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中证智能财讯 宏发股份(600885)8月9日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入72.31亿元,同比增长8.89%;归母净利润8.44亿元,同比增长15.33%;扣非净利润7.86亿元,同比增长4.20%;经营活动产生的现金流量净额为9.81亿元,同比下降9.13%;报告期内,宏发股份基本每股收益为0.8098元,加权平均净资产收益率为9.72%。
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以8月8日收盘价计算,宏发股份目前市盈率(TTM)约为19.09倍,市净率(LF)约为3.3倍,市销率(TTM)约为2.13倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入37.78亿元,同比增长11.89%,环比增长9.43%;归母净利润4.88亿元,同比增长21.56%,环比增长37.17%;扣非净利润4.53亿元,同比下降3.04%,环比增长36.03%。
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资料显示,公司主要从事继电器和电气产品的生产、研发及销售业务。
2024年上半年,公司毛利率为34.78%,同比下降0.97个百分点;净利率为15.31%,较上年同期上升0.46个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为34.64%,同比下降2.24个百分点,环比下降0.30个百分点;净利率为16.81%,较上年同期上升0.67个百分点,较上一季度上升3.15个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.72%,较上年同期增长0.34个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为8.03%,较上年同期增长0.25个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为9.81亿元,同比下降9.13%;筹资活动现金流净额-4.49亿元,同比减少4.79亿元;投资活动现金流净额-497.03万元,上年同期为-6.38亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为15.34亿元,相比上年同期增长353.19%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为93.18%,净现比为116.15%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.39次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.23次,公司位居同行业1/26);固定资产周转率为1.47次,上年同期为1.52次(2023年上半年行业平均值为3.02次,公司位居同行业20/26);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.03次、1.84次。
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2024年上半年,公司期间费用为12.90亿元,较上年同期增加2.02亿元;期间费用率为17.84%,较上年同期上升1.46个百分点。其中,销售费用同比增长4.14%,管理费用同比增长15.42%,研发费用同比增长16.69%,财务费用由去年同期的-263.42万元变为5272.77万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少85.02%,占公司总资产比重下降4.59个百分点;应收账款较上年末增加29.59%,占公司总资产比重上升3.66个百分点;货币资金较上年末增加41.33%,占公司总资产比重上升3.49个百分点;固定资产较上年末增加2.53%,占公司总资产比重下降1.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加2204.11%,占公司总资产比重上升4.95个百分点,主要系银行借款增加;一年内到期的非流动负债较上年末减少98.01%,占公司总资产比重下降5.33个百分点;应付票据较上年末增加77.09%,占公司总资产比重上升1.84个百分点;应付账款较上年末增加18.91%,占公司总资产比重上升0.87个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为25.68亿元,占净资产的29.45%,较上年末增加1808.78万元。其中,存货跌价准备为7650.52万元,计提比例为2.89%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为38.74%,相比上年末上升1.13个百分点;有息资产负债率为15.52%,相比上年末下降0.90个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.54,速动比率为1.98。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为有格创业投资有限公司,占比27.35%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,阿布达比投资局、国泰智能汽车股票型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,有格创业投资有限公司、香港中央结算有限公司、联发集团有限公司、基本养老保险基金八零二组合、全国社保基金一一三组合、全国社保基金四零六组合持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.81万户,较一季度末下降了363户,降幅1.27%;户均持股市值由一季度末的92.15万元上升至102.64万元,增幅为11.38%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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