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中证智能财讯 康希通信(688653)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.15亿元,同比下降1.14%;归母净利润992.14万元,同比下降51.50%;扣非净利润188.23万元,同比下降81.37%;经营活动产生的现金流量净额为-98.23万元,上年同期为1.08亿元;报告期内,康希通信基本每股收益为0.0271元,加权平均净资产收益率为0.94%。
报告期内,公司合计非经常性损益为803.91万元,其中计入当期损益的政府补助为964.54万元,所得税影响额为-179.81万元。
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以4月22日收盘价计算,康希通信目前市盈率(TTM)约为465.06倍,市净率(LF)约为2.86倍,市销率(TTM)约为11.12倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,康希通信近三年营业总收入复合增长率为72.31%,在模拟芯片设计行业已披露2023年数据的17家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为29.70%,排名5/17。
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年报称,公司是一家专业的射频前端芯片设计企业,采用Fabless经营模式,主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,Wi-FiFEM收入3.80亿元,同比下降7.03%,占营业收入的91.64%;IoTFEM收入0.23亿元,同比增长136.47%,占营业收入的5.64%。
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截至2023年末,公司员工总数为169人,人均创收245.54万元,人均创利5.87万元,人均薪酬44.48万元,较上年同期分别变化-8.16%、-54.94%、9.73%。
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2023年,公司毛利率为28.10%,同比上升1.47个百分点;净利率为2.39%,较上年同期下降2.48个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为32.16%,同比上升3.57个百分点,环比上升10.14个百分点;净利率为6.44%,较上年同期上升3.85个百分点,较上一季度上升7.93个百分点。
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分产品看,Wi-FiFEM、IoTFEM2023年毛利率分别为24.63%、66.68%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.09亿元,占总销售金额比例为74.51%,公司前五名供应商合计采购金额1.72亿元,占年度采购总额比例为78.21%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为0.94%,较上年同期下降1.12个百分点;公司2023年投入资本回报率为-0.54%,较上年同期下降1.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-98.23万元,同比减少1.09亿元;筹资活动现金流净额5.98亿元,同比增加6.08亿元;投资活动现金流净额-2.20亿元,上年同期为3.32亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.99亿元,上年同期为4.28亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为84.28%,净现比为-9.90%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.38次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业22/34);固定资产周转率为18.51次,上年同期为16.83次(2022年行业平均值为18.04次,公司位居同行业17/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.93次、1.42次。
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2023年,公司期间费用为1.07亿元,较上年同期增加1147.30万元;期间费用率为25.76%,较上年同期上升3.03个百分点。其中,销售费用同比增长4.59%,管理费用同比下降5.6%,研发费用同比增长15.15%,财务费用由去年同期的-1849.89万元变为-1462.15万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少44.27%,占公司总资产比重下降15.39个百分点;交易性金融资产较上年末增加690.58%,占公司总资产比重上升9.46个百分点;货币资金较上年末增加66.59%,占公司总资产比重上升4.50个百分点;应收账款较上年末增加84.09%,占公司总资产比重上升2.78个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.90%,占公司总资产比重下降2.03个百分点;租赁负债较上年末减少99.49%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;应付账款较上年末增加10.68%,占公司总资产比重下降0.84个百分点;应付职工薪酬较上年末减少26.29%,占公司总资产比重下降0.48个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/edce-c7d539401b7e6c67296f2d52eee7f585.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.51亿元,占净资产的9.34%,较上年末减少1.2亿元。其中,存货跌价准备为2040.11万元,计提比例为11.91%。
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2023年全年,公司研发投入金额为6295.27万元,同比增长15.15%;研发投入占营业收入比例为15.17%,相比上年同期上升2.15个百分点。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/1d61-7ccb3d804c96e1d444100ce16e1e54e3.png)
年报显示,公司建立了完善的知识产权管理体系,实现对知识产权的保护。2023年公司共申请发明专利5件,申请实用新型专利1件,申请集成电路布图设计8件,获得授权发明专利3件、实用新型专利1件、集成电路布图设计登记5件。截至2023年底,公司累计拥有有效授权发明专利16件、实用新型专利12件、软件著作权6件、集成电路布图设计专有权等其他类知识产权44项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为5.40%,相比上年末下降4.56个百分点;有息资产负债率为0.40%,相比上年末下降0.26个百分点。
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2023年,公司流动比率为17.92,速动比率为16.23。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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