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中证智能财讯 华纬科技(001380)4月9日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入12.43亿元,同比增长39.63%;归母净利润1.64亿元,同比增长45.59%;扣非净利润1.55亿元,同比增长53.43%;经营活动产生的现金流量净额为4349.94万元,同比下降19.90%;报告期内,华纬科技基本每股收益为1.42元,加权平均净资产收益率为14.73%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4.2股派3元(含税)。
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以4月8日收盘价计算,华纬科技目前市盈率(TTM)约为21.6倍,市净率(LF)约为2.34倍,市销率(TTM)约为2.85倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/300/w1134h766/20240409/974f-2de571cca6c4f797c61c7f555212b9bf.png)
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数据统计显示,华纬科技近三年营业总收入复合增长率为32.97%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的24家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为31.02%,排名3/24。
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年报称,公司主要从事中高端弹性元件的研发、生产和销售,产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等,主要应用于汽车行业。近年来,随着公司业务的持续拓展,公司弹簧产品应用领域不断延伸,已涉及轨道交通、工业机器人、工程机械、电气能源等领域。
分产品来看,2023年公司主营业务中,悬架弹簧收入7.52亿元,同比增长37.82%,占营业收入的60.50%;稳定杆收入2.64亿元,同比增长101.28%,占营业收入的21.26%;制动弹簧收入1.22亿元,同比下降5.59%,占营业收入的9.81%。
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截至2023年末,公司员工总数为1368人,人均创收90.87万元,人均创利11.99万元,人均薪酬10.72万元,较上年同期分别变化0.34%、4.62%、-8.73%。
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2023年,公司毛利率为27.38%,同比上升3.47个百分点;净利率为13.47%,较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为27.38%,同比下降0.14个百分点,环比上升1.87个百分点;净利率为14.26%,较上年同期下降2.88个百分点,较上一季度上升0.77个百分点
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分产品看,悬架弹簧、稳定杆2023年毛利率分别为30.51%、17.32%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额8.32亿元,占总销售金额比例为66.91%,公司前五名供应商合计采购金额5.24亿元,占年度采购总额比例为52.48%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为14.73%,较上年同期下降7.29个百分点;公司2023年投入资本回报率为14.18%,较上年同期下降5.09个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为4349.94万元,同比下降19.90%;筹资活动现金流净额7.61亿元,同比增加7.54亿元;投资活动现金流净额-4.69亿元,上年同期为-784.33万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.74亿元,上年同期为-1.70亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为75.81%,净现比为26.51%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.73次,上年同期为0.90次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业6/98);固定资产周转率为4.52次,上年同期为4.07次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业22/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.99次、5.39次。
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2023年,公司期间费用为1.34亿元,较上年同期增加4807.73万元;期间费用率为10.81%,较上年同期上升1.11个百分点。其中,销售费用同比增长68.8%,管理费用同比增长30.48%,研发费用同比增长51.35%,财务费用由去年同期的-586.22万元变为-318.05万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末增加36579.73%,占公司总资产比重上升11.01个百分点;货币资金较上年末增加269.97%,占公司总资产比重上升9.78个百分点;应收账款较上年末增加51.60%,占公司总资产比重下降8.21个百分点;固定资产较上年末增加51.65%,占公司总资产比重下降5.43个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加81.94%,占公司总资产比重下降2.93个百分点;应付账款较上年末增加76.13%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少98.02%,占公司总资产比重下降4.49个百分点;短期借款较上年末增加99.78%,占公司总资产比重下降0.16个百分点,主要系公司开立信用证。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.93亿元,占净资产的12.74%,较上年末增加5006.56万元。其中,存货跌价准备为1425.37万元,计提比例为6.89%。
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2023年全年,公司研发投入金额为6166.54万元,同比增长51.35%;研发投入占营业收入比例为4.96%,相比上年同期上升0.38个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/256/w2411h245/20240409/ae2a-db23710f96905f68d1acfea421da4e5b.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/300/w1134h766/20240409/7cbc-1c88ba686505e17d951cdfa038474a4b.png)
年报显示,经过多年的技术研发积累,公司已拥有国家发明专利17项、实用新型专利166项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为34.23%,相比上年末下降14.09个百分点;有息资产负债率为4.66%,相比上年末下降6.56个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/146/w1134h612/20240409/d75b-445e8738fb0bd5ad0200a56ae65353ae.png)
2023年,公司流动比率为2.46,速动比率为2.20。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/146/w1134h612/20240409/80e2-1b0bc0667ce8e009488e88cab765265c.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为海南红禾企业管理合伙企业(有限合伙)、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、淳厚益加增强债券型证券投资基金,取代了三季度末的中信证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT4(QFII)、UBS AG。在具体持股比例上,淳厚信泽灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升,淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、大成成长回报六个月持有期混合型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-大成产业升级股票型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/166/w1134h632/20240409/61ff-5911a46a40c7f3ddd1e9fbae3e3b9875.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.03万户,较三季度末下降了3615户,降幅26.04%;户均持股市值由三季度末的32.31万元上升至43.74万元,增幅为35.38%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/300/w1134h766/20240409/971a-e1791877e2afda4afd871638e6aa392a.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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