制图卿子秀■本报记者 陈雨禾
在 今 年 5 月20 日 创 下2450.1美元/盎司的历史新高纪录后，国际现货黄金的价格就进入了下跌状态，截至目前已跌逾6%。与此同时，“金价从最高点回落6%”“金价创2021年8月以来最大跌幅”等话题相继成为市场热议焦点。那么，金价为何下跌？后续还能否上涨？这也成为了市场关注的问题。
金价阶段跌幅逾6%
在6月26日跌破2300美元关口后，6月27日，国际现货黄金价格在盘中一度跌至2296.2美元/盎司的低点。
截至金融投资报记者发稿，国际现货黄金价格在2300.5美元/盎司附近徘徊，相比2450.1美元/盎司的新高，跌幅已超过6%。从上海黄金交易所现货黄金（AU9999）的价格变化来看，6月27日的最新收盘价为543.88元/克，对比其5月20日一度触及的578元，跌幅也在6%左右。
在此期间，国内金店的克重黄金价格同样出现明显下跌。
6月27日，周大福、周六福、六福珠宝和周大生的克重黄金价格从前一天的713元，下降到了708元。在5月20日，这些金店的价格多在743元左右，有的金店的价格甚至高达746元。
“现在降价了确实要划算一些，来买的人也比之前多了。不过，我们判断，金价可能还会继续上涨。”在成都春熙路商圈的一家金店内，其工作人员向记者表示。
对于近期的金价下跌，在部分观点看来，6月美联储FOMC会议下调降息预测，或是此轮金价从高位回落的原因之一。此外，在金价连创历史新高后，各国央行购金节奏明显放缓，也对金价造成了一定的影响。
华泰证券分析称，近期金价波动加剧，而黄金交易逻辑更依赖于实际经济数据和美联储的相关表态对降息预期的影响，因此，金价短期内或仍将延续震荡格局。同时，7月初，美国宏观数据将密集发布，该时段或是金价能否向上突破的重要节点。
金融投资报记者注意到，有部分机构仍然看涨金价。一是因为全球央行仍有继续增持黄金的趋势；二是经济不确定性及全球地缘局势紧张；三是沙特传出与美国石油美元50年协议到期，“去美元化”进程持续。黄金由于存在避险、抗通胀等多重特性，仍会受到投资者欢迎。
高盛预计，金价或将在今年底涨至2700美元/盎司。在高盛看来，原因主要有三点：央行及家庭配置需求方面，由于新兴市场中央银行和亚洲家庭对黄金的旺盛需求；地缘政治和关税风险方面，持有黄金多头头寸也有助于抵御股票价格下跌的风险；财政和货币风险方面，在对美国债务的担忧可能加剧的背景下，如果美国CDS息差扩大一个标准差，金价将可能上涨约15%。
国盛证券表示，全球“去美元化”进程加快，黄金也与美元形成了直接的博弈关系，推动了全球实物黄金需求的持续增长。中远期看，高利率环境不断延续，或将放大经济下行压力；黄金作为非美资产替代，在经济下行压力升温时，避险属性将逐渐凸显。金价将长期受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑，持续看好美元资产替代逻辑下的金价中枢弹性。
万联证券表示，中长期来看，以美元为首的世界货币体系信用降低，同时新兴经济体的黄金储备相较于西方国家有较大差距，为了分散风险，全球新兴经济体央行有望持续购入黄金，金价或将被继续推高。
仍可关注相关机会
金价的波动，也影响到了A股市场的相关上市公司。
Wind数据显示，截至6月27日收盘，11只黄金股股价均出现下跌，不过，整体跌幅均在5%以内。玉龙股份、湖南黄金和西部黄金分别下跌了4.46%、3.03%和2.99%。黄金珠宝股中，莱绅通灵、鹏欣资源、潮宏基等跌幅居前，分别下跌了5.01%、4.14%和3.45%。
基金方面，5只黄金股ETF下跌了2%左右。其中，跌幅最小的是华夏基金黄金股ETF，下跌了1.81%；跌幅最大的则是永赢基金黄金股ETF，下跌了2.7%。
不过，在整体回调的背景下，部分黄金、贵金属相关上市公司，依然被部分机构看好。
银河证券认为，美国综合PMI等数据好于预期，致使黄金价格大幅下挫，但从近期更多的数据来看，美国通胀与就业数据仍在逐步走弱，这将使市场对美联储降息预期重新升温，驱动金价上涨。建议关注山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金等个股。
华龙证券表示，美联储下一步动作仍将以主要经济数据为锚，跟随指标变化而调整，贵金属或将震荡上行。建议关注山东黄金、紫金矿业、铜陵有色、洛阳钼业、西部矿业、赤峰黄金等。
黄金首饰板块由于具备“消费+投资”的双重属性，也获得了部分机构关注。
万联证券认为，金价的快速上涨抑制了黄金珠宝首饰的消费需求，黄金首饰销量短期出现下滑。然而，一旦金价上涨形成一致预期，未来黄金珠宝的销量有望触底回升。具体个股方面，华西证券建议关注潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份等。
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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