海宁皮城:连降两年 2023年净利润同比下降34.29%

海宁皮城:连降两年 2023年净利润同比下降34.29%
2024年04月03日 09:19 中证网

中证智能财讯 海宁皮城(002344)4月3日披露2023年年报。2023年,公司实现营业收入12.2亿元,同比下降6.91%;归母净利润1.77亿元,同比下降34.29%;扣非净利润1.24亿元,同比下降32.35%;经营活动产生的现金流量净额为3299.84万元,同比增长201.74%;报告期内,海宁皮城基本每股收益为0.14元,加权平均净资产收益率为2.14%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.43元(含税)。

值得注意的是,公司营业收入和归母净利润从2022年开始出现下滑,2023年下滑幅度加大。此外,公司近年来毛利率也是震荡下行。

以4月2日收盘价计算,海宁皮城目前市盈率(TTM)约为27.31倍,市净率(LF)约为0.58倍,市销率(TTM)约为3.97倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,海宁皮城近三年营业总收入复合增长率为-3.41%,在商业物业经营行业已披露2023年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-3.02%,排名5/8。

年报称,公司主营皮革专业市场的开发、租赁和服务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,物业租赁及管理收入6.31亿元,同比下降11.62%,占营业收入的48.87%;商铺及配套物业销售收入3.12亿元,同比下降18.42%,占营业收入的24.18%;金融相关服务收入1.20亿元,同比增长47.02%,占营业收入的9.29%。

截至2023年末,公司员工总数为1207人,人均创收106.97万元,人均创利14.71万元,人均薪酬13.76万元,较上年同期分别变化-11.59%、-37.34%、3.65%。

2023年,公司毛利率为35.63%,同比下降0.93个百分点;净利率为17.92%,较上年同期下降5.46个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为34.62%,同比上升1.29个百分点,环比上升4.57个百分点;净利率为11.34%,较上年同期下降1.09个百分点,较上一季度下降4.57个百分点。

分产品看,物业租赁及管理、商铺及配套物业销售、金融相关服务2023年毛利率分别为23.91%、48.97%、79.88%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.19亿元,占总销售金额比例为9.72%,公司前五名供应商合计采购金额1.38亿元,占年度采购总额比例为28.55%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.14%,较上年同期下降1.18个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.09%,较上年同期下降1.13个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为3299.84万元,同比增长201.74%;筹资活动现金流净额-5.27亿元,同比减少15.04亿元;投资活动现金流净额2.20亿元,上年同期为-12.58亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.94亿元,上年同期为-1.21亿元。

2023年,公司营业收入现金比为398.98%,净现比为18.59%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.11次(2022年行业平均值为0.19次,公司位居同行业12/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.01次、0.86次。

2023年,公司期间费用为2.34亿元,同比增长4279.84万元;期间费用率为19.14%,同比增长4.58个百分点。其中,销售费用同比增长51.28%,管理费用同比增长3.34%,研发费用同比增长9.89%,财务费用-1158.23万元,去年同期-1013.61万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少41.39%,占公司总资产比重下降5.21个百分点;长期股权投资较上年末增加420.97%,占公司总资产比重上升3.84个百分点;其他非流动资产较上年末减少99.91%,占公司总资产比重下降3.35个百分点;长期应收款较上年末增加67.63%,占公司总资产比重上升3.24个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加187.29%,占公司总资产比重上升3.36个百分点,主要系报告期内公司银行短期借款增加;应付票据较上年末减少73.37%,占公司总资产比重下降2.54个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少28.93%,占公司总资产比重下降1.21个百分点;长期借款较上年末增加143.32%,占公司总资产比重上升1.53个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8.78亿元,占净资产的10.49%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为1441.01万元,同比增长9.89%;研发投入占营业收入比例为1.18%,相比上年同期上升0.18个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为33.62%,相比上年末下降4.98个百分点;有息资产负债率为11.24%,相比上年末上升0.78个百分点。

2023年,公司流动比率为0.87,速动比率为0.61。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为海宁市资产经营公司,占比34.58%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,林文娟、吴建立持股有所上升,宏达高科控股股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.25万户,较三季度末增长了71户,增幅0.22%;户均持股市值由三季度末的17.25万元下降至16.19万元,降幅为6.14%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

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