求效率，在集中中实现深度。它规避了大规模投资中难以避免的复杂性陷阱，让每一次投资决策都尽可能精准发力，无需在冗长的资产链条中迷失方向。
然而，贾轩转战中国大地保险，所面临的挑战不仅仅是规模的扩大，更是资产配置策略的深度和广度的全面升级。中国大地保险的资产规模达到906.6亿元，这一数字几乎是复星联合健康的9倍，这要求贾轩必须在保持资产流动性和安全性的同时，探索更为复杂和多元化的资产配置方案，以适应更为庞大的资金运作和更为复杂的业务需求。
此外，当前的宏观经济环境更是为这一挑战增添了复杂性。低利率环境对寻求高收益的固定收益投资构成了无形的天花板，而资本市场的低迷则在权益类投资领域布下了重重陷阱。贾轩需要在这种复杂的宏观经济环境中寻找新的投资机会，同时控制风险，这无疑增加了他在中国大地保险复制成功业绩的难度。
中国大地保险的这次关键人事决策，显露了其对投资管理专业性与效率提升的迫切渴望。贾轩的加入，有望为公司的投资业务带来新的视角和策略，尤其是在当前市场环境下，专业和实战经验的结合对于实现稳健的投资回报至关重要。不过，其能否真正引领中国大地保险在投资领域打一个漂亮的翻身仗，其成效尚需时间来验证。
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