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上半年呈结构性行情特征
上海证券报:上半年A股市场运行呈现哪些特点?
唐小东:近年来,A股市场呈现鲜明的结构轮动走势。2023年,个股表现较好,权重指数表现欠佳;今年以来,权重指数表现好于个股。整体来看,A股维持存量结构性行情,权重强于个股的市场格局概率较大。
曾豪:受到国内经济修复预期、资本市场政策、海外流动性等因素影响,A股市场在上半年呈现震荡巩固的特点。
具体来看:房地产政策优化调整,消费品以旧换新等稳增长政策不断落地,提振了市场预期,支撑了A股市场的整体表现;资本市场政策持续发力,市场风险偏好得到有效提振,A股长期投资回报率上升预期良好;美债利率持续上行,对A股成长股形成一定扰动。
陈龙:上半年,A股呈现出以下特征:一是高波动性,1至2月市场波动较大,中央汇金借道ETF入市后,市场逐步企稳修复;二是板块轮动加剧,受上市公司业绩、增量资金等因素影响,以国资央企、高股息为代表的稳健价值类资产、科技成长类资产出现快速轮动。
张竞:整体来看,大市值风格、低估值行业在大部分时间占优,沪深300权重股、高股息红利股显著跑赢市场,并向低估值、大市值、供给端有约束的顺周期方向扩散。与之对应的是,微盘股、高端制造、医药、TMT等成长方向表现不佳。
其原因是,宏观政策对经济刺激的传导效应需要时间,企业盈利的修复动能和前景较难在上半年打开向上弹性。叠加美联储降息预期推迟及投资者风险偏好等因素,防御性资产成为主要配置方向。
预计A股将震荡上行
上海证券报:展望下半年,A股市场将如何表现?
唐小东:当前,市场对经济基本面的预期与宏观经济企稳的状态基本匹配;北向资金单边流出的格局基本结束,呈现双向波动的态势;各项估值指标依然处于底部水平。整体来看,对后期市场保持积极态度,预计A股市场将呈现震荡上行走势。
曾豪:一方面,A股估值较低,逐渐成为全球资本的共识;另一方面,稳增长政策持续推进,有望支撑A股的后市表现。中期来看,国内经济处于去库存周期的尾声,A股估值处于历史较低水平,新一轮库存周期开启后,有望迎来盈利、估值双击,带动A股市场上行。短期看,市场风险偏好逐步回暖,市场大幅下行的风险有限,稳增长政策推进、资本市场改革等因素支撑市场表现。
影响A股市场的核心因素是全球流动性、国内经济。全球流动性方面,预计美债利率将维持高位震荡;国内经济方面,房地产企稳修复的斜率有待观察,顺周期板块具有不确定性。
陈龙:展望下半年,A股大概率会延续震荡行情,但A股估值处于历史较低水平,市场下行空间较为有限。
张竞:新“国九条”奠定了资本市场高质量发展的基调。展望未来,各行业的优质股票有望获得长期资金青睐与估值溢价。
下半年主要关注以房地产为代表的内需恢复情况,以及美联储货币政策变化。同时,阶段性资金供需格局改善、上市公司积极分红、中小公司壳价值改变、投机炒作的潜在成本提高等因素作用下,投资风格有望继续向大市值、低估值、高分红、高质量的标的倾斜。
高股息板块确定性较强
上海证券报:下半年A股有哪些投资主线?原因是什么?
唐小东:下半年关注三方面投资机会:一是高股息板块,随着上市公司提高分红力度,市场股息率依然处于较高水平,高股息板块具有不错的投资机会;二是成长板块,AI浪潮下,科技硬件及相关领域值得重点关注;三是中小盘个股。
曾豪:建议沿着资源红利、新质生产力两条主线进行配置。
第一,在国际宏观环境面临不确定性的情况下,上游资源板块及红利板块具有高股息优势,配置性价比较高。盈利方面,库存周期启动后,具有顺周期属性的红利资产有望受益于经济修复;估值方面,红利资产的估值处于历史低位,估值性价比较高;资金方面,险资偏爱高股息资产,持续流入红利资产。
第二,新质生产力相关领域具有巨大的投资潜力。AI产业持续发展,相关科技企业的基本面逐步向好;低空经济、创新药等行业迎来利好政策,具有不错的投资价值。
陈龙:首先,红利、国央企、资源品等领域具备稳定价值特征,可作为防御性底仓配置;其次,AI仍是重要的产业趋势,受益于海外AI芯片持续放量和技术升级迭代,光通信模块等细分领域有望兑现业绩,值得关注;最后,国防军工等硬科技方向景气度较高。
张竞:下半年主要关注四大领域:
一是黄金板块。全球经济在寻找到新的增长驱动力(8.100, 0.60, 8.00%)之前,黄金是较长期的配置方向。
二是医药板块。政策端支持创新,有利于民营企业、创新公司发展,国内医药研发进入从量变到质变的过程,创新药企业具有不错的投资机会。随着行业格局不断优化,龙头公司通过并购,有望提升盈利能力,提高生产效率。
三是军工板块。经过多年调整,军工公司的估值处于历史低位,竞争格局良好、需求稳定的企业具有不错的投资机会。
四是公用事业板块。水、电、煤、气等要素改革,将逐步转向市场化方式定价,有助于提升相关上市公司的盈利能力。
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股市直播
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徐善武今天 08:50:05
市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿,较上个交易日放量356亿。盘面上,市场热点快速轮动,个股涨多跌少,全市场超3300只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股再度爆发,机器人(sz300024)概念股维持强势。盘面的情况异常的复杂 多空双方激战的非常厉害,两市的成交额比上一个交易日放量350亿。从早盘我们可以看到港股恒生指数出现了明显的低开,其实今天是最容易出现调整的一天。但是也正是在这种调整预期比较大的情况下,我们看到市场迅速地出现了增量资金,昨天我们看到市场是明显大幅缩量的,但是今天成交量突然就出现了增加。我感觉确实有一只“神秘的大手”在不停地平衡着市场。这几天主力就是在压指数上下巨震吸筹码,每天都是在盘中高抛低吸,早上拉高散户追,下午杀跌散户离场。多空双杀。明天早上应该还会先继续震荡洗筹码,洗完了还要继续创新高,所以明天早上低开是机会,高开不要追。而是防冲高回落。现在的A股市场走势比较纠结,港股恒指反弹也有转弱的迹象,而且市场看空的情绪也开始比较高了,这会给股民散户营造出要大跌的感觉。但是从汇率市场来看,今天人民币汇率保持在7.26附近,近期有一定的稳定升值,从量的角度来看,持续破1.5万亿,今天有望突破1.8万亿成交额;政策来看,当前稳定外资信心,多部门围绕资本市场改革继续发力,央行持续释放出货币政策宽松的信号。一方面是从表象营造出走弱的迹象,另一方面则是高层本质上要改变A股市场,活跃资本市场,所以股民朋友到底该相信哪个?我觉得还是要以量为主,虽然说内资主力机构有时候会大幅的流出,但是每一次的走弱或者跳水,基本上都是短期内被化解,这就说明神秘力量对于市场的支撑是有效的。 -
北京红竹今天 07:48:31
3、1.76万亿每天都保持1.5万亿以上,市场的活跃度很简单,该交易就交易,只是别激进,别追高,追着资金玩就行。上涨3377家,下跌1842家,涨停106家,跌停1家。情绪还是没问题的,掌握好节奏。这几天人形机器人(sz300024)大方向没问题,短期别追高,可以把目光放到DS上。特别是滞涨调整到20日线附近的,人形机器人(sz300024)如何出现洗盘,资金就有可能跷跷板,DS和人形机器人(sz300024)一来一回的。另外,咱们第三个方向铜缆指数即将新高,如果找不到DS里面的品种,可以看看铜缆。 -
北京红竹今天 07:48:27
2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
北京红竹今天 07:48:21
1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
宋谈股经今天 07:47:05
【VIP直播间】教学个股继续上涨,还在支撑之上!想了解布局逻辑的,跟上节奏的!速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:20:21
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:14:32
【“黑嘴”误导AI大模型作为操纵市场新工具 近期5家上市公司“躺枪”】2月20电,本月以来,大量虚假的“利好消息”以AI问答截图形式在几大投资者交流平台传播扩散。一批账号“马甲”通过散布所谓“某公司入股DeepSeek”“某公司为DeepSeek提供技术服务”等谣言,误导AI大模型给出错误回答,将AI作为其构设“信息陷阱”坑骗股民的新工具。据财联社记者统计,近期已有慈星股份(sz300307)、华胜天成(sh600410)、并行科技(bj839493)、诚迈科技(sz300598)以及三六零(sh601360)等5家上市公司被“黑嘴”利用AI问答编造传播不实信息。截至目前,除慈星股份(sz300307)外,前述公司均已通过发布公告、在投资者互动平台回复等方式,对相关谣言进行了公开澄清。(财联社) -
宋谈股经今天 07:06:00
2月20日收评:沪指窄幅震荡微跌,AI眼镜概念股集体大涨1、沪指全天窄幅震荡,创业板指探底回升。AI眼镜概念股集体爆发,明月镜片(sz301101)、杰美特(sz300868)、博士眼镜(sz300622)、星星科技(sz300256)、水晶光电(sz002273)、瀛通通讯(sz002861)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股继续活跃,双飞集团(sz300817)、三丰智能(sz300276)、中大力德(sz002896)、新时达(sz002527)等封板。有机硅板块走强,远翔新材(sz301300)、硅宝科技(sz300019)、宏柏新材(sh605366)涨停。AI医疗概念股再度走强,宝莱特(sz300246)、光正眼科(sz002524)、昭衍新药(sh603127)、国际医学(sz000516)等封板。下跌方面,DeepSeek概念股走势分化,每日互动(sz300766)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3300股飘红,今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%,深成指涨0.2%,创业板指跌0.06%。2、板块概念方面,AI眼镜、机器人(sz300024)、有机硅、AI医疗等板块涨幅居前,保险、船舶、游戏、腾讯云等板块跌幅居前。3、两市共3169只个股上涨,103只个股涨停,1787只个股下跌,1只个股跌停,23只股票炸板,炸板率21%。 -
趋势领涨今天 07:04:29
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 07:04:20
DeepSeek大股东就是幻方,最近几年,幻方在股市赚了很多钱,但同时也造就了DeepSeek,DeepSeek现在估值在500亿元美元到1000亿美元之间,创始人有望成为国内首富,这个时候放开小散,不在股市收割韭菜,这才是男子汉的形象!AI眼镜概念今天大爆发,板块涨幅超过5%,伟达光电30CM、博士眼镜(sz300622)、明月镜片(sz301101)等多股出现20CM,这个概念昨晚的利好比较多,消息面上,近日,中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab,从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项,对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。对这个板块构成利好刺激,但这个板块已经炒过很多次了,很多个股已经出现了几.倍的涨停,大家追涨还需谨慎。今天大盘虽然出现了探底回升,但市场有两个不好的现象:一是大盘量能没有出现明显放大,特别是沪市还是缩量的,无量当然就走不远;二是内资昨天流入不到140亿元,今天盘中最大流出近400亿元,下午虽然出现了回流,但最终还是流出近300亿元,市场量能萎缩,内资走向对大盘影响比较大;三是港股连续上涨以后,今天出现了大跌,港股如果连续回调,最终会影响A股,虽然港股上涨不能带动A股,但A股是跟跌不跟涨的。所以,我们认为大盘短期还有调整的压力,看回踩20日线附近吧,不排除这几天会有再次急跌。