中证智能财讯 传音控股（688036）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入622.95亿元，同比增长33.69%；归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%；扣非净利润51.34亿元，同比增长131.61%；经营活动产生的现金流量净额为118.90亿元，同比增长500.70%；报告期内，传音控股基本每股收益为6.88元，加权平均净资产收益率为31.08%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派30元（含税）。
以4月22日收盘价计算，传音控股目前市盈率（TTM）约为24.87倍，市净率（LF）约为7.63倍，市销率（TTM）约为2.21倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，传音控股近三年营业总收入复合增长率为18.13%，在消费电子行业已披露2023年数据的41家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为27.26%，排名4/41。
资料显示，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。
分产品来看，2023年公司主营业务中，手机收入573.48亿元，同比增长34.88%，占营业收入的92.06%。
2023年，公司毛利率为24.45%，同比上升3.13个百分点；净利率为8.97%，较上年同期上升3.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.63%，同比上升1.77个百分点，环比下降1.58个百分点；净利率为8.69%，较上年同期上升6.69个百分点，较上一季度下降1.36个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额79.20亿元，占总销售金额比例为12.71%，公司前五名供应商合计采购金额182.03亿元，占年度采购总额比例为36.78%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为31.08%，较上年同期增长14.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为28.42%，较上年同期增长13.86个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为118.90亿元，同比增长500.70%，主要由于随着营业收入的增长，本期销售收款增加，同时部分应付原材料采购款尚未到期支付所致；筹资活动现金流净额-33.90亿元，同比减少25.75亿元，主要由于本期分配股利支付的现金增加所致)所致；投资活动现金流净额-61.34亿元，上年同期为-20.32亿元，主要由于本期用于购买的理财产品的资金净流出增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为55.34亿元，上年同期为-5.19亿元。
2023年，公司营业收入现金比为113.78%，净现比为214.74%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.62次，上年同期为1.50次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业10/102）；固定资产周转率为32.05次，上年同期为57.94次（2022年行业平均值为4.51次，公司位居同行业5/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为38.31次、5.70次。
2023年，公司期间费用为84.80亿元，较上年同期增加16.39亿元；但期间费用率为13.61%，较上年同期下降1.07个百分点。其中，销售费用同比增长35.07%，管理费用同比增长18.82%，研发费用同比增长8.56%，财务费用由去年同期的-1.28亿元变为-1.76亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少99.96%，占公司总资产比重下降5.14个百分点；交易性金融资产较上年末增加77.36%，占公司总资产比重上升4.60个百分点；固定资产较上年末增加272.78%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；存货较上年末增加71.66%，占公司总资产比重上升2.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加143.21%，占公司总资产比重上升11.75个百分点；应付票据较上年末增加123.11%，占公司总资产比重上升3.63个百分点；预计负债较上年末增加23.95%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；应交税费较上年末增加175.84%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为104.43亿元，占净资产的57.84%，较上年末增加43.59亿元。其中，存货跌价准备为2.28亿元，计提比例为2.13%。
2023年全年，公司研发投入金额为22.56亿元，同比增长8.56%；研发投入占营业收入比例为3.62%，相比上年同期下降0.84个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为60.59%，相比上年末上升12.02个百分点；有息资产负债率为4.52%，相比上年末下降0.52个百分点。
2023年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.24。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一一组合，取代了三季度末的全国社保基金一一三组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、万年县传力企业管理合伙企业(有限合伙)、万年县传音企业管理合伙企业(有限合伙)、万年县传承企业管理合伙企业(有限合伙)、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.19万户，较三季度末增长了617户，增幅5.45%；户均持股市值由三季度末的1037.50万元下降至934.37万元，降幅为9.94%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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