富强科技终止主板IPO，广汽销售占比82%_新浪财经

　　来源：粤股8

　　因广东富强科技股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其主板发行上市审核。

　　富强科技系主要从事汽车内外饰件研发、生产和销售业务的国家级高新技术企业，主要产品包括汽车门内饰板总成、挡泥板总成、保险杠类产品、雨刮盖板总成、机舱护板总成等汽车内外饰件，以及精密注塑模具等。

　　报告期内，公司向前五大客户的销售比例分别为89.47%、90.68%、94.46%和96.73%，其中向第一大客户广州汽车集团股份有限公司的销售比例分别为56.51%、56.93%、73.90%和82.24%，客户集中度较高。

　　控股股东及实际控制人

　　富强实业直接持有发行人10，000.00万股，占发行人总股本的64.72%，为发行人的控股股东，发行人的实际控制人为陈茂镜、陈茂山。陈茂镜和陈茂山为兄弟关系，合计直接和间接持有发行人75.65%股权。

　　主要财务数据和财务指标

　　公司分别实现营业收入49，281.27万元、67，731.13万元、103，790.34万元和63，850.99万元；实现净利润分别为7，081.29万元、10，832.74万元、12，850.01万元和7，830.50万元，其中2022年扣非净利润1.17亿，踩线最新主板上市标准要求。

　　报告期内，发行人的综合毛利率分别为34.53%、32.43%、25.55%和24.41%，呈现下降趋势。

　　发行人选择的具体上市标准：最近3年净利润为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6，000万元，最近3年营业收入累计不低于10亿元。

　　募集资金使用

　　发行人本次发行募集资金在扣除发行费用后，拟投资于以下项目：

　　问题1．关于主营业务与行业地位

　　申报材料显示：

　　（1）发行人主要从事汽车内外饰件研发、生产和销售业务，主要产品为门内饰板总成、挡泥板总成、保险杠类产品、雨刮盖板总成、机舱护板总成等五大类产品，其中主要总成产品的市场占有率平均为2%-4%。汽车内外饰件种类繁多，差异化较大，国内市场参与者众多，竞争格局相对分散。同行业可比公司主要产品类别与发行人存在一定差异。

　　（2）发行人采用直销模式，客户类型包括汽车整车厂与一级汽车零部件供应商。汽车内外饰件生产企业进入整车制造企业供应链前，需接受技术研发、质量保证、生产制造、成本控制等能力方面的考察，进入客户合格供应商名录并在客户存在项目采购需求时获得定点后，才能按照客户的生产计划安排生产交付。保荐工作报告显示，报告期内发行人对合并广汽本田及以穿透至终端客户合并计算的广汽系客户实现的销售收入占当期营业收入的比例分别为92.04%、91.70%、94.58%。

　　（3）发行人竞争优势包括客户资源、技术研发、核心团队、生产设备和工艺、同步设计与开发、检测能力、模具自主开发设计与制造等方面。主要体现为发行人已与国内多家主流整车厂和汽车零部件供应商建立稳定的合作关系；拥有专利91项，其中发明专利8项；曾参与广汽埃安、广汽乘用车、小鹏汽车等客户多款车型内外饰件的同步开发设计工作，拥有丰富的设计经验；已通过国家CNAS实验室认证，可有效支持新项目开发中的检测需求，保证开发产品的质量可靠性等。

　　（4）发行人具备较高的市场知名度和行业认可度，具有行业代表性，主要体现在发行人为面向多家知名整车厂的一级汽车零部件供应商，配套多款热销车型；发行人为较早进入新能源领域内外饰件同步设计和产品配套的供应商；发行人多次荣获广汽本田“品质优秀奖”、广汽埃安“质量优胜奖”“优秀合作奖”、广汽乘用车“优秀供应商”等客户奖项。

　　请发行人：

　　（1）说明国内汽车零部件及汽车内外饰行业的产业链构成、细分领域及市场容量、竞争格局、区域特征，国内主流汽车内外饰生产商主要产品及经营规模等情况；国内主要整车厂商对内外饰件的生产与采购模式，选择自主生产与对外采购的标准，自主生产与对外采购内外饰件的主要类型；与传统汽车相比，新能源汽车对发行人所处汽车内外饰行业在产品技术、工艺、配套效率等要求的主要差异。

　　（2）说明汽车整车厂客户、一级汽车零部件客户考察汽车内外饰行业相关供应商的具体方式、流程、一般淘汰率，纳入合格供应商名录后的定期考察机制、流程、频率，供应商名录更新的一般周期；进入合格供应商名录后至获得定点前需履行的程序，获得定点的比例；发行人目前已进入下游客户合格供应商名录、获得定点及量产规模情况。

　　（3）说明自成立以来主营业务、主要生产产品、主要客户变化情况；汽车内外饰件种类繁多，而报告期内发行人主要产品为五大类型的原因及商业合理性；结合竞争格局、区域特征、下游客户采购模式、同行业可比公司服务整车厂商数量与客户集中度情况等，说明发行人主要收入来自广汽系客户的原因及商业合理性；结合汽车行业需求与价格趋势、定点及量产规模、年降政策、产能、在手订单、技术与客户储备等说明发行人未来业绩稳定性，并完善相关风险提示。

　　（4）说明发行人已与国内多家主流整车厂和汽车零部件供应商建立稳定合作关系的具体含义及体现，前述表述与发行人报告期内主要收入来自广汽系客户的情况是否矛盾；发行人与同行业可比公司客户资源的对比情况，发行人客户资源竞争优势的具体体现。

　　（5）结合发行人核心技术、专利与同行业可比公司的对比优势，通过国家CNAS实验室认证对下游客户开发、体现技术能力等方面的作用，参与整车厂同步开发设计项目情况、具体内容、涉及的合作整车厂以及项目后期转化量产的情况等，进一步说明发行人具有竞争优势的具体体现。

　　（6）说明发行人主要荣获奖项由广汽系客户颁发的原因，广汽系以外客户颁发奖项情况，相关奖项对体现发行人市场知名度和行业认可度的具体意义；发行人与同行业可比公司进入新能源领域内外饰件同步设计和产品配套时点的对比情况；发行人配套多款热销车型的出货量及相关车型市场占有率，发行人主要总成产品市场占有率平均为2%-4%的合理性；结合前述分析进一步说明发行人具备较高的市场知名度和行业认可度的具体体现，相关表述是否准确、客观。

　　请保荐人发表明确意见。

　　问题2．关于第一大客户广汽集团

　　申报材料显示：

　　（1）报告期各期，发行人向第一大客户广汽集团的销售占比分别为56.51%、56.93%和73.90%，其中对广汽埃安和广汽乘用车的合计销售金额占广汽集团销售金额的比例超过99%；目前发行人与广汽埃安、广汽乘用车所履行合同的签订时间分别为2022年5月、2021年2月。

　　（2）报告期内，发行人向广汽埃安S、埃安Y、埃安V相关产品的销售单价存在一定波动，销量均大幅提高；2022年度，埃安S-门内饰板总成、埃安Y-门内饰板总成销售量较上年分别增长82.99%、372.54%，部分产品销售量大于相关车型产量。

　　（3）报告期内，发行人主要向广汽乘用车销售传祺GS5-门内饰板总成、传祺GS5-挡泥板总成、传祺P5-门内饰板总成等产品，前述产品收入金额占广汽乘用车销售金额的比例分别为14.35%、34.05%、33.55%，前述主要产品的销量均逐年增长，不同产品单价变动趋势存在差异。

　　（4）2021年和2022年，广汽埃安的年降金额占产品收入比例分别为-1.27%和-2.03%，广汽乘用车相关比例分别为-3.07%和-2.91%。

　　问题8．关于主营业务收入

　　申报材料显示：

　　（1）报告期各期，发行人实现主营业务收入分别为49，068.85万元、67，553.89万元和103，187.30万元；2021年度、2022年度，发行人收入增幅分别为37.44%、53.24%，同行业可比公司平均收入增幅分别为17.74%、26.61%。分产品来看，除机舱护板总成外，其他产品收入均逐年增长；其他内外饰件种类较多，报告期各期分别实现营业收入12，533.24万元、16，065.26万元和20，740.46万元。

　　（2）发行人主要客户除广汽集团外，还包括广汽本田、广汽丰田等主流整车企业，小鹏汽车、合创汽车等新能源车企；发行人与部分客户约定产品价格年降条款，年降比例在2%-6%之间。2022年度，发行人对本田皓影、雅阁、飞度相关产品的销量均出现下滑，本田雅阁-保险杠类等产品单价变动较大；报告期各期，广汽埃安收入占新能源客户收入的比例分别为99.93%、95.93%和94.76%。

　　（3）发行人的销售模式主要为向汽车整车厂直接提供零部件的销售模式

　　（一级模式），另有少量向汽车整车厂供应商提供零部件的销售模式（二级模式）；报告期各期，发行人一级模式的收入占比分别为79.75%、83.91%和91.36%。

　　（4）发行人2021年12月、2022年10-12月等月度收入增幅较大。

　　（5）在指定采购情况下，发行人将相关采购作为独立购销业务（总额法）进行会计处理；报告期内，发行人存在销售返利、客户降价补差、废料销售等情况。