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中证智能财讯 派诺科技(831175)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入6.02亿元,同比下降1.87%;归母净利润5193.82万元,同比下降13.96%;扣非净利润4417.97万元,同比下降19.03%;经营活动产生的现金流量净额为1494.53万元,同比下降74.91%;报告期内,派诺科技基本每股收益为0.76元,加权平均净资产收益率为8.57%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.89元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,派诺科技目前市盈率(TTM)约为18.42倍,市净率(LF)约为1.31倍,市销率(TTM)约为1.59倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,派诺科技近三年营业总收入复合增长率为21.19%,在电网自动化设备行业已披露2023年数据的16家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为20.66%,排名6/16。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,用电与能源管理系统收入2.61亿元,同比下降17.12%,占营业收入的43.32%;充电设备及系统收入1.83亿元,占营业收入的30.45%;智能电力产品收入1.39亿元,同比增长1.80%,占营业收入的23.06%。
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截至2023年末,公司员工总数为795人,人均创收75.72万元,人均创利6.53万元,人均薪酬17.61万元,较上年同期分别变化-2.73%、-14.72%、4.61%。
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2023年,公司毛利率为40.41%,同比上升2.32个百分点;净利率为9.27%,较上年同期下降0.87个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为40.91%,同比上升4.04个百分点,环比下降1.14个百分点;净利率为14.57%,较上年同期下降2.82个百分点,较上一季度上升10.73个百分点。
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分产品看,用电与能源管理系统、充电设备及系统、智能电力产品2023年毛利率分别为43.55%、33.05%、45.03%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.46亿元,占总销售金额比例为24.25%,公司前五名供应商合计采购金额0.80亿元,占年度采购总额比例为30.13%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.57%,较上年同期下降2.31个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.81%,较上年同期下降2.36个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1494.53万元,同比下降74.91%;筹资活动现金流净额4759.33万元,同比增加3799.74万元;投资活动现金流净额-2689.21万元,上年同期为-2293.71万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-5174.57万元,上年同期为2516.44万元。
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2023年,公司营业收入现金比为96.92%,净现比为28.78%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.60次,上年同期为0.69次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业4/27);固定资产周转率为5.75次,上年同期为6.07次(2022年行业平均值为6.80次,公司位居同行业15/27);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.10次、2.19次。
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2023年,公司期间费用为1.84亿元,较上年同期增加1131.46万元;期间费用率为30.61%,较上年同期上升2.41个百分点。其中,销售费用同比下降1.16%,管理费用同比增长18.34%,研发费用同比增长11.84%,财务费用由去年同期的-110.54万元变为-100.22万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少15.69%,占公司总资产比重下降4.51个百分点;其他非流动资产较上年末减少65.14%,占公司总资产比重下降4.44个百分点;应收账款较上年末增加29.79%,占公司总资产比重上升4.42个百分点;在建工程较上年末增加361.62%,占公司总资产比重上升2.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少89.63%,占公司总资产比重下降5.18个百分点;应付账款较上年末增加27.69%,占公司总资产比重上升1.97个百分点;合同负债较上年末减少27.86%,占公司总资产比重下降2.91个百分点;其他流动负债较上年末减少73.00%,占公司总资产比重下降1.21个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.5亿元,占净资产的20.49%,较上年末减少2792.71万元。其中,存货跌价准备为522.4万元,计提比例为3.36%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5410.50万元,同比增长11.84%;研发投入占营业收入比例为8.99%,相比上年同期上升1.10个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为29.45%,相比上年末下降8.90个百分点;有息资产负债率为0.68%,相比上年末下降5.12个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.51,速动比率为2.02。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4883户,较三季度末增长了4678户,增幅2281.95%;户均持股市值由三季度末的386.40万元下降至35.27万元,降幅为90.87%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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