中央吹风，地方抢先，新的十万亿财富大洗牌|欧洲_新浪财经

湖北开全国之先河，省内各地如武汉、襄阳、仙桃、十堰、潜江、荆州、黄冈、黄石、恩施等纷纷将住房和城乡建设局（住建局）更名为住房和城市更新局（住更局），并陆续挂牌亮相。

我们认为：1、虽然仅仅变更了几个字，但背后反应出来的信息是巨大的：一是房产基建趋于饱和，发展增量要转为挖掘存量；二是从大拆大建时代离场，转为更精细化的城市空间布局优化。2、新成立的住更局有三个任务：城市配套更新、危旧房改造和老旧小区改造。前者为财政政策提供了灌水的渠道，同时挖掘出财政收入，后二者为城市发展和民生改善提供了有效的途径。3、根据住建部的吹风，未来每年要改造5万个老小区、10万公里地下管道，城市更新已经成为自上而下的一种发展手段，事实上随着第一轮城镇化接近尾声，城市更新已成为时代必然趋势，预计到2029年，城市更新领域的投资总额将突破9万亿元大关，整个行业规模预估超过15万亿。

二

中美两国的资本市场变化都在反应各自经济的变化。A股市值前十排名为：中国移动，工商银行、中国石油、建设银行、贵州茅台、中国海油、农业银行、中国银行、中国神华（煤炭）、招商银行。美股市值前十排名为：微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、台积电、伯克希尔、礼来、博通。

我们认为：1、中国的股市变动主要有三点，一是银行占比在降低（一年前为70%，现在是50%），二是能源安全的企业数在增多（两桶油+中国神华），三是中国移动登顶，且远远拉开和后面的差距，5G、AI、未来产业等科技仍被寄予厚望。2、美国股市变动：新进了英伟达和博通，二者均为AI和芯片领域的佼佼者，同时前十家公司里有8家与AI有关（一年前仅2家），传统互联网公司都在向AI转型。3、A股的排名变动反映出中国正在：金融去杠杆+提升能源安全+发展新兴科技；而美股的排名变动代表着美国正在从互联网时代进入AI周期，赌上一切全力押注AI。

三

商务部昨日表示，对于欧盟对华电动汽车反补贴调查，双方已经商定，就妥善处理该案立即启动磋商，截至目前，中欧技术层面已举行多轮磋商，并表达了同欧盟妥善解决争端的友好态度。

我们认为：1、美国和欧洲的制裁出发点不同，美国是为了遏制中国，为了制裁而制裁，但欧洲并不是想彻底封闭市场，更多的是想保护欧洲本土车企的权益，同时也是受到美国的裹挟。二者的出发点不同，所以我们也开始区分对待美国和欧洲。2、欧洲在上世纪80年代也对日本进行相应的关税制裁，结果就是欧洲内部的诸多产品价格居高不下，技术水平开始落后于世界，唯一受益者只有西门子等本土厂商，扼制了创新和竞争。在之前的教训下，欧盟很清楚市场封闭对欧洲有害无益，所以他们也有动力去解决这个问题，毕竟欧洲并不想再次错过时代。3、补贴、产能和技术仍是三个绕不开的话题，就目前来看，欧盟还是很难允许进口低价电车冲击本土车企，那么换一种思路，用“市场换市场”，打开国内对欧洲车企的市场，是否是一条可行的道路？