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中证智能财讯 中国卫星(600118)4月17日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入68.81亿元,同比下降16.51%;归母净利润1.58亿元,同比下降44.77%;扣非净利润1.44亿元,同比下降25.62%;经营活动产生的现金流量净额为-10.68亿元,上年同期为2.85亿元;报告期内,中国卫星基本每股收益为0.13元,加权平均净资产收益率为2.50%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.4元(含税)。
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以4月16日收盘价计算,中国卫星目前市盈率(TTM)约为177.75倍,市净率(LF)约为4.42倍,市销率(TTM)约为4.07倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中国卫星近三年营业总收入复合增长率为-0.60%,在国防军工行业已披露2023年数据的46家公司中排名第38。近三年净利润复合年增长率为-23.71%,排名41/46。
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资料显示,报告期内,公司围绕宇航制造和卫星应用主责主业,聚焦于卫星通导遥一体化产业发展。
分产品来看,2023年公司主营业务中,宇航制造及卫星应用收入68.20亿元,同比下降16.89%,占营业收入的99.11%;租赁收入收入0.49亿元,占营业收入的0.71%;材料销售收入0.12亿元,占营业收入的0.17%。
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截至2023年末,公司员工总数为3419人,人均创收201.26万元,人均创利4.61万元,人均薪酬41.80万元,较上年同期分别变化-7.89%、-39.07%、10.76%。
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2023年,公司毛利率为11.89%,同比上升1.26个百分点;净利率为2.46%,较上年同期下降1.89个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为8.23%,同比下降0.34个百分点,环比下降5.27个百分点;净利率为-1.52%,较上年同期下降1.90个百分点,较上一季度下降4.90个百分点。
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分产品看,宇航制造及卫星应用、租赁收入、材料销售2023年毛利率分别为11.27%、75.50%、99.71%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额51.03亿元,占总销售金额比例为74.16%,公司前五名供应商合计采购金额33.19亿元,占年度采购总额比例为67.29%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.50%,较上年同期下降2.15个百分点;公司2023年投入资本回报率为1.53%,较上年同期下降1.86个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-10.68亿元,同比减少13.53亿元;筹资活动现金流净额-2.90亿元,同比减少2.53亿元;投资活动现金流净额-2.14亿元,上年同期为-8830.71万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-13.14亿元,上年同期为5.93亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为80.41%,净现比为-677.79%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.61次(2022年行业平均值为0.36次,公司位居同行业10/137);固定资产周转率为7.28次,上年同期为8.30次(2022年行业平均值为3.51次,公司位居同行业18/137);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.70次、3.12次。
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2023年,公司期间费用为5.82亿元,较上年同期减少1210.63万元;但期间费用率为8.45%,较上年同期上升1.24个百分点。其中,销售费用同比下降28.25%,管理费用同比增长11.79%,研发费用同比下降20.84%,财务费用由去年同期的-4483.76万元变为-3134.37万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司合同资产较上年末增加144.59%,占公司总资产比重上升13.30个百分点;货币资金较上年末减少39.60%,占公司总资产比重下降11.23个百分点;无形资产较上年末增加70.57%,占公司总资产比重上升4.00个百分点;开发支出较上年末减少57.84%,占公司总资产比重下降3.03个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少46.96%,占公司总资产比重下降1.93个百分点;应付账款较上年末增加3.71%,占公司总资产比重上升1.24个百分点;合同负债较上年末减少7.20%,占公司总资产比重下降0.41个百分点;应交税费较上年末减少38.73%,占公司总资产比重下降0.28个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为18.81亿元,占净资产的29.68%,较上年末减少1.24亿元。其中,存货跌价准备为4165.81万元,计提比例为2.17%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3.86亿元,同比下降29.70%;研发投入占营业收入比例为5.62%,相比上年同期下降1.05个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为59.86%。
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年报显示,报告期内,公司获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖6项,新增专利、软件著作权249项。截止报告期末,公司拥有国家级科技创新平台2个、省级科技创新平台8个;享受国务院政府特殊津贴16人、国家级高层次人才7人、省部级高层次人才27人;拥有科技人员2742人,占公司员工总数的80.20%。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.35%,相比上年末下降1.62个百分点;有息资产负债率为2.63%,相比上年末下降0.17个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.02,速动比率为1.64。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为全国社保基金一零四组合,取代了三季度末的中信建投证券股份有限公司。在具体持股比例上,郑文宝、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、刘丽莉持股有所上升,富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、富国中证军工指数型证券投资基金、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240417/336/w1700h1036/20240417/003a-3736b3a02abe689491607820d9f817fc.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为13.98万户,较三季度末下降了7080户,降幅4.82%;户均持股市值由三季度末的20.43万元上升至21.84万元,增幅为6.90%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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