![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/224/w637h387/20240423/f25d-cd2aeac8375d865cf02bf843b5d57a3f.png)
中证智能财讯 新和成(002001)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入151.17亿元,同比下降5.13%;归母净利润27.04亿元,同比下降25.30%;扣非净利润26.14亿元,同比下降27.12%;经营活动产生的现金流量净额为51.19亿元,同比增长17.38%;报告期内,新和成基本每股收益为0.87元,加权平均净资产收益率为11.24%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4.5元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,新和成目前市盈率(TTM)约为20.05倍,市净率(LF)约为2.19倍,市销率(TTM)约为3.59倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,新和成近三年营业总收入复合增长率为13.59%,在原料药行业已披露2023年数据的23家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-8.79%,排名16/23。
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年报显示,公司是一家主要从事营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售的国家级高新技术企业。公司专注于精细化工,坚持创新驱动发展和在市场竞争中成长的理念,以“化工+”和“生物+”两大核心技术平台不断发展各类功能性化学品,为全球100多个国家和地区的客户提供产品和应用解决方案,以优质健康和绿色环保的产品不断改善人类生活品质,为利益相关方持续创造价值。凭借领先的技术、科学的管理和诚信的服务,公司已成为世界四大维生素生产企业之一、全国精细化工百强企业、中国轻工业香料行业十强企业和知名的特种工程塑料生产企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,营养品收入98.67亿元,同比下降9.91%,占营业收入的65.27%;香精香料收入32.74亿元,同比增长10.34%,占营业收入的21.66%;新材料收入12.02亿元,同比增长3.04%,占营业收入的7.95%。
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截至2023年末,公司员工总数为11757人,人均创收128.57万元,人均创利23.00万元,人均薪酬16.67万元,较上年同期分别变化-6.99%、-26.77%、3.93%。
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2023年,公司毛利率为32.98%,同比下降3.96个百分点;净利率为18.03%,较上年同期下降4.80个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为31.44%,同比下降2.68个百分点,环比下降3.78个百分点;净利率为14.77%,较上年同期下降0.50个百分点,较上一季度下降2.56个百分点。
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分产品看,营养品、香精香料、新材料2023年毛利率分别为29.91%、50.51%、27.80%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额15.50亿元,占总销售金额比例为10.26%,公司前五名供应商合计采购金额13.29亿元,占年度采购总额比例为13.86%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.24%,较上年同期下降4.84个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.49%,较上年同期下降3.38个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为51.19亿元,同比增长17.38%;筹资活动现金流净额-20.53亿元,同比减少7.83亿元;投资活动现金流净额-38.78亿元,上年同期为-38.39亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为8.65亿元,相比上年同期下降7.38%。
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2023年,公司营业收入现金比为107.59%,净现比为189.31%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.39次,上年同期为0.44次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业28/47);固定资产周转率为0.79次,上年同期为1.03次(2022年行业平均值为2.03次,公司位居同行业44/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.10次、2.39次。
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2023年,公司期间费用为16.63亿元,较上年同期增加1.32亿元;期间费用率为11.00%,较上年同期上升1.40个百分点。其中,销售费用同比增长29.49%,管理费用同比增长9.19%,研发费用同比增长3.36%,财务费用同比增长47.41%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加32.29%,占公司总资产比重上升12.65个百分点;在建工程较上年末减少68.13%,占公司总资产比重下降9.16个百分点;货币资金较上年末减少14.98%,占公司总资产比重下降2.36个百分点;无形资产较上年末增加38.48%,占公司总资产比重上升1.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加29.35%,占公司总资产比重上升3.64个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少39.64%,占公司总资产比重下降2.77个百分点;短期借款较上年末减少33.07%,占公司总资产比重下降1.66个百分点;应付票据较上年末减少44.32%,占公司总资产比重下降0.75个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为43.19亿元,占净资产的17.41%,较上年末增加1.74亿元。其中,存货跌价准备为2.29亿元,计提比例为5.04%。
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2023年全年,公司研发投入金额为8.88亿元,同比增长3.36%;研发投入占营业收入比例为5.87%,相比上年同期上升0.48个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为36.36%,相比上年末下降1.81个百分点;有息资产负债率为24.57%,相比上年末下降0.81个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.02,速动比率为1.32。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为全国社保基金一一七组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪,取代了三季度末的三花控股集团有限公司、浙江新和成股份有限公司-第三期员工持股计划。在具体持股比例上,新和成控股集团有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金五零三组合持股有所上升,易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/212/w637h375/20240423/b9f6-5bb1825ce95fc5382c0660e5f2adcf69.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为10.72万户,较三季度末下降了9262户,降幅7.95%;户均持股市值由三季度末的43.08万元上升至48.88万元,增幅为13.46%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/268/w637h431/20240423/4082-7e14a724382ee729c06b8899749c5e88.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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