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中证智能财讯 张江高科(600895)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入20.26亿元,同比增长6.24%;归母净利润9.48亿元,同比增长15.29%;扣非净利润9.53亿元,同比增长14.24%;经营活动产生的现金流量净额为-27.85亿元,上年同期为-4.56亿元;报告期内,张江高科基本每股收益为0.61元,加权平均净资产收益率为7.85%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.9元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,张江高科目前市盈率(TTM)约为32.41倍,市净率(LF)约为2.47倍,市销率(TTM)约为15.17倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,张江高科近三年营业总收入复合增长率为37.50%,近三年净利润复合年增长率为-19.57%。
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资料显示,公司主要经营受让地块内的土地转让、房产开发与销售、房产租赁、创业投资等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,园区综合开发-租赁收入10.47亿元,同比增长25.78%,占营业收入的51.67%;园区综合开发-销售收入9.56亿元,同比下降9.20%,占营业收入的47.17%。
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截至2023年末,公司员工总数为182人,人均创收1113.04万元,人均创利520.82万元,人均薪酬49.18万元,较上年同期分别增长3.91%、12.75%、3.30%。
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2023年,公司毛利率为58.04%,同比下降4.05个百分点;净利率为46.43%,较上年同期上升5.12个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为8.66%,同比下降61.19个百分点,环比下降56.97个百分点;净利率为61.22%,较上年同期上升39.96个百分点,较上一季度上升30.11个百分点。
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分产品看,园区综合开发-租赁、园区综合开发-销售2023年毛利率分别为52.17%、63.68%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.22亿元,占总销售金额比例为50.44%,公司前五名供应商合计采购金额31.25亿元,占年度采购总额比例为37.62%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.85%,较上年同期增长0.58个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.42%,较上年同期下降0.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-27.85亿元,同比减少23.30亿元;筹资活动现金流净额42.97亿元,同比增加15.91亿元;投资活动现金流净额-21.10亿元,上年同期为-12.64亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-34.98亿元,上年同期为-10.89亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为111.29%,净现比为-293.85%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.04次,上年同期为0.05次(2022年行业平均值为0.15次,公司位居同行业10/10);固定资产周转率为30.30次,上年同期为27.84次(2022年行业平均值为21.70次,公司位居同行业3/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为27.87次、0.06次。
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2023年,公司期间费用为5.96亿元,较上年同期增加5230.75万元;期间费用率为29.41%,较上年同期上升0.91个百分点。其中,销售费用同比下降3.38%,管理费用同比增长17.42%,财务费用同比增长8.54%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加44.83%,占公司总资产比重上升5.91个百分点;长期股权投资较上年末减少29.06%,占公司总资产比重下降3.76个百分点;货币资金较上年末减少16.85%,占公司总资产比重下降2.46个百分点;其他流动资产较上年末增加318.19%,占公司总资产比重上升1.82个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加138.94%,占公司总资产比重上升12.41个百分点;短期借款较上年末减少81.26%,占公司总资产比重下降7.72个百分点;应付账款较上年末增加104.46%,占公司总资产比重上升3.95个百分点;应付债券较上年末减少25.23%,占公司总资产比重下降5.57个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为171.66亿元,占净资产的137.96%,较上年末增加53.13亿元。其中,存货跌价准备为2470.06万元,计提比例为0.14%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为68.60%,相比上年末上升4.39个百分点;有息资产负债率为46.01%,相比上年末上升0.58个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.38,速动比率为0.29。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、UBS AG、厉瞬敏、陈伯林,取代了三季度末的谢文轩、王暨钟、刘晓云、余巧英。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、姜琪、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为17.26万户,较三季度末下降了5242户,降幅2.95%;户均持股市值由三季度末的20.46万元下降至17.32万元,降幅为15.35%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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