半年亏超30%，规模腰斩！鑫元基金权益产品窘境靠谁拯救？_新浪财经

　　来源和讯基金

　　由于管理的产品接连表现欠佳，鑫元基金基金经理周颖不得不卸任其名下全部基金产品基金经理职务，转任公司其他岗位，成为今年基金经理转岗离职队伍中的一员。

　　对于银行系基金公司来说，固收类产品是基本盘，权益投资则是突围的关键，也是跟理财子公司差异化竞争的重要手段。在市场持续调整，产品业绩面临挑战的背景下，公募基金行业竞争加剧，那些绩差基金经理不得不在优胜劣汰规则之下“败走麦城”。

　　基金经理周颖转岗反映了鑫元基金在发力权益产品上的窘境，也反映了其在补短板上的决心。

　　2000亿元规模基金权益产品不足2%

　　公开资料显示，鑫元基金成立于2013年8月，由南京银行发起，与南京高科联合组建，是一家典型的银行系基金。

　　iFinD数据显示，鑫元基金旗下17位基金经理掌舵73只基金产品。自2022年第三季度资产规模突破1000亿元以来，鑫元基金在短短7个季度之后实现翻倍，最新基金管理规模达到2084.28元，全市场排名第34位。

　　相比于资产规模一路高歌，鑫元基金在权益类产品上踌躇不前。截止今年二季度末，鑫元基金旗下债券型基金规模达1242.12亿元，占比59.59%；货币型产品规模达815.11亿元，占比39.11%，两者合计占比高达98.7%。也就是说，2000亿元规模鑫元基金在权益类产品布局不足2%！

　　大股东南京银行素有“债券之王”的美誉，鑫元基金在成立之时，南京银行就表示，鑫元基金依托和传承南京银行债券业务优势，锚定固定收益市场的广阔前景。相应地，权益类产品反倒成其明显的短板，这也是银行系基金公司的“通病”。

　　业绩方面，据笔者不完全统计，iFinD数据显示，当前鑫元基金旗下非货币型基金共68只（仅计算初始基金），今年上半年27只产品实现亏损；主动权益基金共15只（仅计算初始基金），其中有14只产品今年上半年亏损，仅一只产品正收益，为由刘俊文管理的鑫元价值精选A。

　　图：

　　鑫元基金旗下部分主动权益基金今年上半年业绩表现，数据来源：同花顺iFinD

　　半年亏损超30% 基金经理黯然转岗

　　在14只亏损的主动权益类产品中，上半年亏损最严重的基金是由周颖管理的鑫元专精特新混合A，亏损幅度达到32.55%。该基金位列今年上半年偏股混合基金业绩排名倒数第7。

　　图：偏股混合基金后10名，数据来源：和讯财富

　　从业绩表现来看，鑫元专精特新混合同样表现不佳，自成立以来收益率为-55.92%，年化回报达-32.32%，远远跑输同期沪深300指数（-18.43%）；近一年收益率达-41.08%，同样跑输沪深300指数（-8.03%）。

　　鑫元专精特新混合成立于2022年6月，彼时正值A股市场阶段性高位，基金经理采取了谨慎的建仓策略，直到8月后逐渐开始建仓专精特新标的。在2022年年报指出，管理人选择了代表国家科技产业安全，且行业周期即将回暖的半导体芯片类上市公司；以数据安全、信息安全等国产替代为主的信创类上市公司；并在低位买入了新能源行业中的新技术设备、军工新材料等标的。

　　2023年以来，该基金调仓换股，紧跟市场热点，布局了人工智能、汽车智能化、半导体、机器人等个股，例如长光华芯、江波龙、芯源微等半导体个股，鸣志电器等机器人个股，瑞鹄模具、华纬科技等汽车智能化概念股，以及德龙激光、汉钟精机等智能制造个股。

　　到了2024年，该基金仍然偏爱半导体行业，截止二季度末，前十大重仓股包括天孚通信、华海清科、蓝特光学和灿瑞科技等半导体相关个股。

　　值得一提的是，该基金换手率极高，自成立以来基本保持在300%以上，2023年四季度末一度超630%！

　　某种程度上来说，被广大投资者们认可的明星基金经理，大多长期业绩表现优秀、回撤控制力强，换手率非常之低。换手率大的，反而是那些迷你基，以及更激进的、从业经验较短的基金经理。

　　更重要的是，2023年以来，市场风险偏好降低，中小盘风格由强转弱。2024年年初小盘股下跌更是加剧了市场的悲观态度。这对主攻专精特新方向的基金尤为不利。

　　长期业绩表现不佳导致鑫元专精特新混合规模一路缩水，最新规模仅为0.87亿元，较成立初期的2.65亿元规模缩水一半以上。

　　鑫元专精特新混合就像是周颖“一手带大的孩子”，从该基金成立初期便与罗杰共同管理，到2022年7月以来独自管理至今年7月，但在业绩持续表现不佳、规模大幅缩水情况下，周颖也不得不与之告别。

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