融通基金董事长张威： 朝着优秀央企基金公司迈进

　　中国基金报记者方丽

　　2022年4月，证监会核准中国诚通集团成为融通基金实际控制人；5月，张威出任融通基金董事长。

　　两年前，摆在张威面前的难题不少，一方面，要平稳顺利实现向央企系基金公司的全面转型；另一方面，要思考融通基金的未来战略定位和发展方向，努力走出一条具有自身特色的高质量发展之路。

　　深思熟虑之后，融通基金提出打造具有“红色基因”的央企特色基金公司的口号。如今，融通基金焕然一新：不仅更新了一系列的顶层设计，确定了企业愿景、企业发展理念，以及打造服务国有资本运营和居民财富管理“双轮驱动”的发展模式，还逆市引入了三十多位投研人员，打造平台型投研体系，构建多层次的投研梯队。两年来，融通基金实现了业绩和规模“双丰收”。

　　在融通基金的深圳总部，中国基金报记者采访了董事长张威，听他讲述融通基金这两年的“变”与“不变”，以及差异化发展之路。

　　转型为“央企系”

　　焕发新生

　　2022年，中国诚通集团入主融通基金，标志着融通基金成为国有资本运营公司控股的公募基金管理公司。

　　张威说，中国诚通为融通基金注入了央企“红色基因”，带来了更健康、更可持续发展的经营理念，增添了强劲有力的“红色引擎”新动能。

　　在这两年间，融通基金更新了一系列顶层设计，确定了建设成为具有国有资本运营特色的一流基金管理公司的愿景，确定了长期导向、合规经营、守正创新的企业发展理念，确定了打造服务国有资本运营和居民财富管理“双轮驱动”的发展模式。

　　与此同时，公司的治理体系、决策程序、管理规范、财务要求、精神文明建设接轨国资管理要求并持续规范优化，员工的精神面貌焕然一新；推动组织架构调整与业务发展相匹配，完成了固定收益、机构业务、合规审计等多个部门的组织架构调整，提升了管理效能，满足了业务运营的实际需求。

　　数据证明，融通基金在并入中国诚通集团后焕发新生。2022年6月底，融通基金公募资产规模为1150亿元（非货规模526亿元）；截至今年3月底，融通基金公募资产规模增长至1451亿元（非货规模730亿元），增幅为26%。值得一提的是，融通基金非货规模新增204亿元，增幅近40%，而同期全行业非货规模下降0.17%；非货规模排名由第66名提升至第54名。非公募业务方面，2022年二季度，月均规模为1142亿元，行业排名第十二；今年一季度，月均规模为1218亿元，行业排名提升至第八。

　　产品业绩也可圈可点：权益方面，银河证券数据显示，截至今年一季度末，过去两年融通基金主动股票投资管理能力行业排名前1/5，融通内需驱动、融通健康产业、融通成长30等多只基金获专业评价机构五星评级，更涌现出万民远、范琨等多位知名基金经理；固收方面，海通证券数据显示，截至今年一季度末，融通基金固收类基金近两年超额收益率跻身行业前15%。

　　“双轮驱动”：

　　金融为国金融为民

　　融通基金的“双轮驱动”发展模式锚定服务国有资本运营和居民财富管理，践行金融为国、金融为民。

　　在服务国有资本运营上，融通基金在权益投资、固定收益、指数开发、REITs等领域大力布局央企主题投资特色产品和业务。例如，2023年，发行成立了融通中证中诚信央企信用债指数基金，首发募集资金达20.31亿元；支持中国诚通集团与中证指数公司联合开发了一系列指数，今年6月20日，全市场首只聚焦国企战略新兴产业的指数——中证诚通国企战略新兴产业指数发布。

　　据张威介绍，融通中证诚通央企ESG、融通中证诚通央企红利、融通中证诚通央企科技创新等3只交易型开放式指数基金（ETF）已经上报，获批后将陆续发行。未来还将支持中国诚通集团丰富“央企价值+”指数系列，并持续推动相关指数ETF的发行。

　　去年6月，诚通证券携手融通基金共同开启“聚焦新质生产力·走进央国企”系列调研活动，截至目前，先后调研走访了近60家国央企上市公司，主题涵盖“新质生产力培育”“东北全面振兴”“上海五个中心建设”“长三角先进制造业”等，为服务实体经济发展、助力国资央企新质生产力构建、贯彻落实国资委五个价值精神和市值管理要求打下基础。

　　在服务居民财富管理上，张威表示，融通基金要坚守金融为民的初心，提升投资者获得感，在投资端、产品端、服务端发力。

　　在投资端，要追求中长期投资业绩，主动产品做出一定的超额收益，将长期业绩和风险管理摆在第一位，杜绝“赌短期”“炒概念”“投资风格漂移”等激进投资行为，有意识地控制回撤，坚持组合均衡，践行长期投资、价值投资、理性投资。被动产品则捕捉细分行业的Beta，建立Smart Beta。在投资中，努力为基金经理创造“无噪音”环境，提倡基金经理独立思考。

　　在产品端，精准刻画投资者客群，增强产品辨识度，依据自身条件多条线、多策略布局基金产品，以匹配不同风险偏好的投资者和不同期限的资金。

　　在服务端，践行“逆向销售”，引导投资者践行长期投资、价值投资、理性投资。融通基金从2005年就开始推广定投，是全市场最早推广定投的基金公司之一。近20年来，A股市场经历多轮牛熊，但融通基金从未放弃定投业务，每年举办近千场定投讲座。

　　“两翼齐飞”

　　发力ETF业务和国际业务

　　战略上，融通基金致力于构建国内业务和国际业务“两翼齐飞”的发展格局。

　　国内业务上，融通基金大力发展以ETF为主的被动投资业务。这一战略选择是充分考虑到公募基金行业的发展历程，目前行业正从“1.0”的明星基金经理时代向“2.0”的工具化时代，以及“3.0”的主动指数工具化时代迈进，并积极储备、稳步推进“3.5”的人工智能时代。

　　张威表示，融通基金从实际情况出发，将大力发展被动产品，布局“3.0”主动指数工具化时代。工具化产品指数基金具备费率低廉、持仓透明、便利性高等优势，而且，随着资本市场不断成熟、市场有效性不断提升，主动基金长期稳定跑赢指数的难度越来越大，优秀指数的投资价值突显；从海外趋势来看，被动投资管理规模已超过主动权益投资。

　　面对越来越“卷”的被动投资竞争，融通基金走的是差异化路线。张威说，专业创造价值，融通基金的优势是主动定制指数，把优秀投研能力注入指数当中。

　　Wind数据显示，截至6月12日，去年发布的中证诚通央企红利指数、中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企科技创新指数今年以来分别上涨20.57%、14.94%、1.07%，在A股市场同类主题指数中均居第一。

　　国际业务上，张威表示，公募基金行业迎来前所未有的国际化发展机遇，国际业务的拓展有助于提升公司的全球资产配置投研能力，增强核心竞争力。“出海”也能让公司进入新的市场，拓展客户群体和业务范围，获得更多投资机会，增加公司收入来源。另外，引入海外主权基金、养老金、保险、银行等长期资金，可以为国内资本市场发展提供长期稳定的资金。

　　更重要的是，国际化业务发展战略也是基于融通基金的自身禀赋，融通基金外方股东日兴资产是亚洲最大的资产管理公司之一，资产管理规模超过2400亿美元，在全球11个国家或地区设有分支机构，拥有包括超200位投资人员在内的九百多位员工，渠道数量多达400家。同时，融通基金早在2013年就设立了香港子公司——融通国际资产管理有限公司，管理规模超200亿港元，成为其国际业务重要的“桥头堡”。

　　“今年5月，在拜访日兴资产时，我们在中东（阿布扎比）业务合作、国际销售合作、央国企主题系列指数ETF业务、投资顾问业务、投研管理交流等方面进行了深入探讨，并达成合作共识。接下来，加快国际化发展是公司的重点工作。”张威说。

　　打造平台型投研体系

　　构建多层次投研梯队

　　投研能力是基金管理公司的核心竞争力。张威表示，融通基金重视投研核心能力建设，摒弃明星基金经理现象，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，打造多层次的投研梯队。

　　融通基金将投研一体化做到极致，以研究驱动投资，而非传统的研究员驱动投资。基金经理不仅要对所管理的基金负责，同时作为投研一体化的成员，还要参与行业和个股的研究工作，并辅导相关研究员，共同为投研一体化服务。

　　对于基金经理的培养，融通基金也有两阶段独特的流程和工艺：第一阶段，通过公共组合培养研究员的大局观，增强组合配置经验，加快从研究员成长为基金经理的进程；第二阶段，以投资体系六要素的框架为指导，持续推动基金经理主动完善适合自己、内部自洽的投资体系，并在实践过程中帮助基金经理总结提炼，实现从合格基金经理到优秀基金经理的跨越。

　　此外，融通基金积极联合中国诚通集团、诚通证券，推进与日兴资产的高水平合作，充分汲取其国际化经验和全球化投资优势，加强与融通国际的协同，重点增强国际业务团队实力，提升海外投研能力。

　　融通基金不断扩充投研队伍，加强“硬实力”。据张威介绍，近两年来融通基金的投研团队引入31位员工，重点加强了权益、量化、固收、国际、专户、FOF团队的人才队伍建设。

　　融通基金“老中青”投研梯队已初步形成。如代总经理商小虎，拥有23年境内外资本市场投研经验，是团队领军人物；副总经理邹曦具备16年基金管理经验，是市场上少有的任职时间超过10年的投资总监；组合投资部总监余志勇也具备24年证券基金行业从业经历、近12年基金管理经验。

　　此外，融通基金旗下中生代基金经理逐渐崛起，如研究部总经理兼融通内需驱动基金经理范琨、融通健康产业基金经理万民远、融通蓝筹成长基金经理关山、融通产业趋势先锋基金经理刘安坤、融通产业趋势精选基金经理李文海等，他们管理的基金穿越投资周期后逐渐被市场认可。

　　用感情、事业、待遇、环境留人

　　激励在前约束刚性

　　人才是公募基金的核心资源。如何留住优秀人才是摆在管理者面前的一个难题。

　　张威直言，基金公司的人才激励举措不能脱离整个社会的价值取向。融通基金尊重人才，提倡适度激励，构建激励与约束并重的竞争机制，激励在前、约束刚性。

　　据悉，自中国诚通入主以来，融通基金针对选聘录用、绩效管理、职级体系、薪酬福利等人力资源管理机制进行进一步完善。一方面，建立健全招聘管理制度，在员工招聘上始终以战略为导向，坚持任人唯贤、平等竞争、增人增效的原则；另一方面，通过严格的绩效考核机制，以明确的指标考核员工的工作表现及贡献程度，考察员工业绩。

　　“对于优秀员工，我们给予充分的激励和晋升机会；对于表现不佳的员工，则及时进行辅导和调整；针对连续表现不佳的员工，设有退出机制，真正实现‘能进能出’，保持团队的活力和竞争力。”张威说。

　　融通基金还根据不同条线和岗位的特点及贡献，合理设置薪酬结构和激励机制，充分体现多劳多得、优绩优酬的原则。同时，根据市场情况和企业效益的变化，及时调整薪酬水平，确保收入能增能减，激发员工的积极性和创造力。

　　“我们提倡感情留人、事业留人、待遇留人、环境留人，不断增强员工的央企荣誉感和企业归属感，提升员工的情感认同和价值认同。要留住那些志同道合的人，也就是认同公司的文化和制度、与公司有着共同的理想和目标的人。”张威强调。

　　融通基金“四位一体”的留人方式吸引了不少优秀人才。例如，曾经在同业头部公司工作近20年的杜国彦于去年加入融通基金，为公司机构业务和固收业务的拓展做出了显著贡献，带来了近200亿元的业务增量。

　　合规是“生命线”

　　回望基金行业发展的26年，行业稳健发展的同时，也有基金公司大起大落，凸显出基金公司经营的“高门槛”，其中，合规是“生命线”。

　　张威对“合规”两字的认识尤为深刻，对公司的基础制度建设非常重视。

　　在张威的主导之下，2022年以来，融通基金新增制定和修订103项规章制度、指引、业务规则、管理流程等，更好地践行依法合规，同时，废止16项不适用规章制度，提升管理效率。

　　张威表示，合规是公司的生存基础，是公司的“生命线”。公司通过科学高效的合规风控体系，使投资者对资产放心，对公司信赖安心；公司全员应坚守合规底线，以更高标准要求自己，为公司铸造坚强后盾；在公司经营发展的过程中，只有坚持合规经营，不断加强完善合规内控制度建设，持续有效提升风险管理水平，才能实现公司的可持续发展。

　　“公募基金行业承载了千千万万投资者的信任和托付，唯有以严格的风控合规管理，方能有效保障投资者合法权益。”张威说，融通基金一如既往保障合规、风控、审计部门工作的独立性，把防控风险放在更加突出的位置，切实将风控合规贯穿在业务管理的事前、事中、事后全过程，加强主动风险管理，把风险苗头扼杀在萌芽阶段，完善风控合规制度建设，加强事后审计工作，落实“全员合规”理念。

　　行业高速发展

　　打造“百年老店”

　　近期关于公募基金行业传闻颇多，引发市场关注。对此，张威表示，公募基金是制度最健全、运作最规范、信托关系履行最彻底的资产管理机构，也是投资者权益保护最为充分的普惠金融行业。因此，过去26年间，公募基金虽遇到过“惊涛骇浪”，但没有出现大的系统性风险，未来也会稳中求进。

　　张威进一步表示，一方面，公募基金门槛低、阳光透明、高度规范，成为居民理财的重要选择；另一方面，近年来，监管部门多措并举，推动公募行业高质量发展。例如，推动公募基金费率改革，降低投资者成本；完善长周期考核与激励约束机制，提倡公募基金长期投资、价值投资、理性投资；支持基金公司加大逆周期布局力度，着眼于为投资者创造长期收益，不断增强投资者的体验感与获得感。

　　“在这一大背景下，公募基金大有可为。”张威表示，世界首只公开募集基金——马萨诸塞投资者信托成立至今刚好100年，百年来年化收益率逼近10%，这正是融通基金的奋斗目标，即成为一家“百年老店”。

　　张威表示，在央企中，有着辉煌历史的百年企业并不罕见。背靠央企，融通基金肯定不能做野蛮生长的“暴发户”，也不能做急功近利、一闪即逝的“流星”，而是要做资本市场上的“常青树”，追求基业长青。

　　“融通基金不盲目追求规模和业务的扩张，不以激进的业务模式换取短期的规模和利润，而是追求做强、做优。”张威表示，在资本市场，有时赚“快钱”很容易，但是，对基金公司而言，对规模和利润保持克制，是一种责任，也是一种美德。

　　“罗马不是一天建成的”，一流企业亦需岁月淬炼。锚定国有资本运营特色的一流基金管理公司的目标，融通基金坚守“勇毅担当、守正创新”的精神内核，步履坚定，持之以恒，终将久久为功。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：融通基金董事长张威： 朝着优秀央企基金公司迈进)

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