[ 规模,仍是资管机构重要的比拼指标。中国理财网披露的理财市场2023年年度报告显示,截至去年年末,理财市场存续产品规模为26.80万亿元,虽然相比2023年上半年已有回升,但全年依然同比下降3.10%,为连续两个年度出现规模下滑。其中,31家理财公司存续产品1.94万只,存续规模22.47万亿元,占全市场比例提升至83.85%。 ]
[ 从存续规模来看,目前有可比数据的13家理财子,理财产品存续余额共计缩水了2700多亿元,其中7家规模同比下滑。 ]
[ 截至目前,已有32家理财子公司获批筹建,股东背景中,国有行6家、股份行12家、城商行8家、农商行1家、合资行5家,除浙银理财外均已开业。 ]
理财全面净值化时代,机构间分化趋势加剧。随着银行年报陆续披露,各理财子公司经营情况也浮出水面。
从数据来看,银行业中收业务的压力得到进一步印证。第一财经记者据财报梳理,目前母行已披露数据的14家理财子中,有9家净利润下滑,其中3家盈利腰斩,包括两家国有大行理财子农银理财、建信理财,中邮理财去年盈利也跌超三成。
从存续规模来看,目前有可比数据的13家理财子,理财产品存续余额共计缩水了2700多亿元,其中7家规模同比下滑。大行理财子中,除交银理财外其余五大理财子的规模均出现不同程度减少。相比之下,股份行理财子规模“更抗跌”,不过,作为行业龙头的招银理财结束了成立以来的盈利增长态势,规模、净利润双双下滑。
14家理财子少赚50亿,
3家盈利腰斩
自2019年5月首家理财子公司开业至今,理财子公司队伍不断壮大,在资管新规下逐渐成为理财市场主力军。截至目前,已有32家理财子公司获批筹建,股东背景中,国有行6家、股份行12家、城商行8家、农商行1家、合资行5家,除浙银理财(2023年底获批筹建)外均已开业。
近两年,在理财全面净值化的同时,股债市场调整、投资者风险偏好变化对理财市场的影响进一步凸显,相关手续费收入对银行中收的支撑作用不断减弱。反映在理财子公司经营数据上,机构间分化趋势加剧。
目前已经随母行财报披露2023年业绩的14家理财子中,除六大国有行理财子外,还有招银理财、兴银理财等6家股份行理财子,1家城商行理财子,1家农商行理财子。其中,有9家净利润增速为负,占比超过六成,其中有8家降幅为两位数。
农银理财、建信理财作为两家大行理财子,成为已披露同行中利润“最能跌”的理财子,去年净利润同比分别减少54.67%、53.42%,由35.23亿元、28.40亿元降至15.97亿元、13.23亿元,座次也因此跌出前三。中邮理财去年净利润也减少了近34%,由12.71亿元减少至8.41亿元。
其他大行理财子中,中银理财净利润也同比减少12.19%,降至16.28亿元。工银理财、交银理财盈利实现正增长,不过工银理财净利润增速7.2%较往年明显收窄,交银理财则逆势增长4.39%,较上年度2.86%表现更优。
其他净利润降幅“惹眼”的理财子中还有头部农商行旗下的渝农商理财,去年净利润下降52.51%至1.7亿元,同样腰斩。目前唯一一家披露业绩的城商行理财子青银理财,去年盈利也出现13%以上下滑。
股份行理财子中,虽然招银理财继续以31.90亿元净利润位居“最赚钱理财子”,但去年盈利也减少了11.22%,结束了2019年成立以来的盈利正增长,兴银理财(25.82亿元)、信银理财(22.55亿元)分别列第二位、第三位,前者净利润下降17%,后者增长了10.11%。平安理财、光大理财净利润则是一上一下,分别以18.85亿元、17.64亿元净利润暂时排在第四、第五位。
从总体盈利情况来看,上述14家银行理财子去年净利润合计为212.51亿元,较2022年少赚了近50亿元,降幅接近19%。其中,净利润20亿元以上机构由2022年的5家减少为3家。
规模跌多涨少,大幅增配现金
规模,仍是资管机构重要的比拼指标。中国理财网披露的理财市场2023年年度报告显示,截至去年年末,理财市场存续产品规模为26.80万亿元,虽然相比2023年上半年已有回升,但全年依然同比下降3.10%,为连续两个年度出现规模下滑。
其中,31家理财公司存续产品1.94万只,存续规模22.47万亿元,占全市场比例提升至83.85%。
结合各家理财公司发布的理财业务报告来看,上述14家理财子中,有可比数据的13家有7家规模缩水,其中净利润大幅下滑的农银理财、建信理财存续产品余额出现两位数下降,因此被股份行理财子反超。
据记者不完全统计,13家理财子(个别为管理资产口径)目前整体存续规模约为18.09万亿元,较上年末减少了约2745亿元。从去年下半年发行情况来看,虽然新发产品数量多数维持同比增加态势,但相比2022年下半年多数理财子募集规模减少。
据记者不完全统计,招银理财、信银理财、工银理财、中银理财、建信理财、交银理财、民生理财、中邮理财8家理财子去年下半年新发募集金额合计同比减少了约4.25万亿元,降幅接近29%。其中,仅信银理财去年下半年新发募集规模同比上升。
存续产品结构方面,多数理财子存续的固收类产品占比进一步提升,权益类、混合类产品占比下降。比如招银理财固收类占比较上年末提升1.75个百分点至96.76%,权益类、混合类则分别由0.23%、4.19%降至0.18%、2.29%。信银理财、工银理财、中银理财、建信理财、交银理财等也多呈现类似趋势。
从资金运用方向来看,面对资本市场波动和投资者风险偏好下降,去年多数理财子加大了对现金及银行存款的配置力度,包括债券、非标等在内的债权类资产配置比例在下降。
按照资产穿透后统计口径,有可比数据的8家理财子中,除交银理财对现金及存款的投资占比小幅下滑外,其余7家理财子对现金类资产(各家披露口径有差异)配置比例均有不同程度上升。其中,招银理财直接或间接投资的现金及银行存款比例由15.22%提升至28.95%,大幅提升了13.73个百分点;信银理财现金及存款投资占比则由12.03%大幅提升至23%。
债券方面,上述8家理财子中,除中银理财、交银理财配置比例有所提升外,其余多数理财子进行减配,但各家披露口径存在差异。比如,工银理财去年债券、非标及同业存单占比由上年末的62.19%降至52.96%;建信理财债券配置比例由45.2%降至30.94%;中邮理财债券配置由60.74%降至55.23%;招银理财债券及非标配置比例由57.05%降至45.05%;信银理财债权类资产配置比例由76.17%降至67.07%。
这与前述理财市场报告反映的趋势一致。数据显示,去年末理财产品对现金及银行存款的配置比例相比2022年末大幅提升了9.2个百分点,同期,对债券类资产的配置比例则下降了5.1个百分点。
拉长时间来看,理财产品对现金及银行存款的配置比例逐年提升,已经由2020年末的9.05%翻了近3倍。不少机构人士认为,理财产品大幅增配存款类资产,主要与投资者追求稳利低波资产有关,同时资管新规下非标减配后或由现金及银行存款代替。
国投证券在研报中表示,今年以来,理财子公司无论是实际募集规模,还是新发产品数量,均位于相对较低水平,与过去几年一季度冲规模的场景有不小的差异,缺乏票息收益的支撑是造成这一现象的关键。实际上,截至今年3月,存量产品规模居首的股份行理财子公司(参考普益标准1季度股份行理财子公司产品存量规模占比44%),新发纯固收类理财业绩基准下限已经降至新低2.75%,可见过去三年贡献绝对收益的票息资产,如今难再成为理财扩规模的“利器”。产品端布局空间越发狭窄,脱离不了当下票息资产格局的特殊性。近期路演过程中,票息资产收益过于集中,成为不少投资者诟病的焦点。
招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼也表示,面对市场波动和投资者多样化需求,银行和理财公司如何在安全性、收益性、流动性这一“不可能三角”中做好动态平衡,将是一个长期的巨大挑战。“银行和理财公司应加快引入和培养专业人才,不断提升对宏观形势和金融市场的研判能力,持续提升投资研究能力和资产配置能力,为不同需求的投资者提供差异化的产品和服务。”同时,还应开展形式多样的投资者教育活动,持续提升国民金融素养。
责任编辑:张文




APP专享直播
热门推荐
特朗普要求从乌克兰获得任何能得到的东西 以收回投入的资金 收起特朗普要求从乌克兰获得任何能得到的东西 以收回投入的资金
- 2025年02月22日
- 22:30
- APP专享
- 扒圈小记
31,186
国能置业公司发布关于网络关注员工招聘情况的说明
- 2025年02月23日
- 06:09
- APP专享
- 扒圈小记
2,549
于东来:胖东来超市公司决定在郑州开店
- 2025年02月23日
- 02:31
- APP专享
- 北京时间
2,400

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:05:42
内蒙古自治区10个新能源项目分别在呼和浩特市、鄂尔多斯(sh600295)市、巴彦淖尔市等地开工复工。这些项目建成后,预计年发电量超过130亿千瓦时,每年可节约标煤400多万吨,减少二氧化碳排放1000多万吨。 -
趋势领涨今天 12:05:30
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 11:17:03
一号文件发布,主要有几个要点:1、进一步扩大粮食单产提升工程实施规模 推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质;2、支持发展智慧农业(sz000816) 拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景;3、不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地 不允许退休干部到农村占地建房。这些消息基本都是在市场预期之内,没有特别的地方,唯一超预期的是农业新质生产力,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等。这些都是近期炒作的热点,涨幅也是比较大,所以,明天一号文相关的板块冲高回落的概率较大。 -
趋势领涨今天 10:16:31
【2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”】2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”。农业农村部农村经济研究中心主任金文成对此表示,农业新质生产力的内涵是比较丰富的,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等,这些应用能够有效改变农业生产发展的状况,对我们加快农业现代化进程具有重要意义。我们要把握住这次科技革命和产业革命的机遇,在发展新质生产力上要抓好顶层设计,从制度层面、政策层面来构建适应新质生产力发展的体制机制,来支持农业农村现代化建设。同时,要构建农业的科技创新体系,提升科技创新的能力和水平,打造我们的自主创新平台,利用这些平台来推动新质生产力的发展,为我国农业农村现代化插上科技的翅膀。 -
趋势领涨今天 04:04:48
高德红外(sz002414)董事长称多个脑机接口技术已超马斯克。武汉高德红外(sz002414)股份有限公司董事长黄立在亚布力论坛年会表示,公司5年前就开展了脑机接口研究,并在不断突破脑机接口顶尖技术。高德红外(sz002414)实现了65000个通道的脑机接口,远超马斯克的3072个通道,是马斯克的20倍,并且实现了双向信息的读取与写入,而马斯克的技术则为单向。他直言,“很多技术层面的指标,我们已超过埃隆·马斯克的Neuralink公司。”不知道是不是当初的亩产万斤? -
趋势领涨今天 03:05:10
清华大学智能产业研究院(AIR)院长张亚勤院士表示,“10年后,机器人(sz300024)会比人都多,每个人身边都会有10个机器人(sz300024),包括物理或者虚拟的。未来3-5年,影响最大的受益者是IT行业本身,如英伟达、微软、亚马逊、谷歌meta、苹果,一大批芯片云计算公司等,是大受益者,他们提供技术和基础设施。 -
趋势领涨今天 01:54:15
【DeepSeek“低调”参与2025全球开发者先锋大会】《科创板日报》23日讯,《科创板日报》记者从2025全球开发者先锋大会主办方获悉,DeepSeek参与了今年大会,但是方式颇为低调,主要是以闭门会和工作坊的形式参与。 -
趋势领涨今天 01:45:26
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 01:45:17
二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:45:02
暖风频吹 有个板块周末爆棚这个周末虽然美股大跌,但国内继续暖风频吹,主要集中在外资金融机构看好中国创新突破上电视;宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC;重点是飞行汽车真的上天了!一、外资金融机构看好中国创新据央视报道,外资金融机构看好中国创新突破。多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破,并且正在构建更完整的产业链条,这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级,同时认为,中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力,在多项最新技术突破的支撑下,科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。此外,外资金融机构还加大了对中国企业的调研频次。阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资机构,近期多次出现在A股上市公司的调研名单中,调研范围涵盖电动车、消费、家电等众多行业。国际金融协会日前发布的报告显示,1月,外国投资者积极布局中国资产,外资净买入中国股票和债券的总金额超过了100亿美元。全球估值最低的只有A股和港股,因为DeepSeek的突破,彻底改变了外资对国内的看法,但这里也有两点不太好:一是,内资继续大幅流出。上周五内资虽然出现了流入,但相比前四天大幅流出近1800亿来说,上周五流入不到70亿元,还是杯水车薪!重点是内资很难连续三天流入,所以,不排除,下周一内资还会继续砸盘;二是,周末巴菲特发布了年度报告,巴菲特提到将永远把绝大部分资金投资于股票,重点是主要是对日本的投资增加,没有提到A股和港股!