江苏三房巷聚材股份有限公司关于对上海证券交易所关于公司2023年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告|江苏省_新浪财经

证券代码：600370 证券简称：三房巷公告编号：2024-045

转债代码：110092 转债简称：三房转债

江苏三房巷聚材股份有限公司关于对上海证券交易所关于公司2023年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到上海证券交易所下发的《关于江苏三房巷聚材股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2024】0409号）（以下简称“《监管工作函》”），公司根据《监管工作函》的要求，现将有关问题内容回复公告如下：

问题1：年报显示，公司报告期实现营业收入234.79亿元，同比增长2.81%，归母净利润亏损2.75亿元，由盈转亏。其中，占营收比重约77%的瓶级聚酯切片营业收入与上年基本持平，毛利率0.27%，比上年减少7.42个百分点；占营收比重约21%的PTA产品营业收入比上年增长28.57%，但毛利率仅-1.93%。此外，报告期经营活动产生的现金流量净额为-27.18亿元，远大于亏损金额，其中购买商品、接受劳务支付的现金达244.51亿元，同比增长33.40%。

请公司：（1）结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析瓶级聚酯切片毛利率大幅下滑、PTA毛利率为负的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形，如存在，请分析具体原因；（2）补充披露PTA产品除自用以外，外销部分的毛利率及销量情况，说明是否存在亏损对外销售并同时增加销量的情况，如是，请说明商业合理性；（3）补充披露购买商品、接受劳务支付现金增加的主要项目，说明原因及合理性；（4）结合公司经营现金流与利润背离情况，说明公司持续盈利能力是否存在不确定性，公司为改善盈利能力所采取的措施。

【公司回复】

一、结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析瓶级聚酯切片毛利率大幅下滑、PTA毛利率为负的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形，如存在，请分析具体原因

（一）结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析瓶级聚酯切片毛利率大幅下滑的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形

1、瓶级聚酯切片的市场需求情况

聚酯瓶片具有无毒、无味、透明度高、强度高、阻隔性高、韧性好、可塑性好等特性，是目前全球范围内应用最广泛的包装材料之一，在食品、饮料、化妆品、药品等领域中得到了广泛应用。

近些年全球聚酯瓶片需求整体维持了较高的增长率。2015年-2023年间，全球聚酯瓶片市场需求年均增长率为6.1%，除2023年因为全球经济增速恢复缓慢，欧美地区出现较为严重的通胀，导致需求下滑至3,176万吨，其他年份均维持了较高的增长率。全球聚酯瓶片供需情况如下：

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数据来源：CCF、福能期货

在国内市场需求方面，随着近年来我国食品饮料等行业的健康发展以及包装行业对包装材料在保鲜、美观、运输、环保等方面的需求升级，我国聚酯瓶片产品市场需求呈现出稳步增长态势，近5年的平均增长率约为9%，但2021和2022两年受疫情等方面因素影响瓶片表观需求均有所下降，2023年随着疫情的放开，大众消费的复苏，瓶片需求呈现大幅的反弹，年度表观消费量达到860万吨（环比+21.56%），2024年随着国内消费的进一步复苏，预计国内聚酯瓶片需求将继续回升。

2、瓶级聚酯切片的市场格局

聚酯瓶片行业属于高资本行业，近年来行业集中度不断提升。从产能分布来看，主要集中在中国大陆、北美、东南亚、印度次大陆和中东地区，其中中国的产能为全球最大，占比约为42%。从需求方面，2023年亚太地区需求占比为42.94%，欧洲地区为16.52%，北美地区为16.86%。

聚酯瓶片全球产能分布情况图如下：/

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数据来源：CCF

国内聚酯瓶片市场高度集中，目前产能排名前四的企业分别是三房巷、逸盛、万凯新材和华润材料，其产能体量都超过了200万吨，CR4占比76%，中国聚酯瓶片主要生产企业产能占比情况图如下：/

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数据来源：CCF

3、瓶级聚酯切片的行业发展情况

自2022年以来，中国聚酯瓶片产能快速增长，截至2023年，中国瓶片产能达到1,661万吨，2024年仍有超600万吨瓶片产能计划投放，仍处于扩张阶段，新产能将进一步大幅增加，市场集中度也进一步提升，头部企业对于市场影响力将进一步提升。需求方面，下游软饮料行业受大众消费的复苏的带动将持续稳定增长，为聚酯瓶片需求提供稳定的支撑；而食用油行业受我国人口增长趋势影响，接下来或将保持低速增长态势。总的来看，2024年随着国内消费的进一步复苏，预计国内聚酯瓶片需求将继续回升。

4、与同行业可比公司比较情况

报告期内各期，公司瓶级聚酯切片产品毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下：

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2014-2023年中国聚酯瓶片市场价格、生产成本与生产毛利走势对比（单位：元/吨）：

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数据来源：钢联、广发期货发展研究中心

2023年受到产能集中释放，以及下游需求不及预期影响，2023年供应明显提升，产能高速增长，同比增幅24.63%，总供应为1,419.23万吨，同比增幅15.58%，而总需求提升相对缓慢，为1,234.2万吨，同比增幅8.34%，低于供应增幅7.24个百分点，供需发展的不平衡导致2023年度聚酯瓶片市场下行。

与同行业可比上市公司相对比，公司瓶级聚酯切片毛利率较低，但整体波动趋势与同行业可比上市公司具有一致性，公司瓶级聚酯切片毛利较低主要系：

（1）公司瓶级聚酯切片的主要原材料PTA主要来自自产PTA，自产PTA生产成本高于外购PTA单价，同行业可比公司生产瓶级聚酯切片需从外部采购PTA，因此报告期内公司瓶级聚酯切片毛利率包含自产PTA生产成本与同行业可比公司外购PTA价格差；生产瓶级聚酯切片所需PTA按照同行业可比公司外购PTA单价，模拟测算近四年公司瓶级聚酯切片毛利率情况如下：

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注：1、数据来源上市公司公开数据；

2、同行业可比公司外购PTA均价取自同行业可比公司采购单价算数平均值；

3、模拟测算对毛利额影响时，以同行业可比公司外购PTA均价替代公司生产领用PTA单价，未考虑可比公司存货跌价准备、期初、期末结存单价等影响。

（2）因公司与可比公司内外销结构存在一定差异，导致2023年度瓶级聚酯切片毛利率变动幅度与同行业存在一定差异；2023年度，公司瓶级聚酯切片外销单价较上一年度下降16.31%，瓶级聚酯切片内销单价较上一年度下降9.30%，2023年度外销毛利率下降导致公司瓶级聚酯切片综合毛利率下降5.96%，按照同行业可比公司平均内外销结构，模拟测算2023年度公司瓶级聚酯切片毛利率为0.34%。

综上原因，生产瓶级聚酯切片所需PTA按照同行业可比公司外购PTA单价，同时按照同行业可比公司平均内外销结构，模拟测算2023年公司瓶级聚酯切片毛利率为1.95%，同口径计算公司2022年瓶级聚酯切片毛利率为6.34%，2023年较2022年度下降4.39个百分点，同行业可比公司瓶级聚酯切片毛利率平均值下降4.05个百分点。

近四年，公司与同行业可比公司内外销结构见下表：

单位：万元

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注：同行业可比公司内销、外销收入金额为营业收入口径。

近四年，公司瓶级聚酯切片内外销毛利率、销售均价、同行业可比公司销售均价、市场均价具体情况如下：

单位：元/吨

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注：同行业可比公司万凯新材、华润材料2021年-2023年未公告内外销单价。

（二）结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析PTA毛利率为负的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形

1、PTA的市场需求情况

PTA是聚酯材料生产的重要原料，近90%的PTA用于聚酯生产，另外6%用于出口，其他需求占比4%。随着中国经济高速发展，聚酯产业链迅速扩张，聚酯可用于生产涤纶纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜，进而应用于纺织、包装等领域。2023年PTA内外需求逐步回暖，根据钢联数据，国内PTA表观消费量近6,000万吨，同比增长近20%，主要是受到下游聚酯行业大幅扩产的提振，据数据统计，2023年PTA库存总量较去年有所上升，主因是2023年是PTA扩能的巅峰之年，虽然下游聚酯也有千万吨扩能，但难以消化PTA供应增量。

2、PTA的市场格局

全球PTA的生产集中于亚洲、北美和西欧，产能基本已占全球98%左右，而亚洲PTA产能第一，占全球产能的92%左右，其中中国大陆产能占比高达64%，其次是东南亚、印度、韩国等产能占比较大。

国内PTA生产格局也呈现集中化的格局，行业前五大龙头恒逸石化、荣盛石化、恒力石化、桐昆股份和新凤鸣的产能占总产能的59%。近些年龙头企业向上游产业扩展，一体化竞争格局形成并逐年强化，PTA行业的头部供应商几乎全部形成“PX-PTA-聚酯”配套格局。

3、PTA的行业发展情况

2023年处于PTA快速扩能周期，并且是PTA扩能的巅峰之年。截至2023年12月初，PTA新投产能1,250万吨，剔除部分长停装置后2023年PTA产能实际增加1,221万吨，总产能达到8,144万吨，同比增长12.4%；2023年聚酯新增折合PTA消耗量为929万吨，受供需及市场环境影响，PTA加工费总体处于低位运行。

4、与同行业可比公司比较情况

报告期内各期，公司PTA产品毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下：

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2022-2023年PTA加工差波动趋势如下（单位：元/吨）：

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数据来源：wind

由上表可知，2023年，公司PTA产品毛利率为-1.93%低于同行业可比公司毛利率，与同行业可比公司同处于亏损状态，主要系：（1）公司PTA装置建设较早，能耗物耗相对同行业可比公司较高，导致公司PTA产品毛利率低于同行业可比公司毛利率；（2）受到产能错配、美联储加息的影响，上游PX利润和下游聚酯利润挤压PTA的利润，PTA加工差持续低位，导致PTA产品处于亏损状态。

综上，公司PTA产品与同行业可比公司均处于亏损状态符合行业整体趋势。

二、补充披露PTA产品除自用以外，外销部分的毛利率及销量情况，说明是否存在亏损对外销售并同时增加销量的情况，如是，请说明商业合理性

报告期各期末，公司PTA产品对外销售及毛利率情况：

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PTA产品及其原材料系大宗商品，价格会随行业波动而实时波动，受行业因素和市场环境影响，2023年度PTA加工费总体处于低位运行，公司PTA产品处于亏损状态，本期较上期PTA销售量增加21.36万吨（2022年度PTA销售量72.67万吨，受托加工PTA 10.66万吨，考虑受托加工量，本期销售量增加10.70万吨），主要系海伦石化PTA生产线是与海伦石化子公司生产瓶片、三房巷集团下属公司生产长丝、短纤配套建设的，2022年度因为疫情影响减产，2023年度正常生产导致PTA采购需求增加，导致本期较上期PTA销售增加。

三、补充披露购买商品、接受劳务支付现金增加的主要项目，说明原因及合理性

2023年度、2022年度购买商品、接受劳务支付现金的主要项目情况如下：

单位：万元

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注：1、其他调整事项主要包括进项税额、无实际现金流的票据结算、职工薪酬、长期资产的折旧/摊销、存货跌价准备的转销、外币经营性货币性资产及经营性货币性负债项目因期末汇率调整或结算导致的汇兑损益等；

2、营业成本、存货的变动不包含增值税的影响。

购买商品、接受劳务支付现金本期发生额较上期发生额增加612,184.13万元，同比增长33.40%，主要系：（1）营业成本对现金流的影响较上期增加190,712.34万元，主要因本期兴佳新材料150万吨绿色包装新材料项目投入生产导致；（2）本期经营性应付项目的减少对现金流的影响比上期增加285,924.36万元，主要因公司从国外购进原材料主要采用信用证结算，采购价格内含按美元贷款利率计算的资金成本，2023年美元贷款利率逐渐高于人民币贷款利率，从资金成本的角度考虑，公司将部分采购开具的信用证账期由90天减少为30天，导致本期现金流出增加；（3）其他调整事项对现金流量的影响较上期增加131,074.71万元，主要系与采购商品相关的进项税额较上期增加77,712.28万元，其他差异为长期资产计提折旧、汇兑损益、存货跌价结转、无现金流的票据结算等因素导致。

四、结合公司经营现金流与利润背离情况，说明公司持续盈利能力是否存在不确定性，公司为改善盈利能力所采取的措施

1、公司经营现金流与利润差异较大的原因

报告期内经营活动产生现金流量净额与净利润差异情况如下：

单位：万元

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注：净现差额=经营活动产生的现金流量净额-净利润。

报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润的勾稽情况如下：

单位：万元

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经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异原因，主要受长期资产的折旧与摊销、存货、经营性应收项目、经营性应付项目的变动影响；

2023年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异为-244,285.43万元，差异较大主要原因系：（1）经营性应收项目的增加53,592.29万元，主要系本期营业收入较上期增加64,216.37万元，应收账款期末余额较上期增加53,146.32万元；（2）经营性应付项目的减少196,746.41万元，其中经营性应付账款减少106,694.19万元（已扣除与长期资产相关的应付账款余额变动），主要系公司从资金成本的角度考虑，将部分采购开具的信用证账期由90天减少为30天导致本期现金流出增加；（3）存货期末余额增加，导致经营活动产生的现金流出增加63,452.46万元，主要系本期购入备品备件较期初增加38,551.63万元，本期兴佳新材料150万吨绿色包装新材料项目投入生产，瓶级聚酯切片产量上升，库存商品瓶级聚酯切片期末余额较期初增加16,547.86万元（4）本期固定资产计提折旧导致对净利润、经营活动产生的现金流量净额的差异50,527.08万元。

2、公司为改善盈利能力所采取的措施

2023年，国内外宏观经济错综复杂，市场竞争加剧，公司主要产品价差与盈利水平收窄明显，公司经营业绩面临较大下行压力。

根据CCF，2024年国内聚酯瓶片市场需求预计将有所回升，预计未来片材及其他食品包装领域的需求量会在2023年经行业洗牌以后再度实现发展，而下游饮料企业的扩张也会带来一定的需求增量，特别是在口味气泡水和瓶装水方面。同时，PTA市场在全球范围内有望保持增长,据千际投资统计，预计在2022年至2032年间，全球PTA市场的复合年增长率将达到5.5%，行业集中度有望进一步提高，对下游议价能力更强，对于价差走势有一定支撑。在市场需求预期修复回升的情况下，随着宏观环境改善，公司经营业绩前景较为稳定且有增长空间。

公司经多年市场耕耘，产品具有良好的市场声誉和品牌效应，且市场需求2024年预期将有所回升、在手订单储备较为充足。公司将持续聚焦业务发展战略，以市场需求为导向，以安全生产为基础，不断优化内部流程、提升管理能力，加强行业趋势研判，及时调整营销策略和产品结构，保障公司平稳运行。此外，公司瓶片项目和PTA的技改扩能项目也在持续推进中，目前，兴佳新材料“年产150万吨绿色包装新材料项目”已建成投产，兴业塑化“年产150万吨绿色多功能瓶片项目”及海伦石化“年产320万吨PTA技改扩能项目”处于正常建设中，未来随着新建项目的陆续投入生产，将为公司可持续发展增添新动力。

公司已积极制定改善盈利能力的相关措施，具体如下：

1、稳中求进，以进促稳：公司将密切关注宏观经济形势以及市场变化，增强工作的前瞻性、灵活性和针对性，及时调整经营策略以应对市场的不确定性。

2、积极巩固及开拓市场：公司一方面将继续积极维护新老客户关系，为客户提供规格更加丰富、功能更加完备的瓶级聚酯切片产品，满足龙头客户多层次、多范围的产品需求；另一方面将将重点拓展新兴市场的客户，提升公司的产品认知度和品牌知名度，促进瓶级聚酯切片包装产品在当地的推广应用。

3、加快推进项目建设，夯实战略发展基础：公司将加快推进兴业塑化年产150万吨绿色多功能瓶片项目以及海伦石化年产320万吨PTA技改扩能项目的建设进度，进一步扩大产能，提高原材料自给能力，降低生产成本，优化产品结构，增强核心竞争力。

4、完善管理体系，持续提高经营效率：公司将进一步完善管理体系和制度建设，优化内部控制制度和工作机制，提高企业防范化解风险的能力，防止各类风险的发生，支撑企业高质量发展。

5、坚持以精益生产为重点，开创增效新局面：继续优化绩效考核、标准化流程等制度建设，加快各级管理人员与技术人员从被动工作到主动工作的思想态度转变，提高生产效率，提升经营能力。

6、加强人才培养，提升团队建设：公司将加强人才梯队建设和人力资源管理，进一步完善绩效考核和激励机制，引进行业精英人才、储备高校优质人才、培育内部潜力人才，重点落实人才发展战略。

公司将着重以提升企业综合竞争力为出发点，对产品研发、生产和销售等各环节进行全方位精细化管理，以高效率的生产、高品质的产品服务于广大客户。加快推进项目建设，进一步发挥整体规模化经营效应，降低单位产品生产成本。聚焦聚酯产业前沿技术，发展和完善自身的“PTA-瓶级聚酯切片”产业链一体化布局，实现公司的持续稳定发展。

综上，公司经营现金流与利润差异较大具有合理性，公司已积极采取措施改善盈利情况，公司持续盈利能力不存在不确定性。

问题2：年报及前期公告显示，2020年9月，公司通过重大资产重组向控股股东收购江苏海伦石化有限公司（以下简称海伦石化），海伦石化2020年至2022年分别完成业绩承诺的111.13%、102.09%和110.00%，完成三年累计业绩承诺的105.16%，踩线达标。报告期为承诺期满后第一年，海伦石化净利润从上期的6.67亿元变为-3.69亿元，由盈转亏。2020年至2023年，公司应收账款周转天数分别为15.28天、29.70天、38.30天和48.78天，连续增长。

请公司：（1）补充披露海伦石化2020年至2023年利润表主要数据及同比变动情况，并结合主要产品PTA的售价、销量、毛利率、费用率变动情况，说明业绩变化的原因；（2）结合上述情况，对比同行业可比公司业绩情况，说明海伦石化收入及毛利率变动的原因及合理性；（3）补充披露海伦石化近四年前五名客户的名称、是否关联方、涉及产品及金额，并说明变化情况；（4）补充披露海伦石化近四年应收账款金额及在营业收入的占比，并以表格形式列示海伦石化近四年前五大欠款对象的具体情况，包括名称、是否关联方、是否当年新增客户、应收账款金额及同比变化、账龄分布情况、期后回款情况；（5）分账龄组合补充披露近四年海伦石化应收账款坏账计提情况，并结合客户经营及财务状况、同行业可比公司情况、款项逾期金额（如有），说明坏账准备计提是否充分，款项回收是否存在风险。请年审会计师发表意见。

【公司回复】

一、补充披露海伦石化2020年至2023年利润表主要数据及同比变动情况，并结合主要产品PTA的售价、销量、毛利率、费用率变动情况，说明业绩变化的原因

海伦石化主营业务为PTA、瓶级聚酯切片的生产、销售，PTA产品部分供海伦石化子公司生产瓶级聚酯切片，部分销售；

2020年至2023年，海伦石化利润表主要数据及变动情况具体如下：

单位：万元

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PTA、瓶级聚酯切片产品的售价、销量、毛利率、费用率变动情况如下：

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报告期内各期，海伦石化营业收入逐年增长，2020年、2021年、2022年净利润也呈逐年上升，2023年净利润为负数。海伦石化业绩分析具体分析如下：

2021年度较上一年度净利润有所增加，主要系：（1）瓶级聚酯切片销量较上期有所增加，且瓶级聚酯切片销售单价有所上升，毛利率波动不大，导致本期较上期毛利额增加；（2）因原材料及产品价格波动较为频繁，为降低市场价格波动对经营业绩的影响，海伦石化通过期货开展套期保值业务，以合理规避价格波动风险，2021年度，因期货套期保值业务实现收益5,525.72万元，较上一年度增加9,866.11万元，使海伦石化净利润较上一年度有所增加；

2022年度较上一年度净利润有所增加，主要系：瓶级聚酯切片平均销售单价涨幅超过平均成本的涨幅，瓶级聚酯切片加工差扩大，同时随着海外疫情的稳定，国际海运价格逐步回落，导致瓶级聚酯切片毛利率有所上升，2022年度海伦石化瓶级聚酯切片产品销售占比81.79%，瓶级聚酯切片产品毛利率上升对净利润的影响超过PTA产品毛利率下降的影响，导致本期净利润较上一年度有所增加；

2023年度海伦石化净利润出现亏损，主要系：（1）瓶级聚酯切片平均销售单价下降幅度超过平均成本的下降幅度，瓶级聚酯切片平均销售单价较上期下降13.07%，单位完工产品成本下降6.08%，瓶级聚酯切片产品毛利率大幅下降，毛利额较上一年度减少134,546.71万元；（2）PTA产品毛利率为-1.93%，较上期略有上升，PTA产品毛利额较上一年度增加5,273.99万元；综上，瓶级聚酯切片产品毛利率下降的影响超过了PTA产品毛利率上升的影响，导致本年度海伦石化净利润出现亏损。

二、结合上述情况，对比同行业可比公司业绩情况，说明海伦石化收入及毛利率变动的原因及合理性

（一）对比同行业可比公司业绩情况，说明海伦石化收入变动的原因及合理性

1、海伦石化收入变动的原因及合理性

报告期各期末，海伦石化主营业务收入及变动情况如下：

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报告期各期末，海伦石化营业收入变动比例分别为：3.17%、19.59%和20.49%，收入变动主要受海伦石化主营产品瓶级聚酯切片和PTA销售数量及单价的影响。营业收入变动具体原因系：

2023年度海伦石化营业收入较上一年度增加3.17%，主要系：PTA、瓶级聚酯切片产品销量增加导致。（1）2023年度三房巷集团下属企业自海伦石化采购PTA共计92.19万吨，2022年度其向海伦石化采购PTA计69.30万吨，另2022年委托海伦石化加工PTA计10.66万吨，该部分仅收取加工费，综合上述原因，PTA产品销售额增加107,144.74万元；（2）兴佳新材料150万吨绿色包装新材料项目于2023年7月投产，瓶级聚酯切片产品销量较上一年度增加37.43万吨，销售单价下降965.42元/吨，销售数量上涨的影响超过销售单价下降的影响，导致瓶级聚酯切片销售额增加4,477.94万元。

2022年、2021年度海伦石化营业收入呈递增趋势，主要系：PTA和瓶级聚酯切片为大宗商品，价格受多种因素影响而波动，原料价格上涨推动产品销售价格提升，PTA、瓶级聚酯切片产品平均销售单价上涨，销售价格上涨的影响超过销量下降的影响，导致营业收入有所增加。

PTA产品同行业可比公司收入变动情况如下：

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注：上市公司公开数据中，未查询到同行业可比公司恒逸石化、荣盛石化部分年度的销售数量。

同行业可比公司的PTA产线内部产业链配套建设，PTA产品主要供其内部使用，因受自用比例、开工率、新增产能等因素影响，销售数量、销售收入变动不可比，但PTA产品销售单价与同行业可比公司变动趋势基本一致。

瓶级聚酯切片产品同行业可比公司收入变动情况如下：

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同行业可比公司瓶级聚酯切片销量逐年增长，2020年至2023年瓶级聚酯切片销售单价呈增长趋势，2023年瓶级聚酯切片销售单价较上年略有下降，但销量增加对销售收入的影响超过销售单价下降对销售收入的影响，导致同行业可比公司销售收入逐年增长，海伦石化收入变动与同行业可比公司具有一致性。

（二）对比同行业可比公司业绩情况，说明海伦石化毛利率变动的原因及合理性

1、海伦石化PTA业务毛利率波动原因及合理性

1）报告期内，海伦石化PTA销售单价、单位成本、毛利率、费用率及主要耗用原材料PX平均采购单价情况如下：

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报告期内各期，海伦石化PTA毛利率有所波动。具体而言，2020年度、2021年度及2022年度，PTA毛利率逐年下降，2023年度PTA毛利率较上期有所回升，主要系：PTA产品及其原材料系大宗商品，价格会随行业波动而实时波动，2021年度及2022年度PTA主要原材料PX价格上涨，PTA产品价格涨幅却不及其原材料PX采购单价的涨幅，导致2020年度、2021年度、2022年度PTA毛利率逐年下降；2023年度PTA主要原材料PX采购价格和PTA产品价格较上期变动不大，但本期海伦石化直接外购部分PTA，因其采购价格低于单位生产成本，折算降低海伦石化单位销售成本，导致2023年度PTA毛利率较上一年度有所回升。

海伦石化PTA毛利率为负的情况下继续生产，主要原因系：（1）PTA装置及下游聚酯装置为连续生产，采购PTA会受产地、物流、天气、供应商开工率等方面影响，PTA供应的稳定性有利于保障下游瓶级聚酯切片顺利实现生产销售，若PTA供应不及时，一方面可能导致下游聚酯装置产生开停车损失，另一方面可能导致发生无法按时向客户交付瓶级聚酯切片而发生违约的情形，不利于维护长期稳定的客户关系；（2）PTA产品及其原材料PX系大宗商品，价格会随行业波动而实时波动，而PX合约货在市场中占比较高，PTA生产装置重新开工，由于PX需要一定的备货期，从而可能导致与市场行情产生错配；综合考虑各方面因素影响，海伦石化PTA以自产为主同时存在部分外购。

2）PTA毛利率与同行业可比公司比较情况

报告期内各期，公司PTA产品毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下：

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数据来源：上市公司公开披露信息

报告期内各期，海伦石化PTA毛利率与同行业平均变化趋势基本一致，2023年度处于亏损状态，海伦石化PTA毛利率与同行业可比公司相比相对偏低，主要系：（1）PTA产品及其原材料系大宗商品，价格会随行业波动而实时波动，受行业因素和市场环境影响，2023年度PTA加工费总体处于低位运行，同行业可比公司PTA业务处于亏损状态；（2）本期海伦石化直接外购部分PTA，采购价格低于单位生产成本，折算降低海伦石化单位销售成本，导致海伦石化2023年度PTA毛利率较上一年度有所回升；（3）海伦石化PTA装置建设较早，生产PTA的单位成本相对较高，单位物耗、单位能耗及单位制造费用相对较高导致。

综上，海伦石化PTA业务毛利率波动具有合理性，与同行业可比公司相同业务具有可比性。

2、公司瓶级聚酯切片业务毛利率波动原因及合理性

1）报告期内，海伦石化瓶级聚酯切片销售单价、单位成本、毛利率、费用率及主要耗用原材料PX、MEG平均采购单价情况如下：

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报告期内各期，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率有所波动。具体而言，2020年度、2021年度及2022年度，瓶级聚酯切片毛利率波动不大，2023年度瓶级聚酯切片毛利率大幅度下降，主要系由于：海伦石化主要产品瓶级聚酯切片为大宗商品，价格受原油等多种因素影响而波动，2021年度及2022年度瓶级聚酯切片主要原材料价格上涨，产品销售价格同时上涨，导致2020年度、2021年度、2022年度毛利率波动不大；2023年度瓶级聚酯切片价格下降幅度远超过其主要原材料采购价格的下降的幅度，导致2023年度瓶级聚酯切片毛利率较上一年度大幅下降。

2）瓶级聚酯切片毛利率与同行业可比公司比较情况

报告期内各期，海伦石化瓶级聚酯切片产品毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下：

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报告期内各期，公司瓶级聚酯切片均由海伦石化生产，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率低于同行业可比公司毛利率水平，但毛利率变动趋势与同行业可比公司变动趋势基本一致，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率水平偏低原因详见问题一回复之“（一）结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析瓶级聚酯切片毛利率大幅下滑的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形”。

综上，海伦石化瓶级聚酯切片业务毛利率波动具有合理性，与同行业可比公司相同业务具有可比性。

三、补充披露海伦石化近四年前五名客户的名称、是否关联方、涉及产品及金额，并说明变化情况

2020年至2023年，海伦石化各期销售前五名客户销售情况如下：

单位：万元

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按照销售产品类别，其中，海伦石化各期PTA产品销售前五名客户销售情况如下：

单位：万元

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其中，海伦石化各期瓶级聚酯切片产品内销前五名客户销售情况如下：

单位：万元

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其中，海伦石化各期瓶级聚酯切片产品外销前五名客户销售情况如下：

单位：万元

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报告期各期，海伦石化前五名客户均为长期合作客户，其销售额占营业收入比例分别为19.23%、23.14%、28.93%、26.09%，其中前五名客户中关联方销售额占营业收入比例分别为14.59%、8.59%、9.10%、14.33%。关联方销售主要因为海伦石化PTA生产线是与海伦石化子公司生产瓶片、三房巷集团下属公司生产长丝、短纤配套建设的，三房巷集团下属公司生产长丝、短纤需要的PTA向海伦石化采购。

2023年、2022年、2021年度，前五名客户销售额占营业收入比例变动不大，2020年前五名客户销售额为299,058.22万元，占营业收入比例19.23%，略低于其他年份，主要系2020年受疫情影响市场低迷，瓶级聚酯切片产品价格处于价格低谷，瓶级聚酯切片销量亦是近四年的最小值，又客户集中度不高，导致前五名客户销售额占营业收入比例较低。

近四年，2021年、2022年关联方销售占营业收入的比例较低，主要系（1）因受疫情影响，三房巷集团下属企业减产未全额释放产能，2021年、2022年自海伦石化采购PTA分别81.93万吨、69.30万吨，低于2020年、2023年度PTA采购量；（2）2021年、2022年度，三房巷集团下属企业委托海伦石化加工PTA分别6.09万吨、10.66万吨，交易额为加工费，关联方销售额略低。2020年、2023年不存在委托加工的情形。

四、补充披露海伦石化近四年应收账款金额及在营业收入的占比，并以表格形式列示海伦石化近四年前五大欠款对象的具体情况，包括名称、是否关联方、是否当年新增客户、应收账款金额及同比变化、账龄分布情况、期后回款情况

1、应收账款在营业收入的占比

报告期各期末，海伦石化应收账款及在营业收入的占比情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，应收账款期末余额逐年增加，主要原因如下：

2021年应收账款期末余额较上年增加69,520.38万元，其中（1）应收瓶级聚酯切片销售款增加33,201.97万元，原因主要系瓶级聚酯切片销售数量及单价均有所上升，瓶级聚酯切片销售收入较上期增加280,036.93万元；（2）应收PTA销售款增加36,222.71万元，原因主要是受疫情影响，部分下游关联方客户生产周转有所放缓，信用期内回款期有所延长；

2022年应收账款期末余额较上年增加103,045.34万元，其中主要为应收PTA销售款增加89,921.35万元，增加原因为：（1）PTA销售单价较上期上涨，导致PTA销售收入较上期增加44,992.14万元，应收账款余额与营业收入同向增加；（2）受疫情影响，部分下游关联方客户生产周转有所放缓，信用期内回款期有所延长；

2023年应收账款期末余额较上年增加51,786.73万元，其中主要为应收PTA销售款增加54,400.64万元，增加原因为：三房巷集团下属公司生产长丝、短纤2022年度因为疫情影响减产，2023年度正常生产导致PTA采购需求增加，PTA销售数量较上期增加，导致PTA销售收入较上期增加107,144.74万元，其中下半年销售额比上半年增加60,389.08万元，主要集中在8-12月，账期在6个月内，进而导致年末应收账款增加，计算应收账款周转天数相应增加。关联客户信用期内回款期未延长。

2、应收账款前五名情况

报告期各期末，海伦石化销售PTA形成的应收账款前五名客户账面余额情况如下：

单位：万元

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注：期后回款金额系截至本监管工作函回复日的回款情况。

报告期各期末，海伦石化销售瓶级聚酯切片形成的应收账款前五名客户账面余额情况如下：

单位：万元

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注：期后回款金额系截至本监管工作函回复日的回款情况。

五、分账龄组合补充披露近四年海伦石化应收账款坏账计提情况，并结合客户经营及财务状况、同行业可比公司情况、款项逾期金额（如有），说明坏账准备计提是否充分，款项回收是否存在风险

1、海伦石化及同行业可比公司账龄结构

报告期各期末，海伦石化应收账款账龄结构如下表所示：